Crise geopolítica divide o mercado: a narrativa do Bitcoin como "ouro digital" enfrenta mais uma prova difícil

Os mercados globais entraram em turbulência devido à nova ameaça de tarifas de Trump contra oito países europeus, levando o preço do ouro a subir até cerca de 4.670 dólares, atingindo um máximo histórico, enquanto o preço do Bitcoin caiu temporariamente abaixo de 92.000 dólares.

Dados de previsão do Polymarket mostram que a probabilidade de o Bitcoin atingir 100.000 dólares até o final de janeiro caiu drasticamente de 72% em 15 de janeiro para cerca de 27%, indicando uma mudança significativa no sentimento dos investidores.

Impacto geopolítico

Recentemente, os mercados financeiros globais foram perturbados por uma notícia de geopolítica. Trump ameaçou impor tarifas adicionais a oito países europeus, incluindo Dinamarca, Noruega e Suécia, uma medida que aponta diretamente para a disputa de soberania sobre a Groenlândia, que se acumulou ao longo do tempo entre os EUA e países europeus.

Trump anunciou planos de aplicar uma tarifa de 10% sobre as importações desses países para os EUA a partir de 1 de fevereiro de 2026, e afirmou que, se não chegar a um acordo para uma “compra total da Groenlândia” pelos EUA, a tarifa aumentará para 25% em 1 de junho.

A resposta da Europa foi rápida e firme. Os oito países ameaçados emitiram uma declaração conjunta condenando a medida como uma “quebra das relações transatlânticas e risco de um ciclo vicioso perigoso”. A União Europeia também começou a considerar medidas de retaliação, incluindo a reimposição de tarifas sobre produtos americanos no valor de 93 bilhões de euros, e possivelmente ativar suas ferramentas de contra-pressão. Essas ferramentas podem limitar o acesso de empresas americanas ao mercado de compras públicas da UE, oportunidades de investimento e serviços financeiros.

Reação de proteção do mercado

A escalada da tensão geopolítica provocou uma reação em cadeia nos mercados financeiros. Nesse ambiente, as características de proteção de diferentes ativos foram testadas, levantando dúvidas sobre a narrativa do Bitcoin como “ouro digital”.

O preço do ouro comportou-se exatamente como um ativo de refúgio tradicional, atraindo fluxo de capital em tempos de incerteza. Em contraste, o preço do Bitcoin caiu em resposta. Dados de mercado mostram que o Bitcoin chegou a cair abaixo de 92.000 dólares, enquanto o ouro atingiu uma nova máxima histórica. Essa divergência desafia a narrativa do Bitcoin como “ouro digital”. Peter Schiff, defensor do ouro, afirmou abertamente que, se o Bitcoin não conseguir acompanhar a valorização do ouro, sua narrativa como “ouro digital” será abalada. Este evento de mercado parece estar confirmando essa visão.

Mudanças na narrativa e expectativas de preço

Quando os riscos políticos globais aumentam, o Bitcoin não demonstra as características de um ativo de refúgio tradicional, caindo junto com ativos de risco. Essa performance leva a uma reavaliação do posicionamento do Bitcoin como “ouro digital”. Dados do mercado de previsão oferecem uma janela para observar o sentimento do mercado. A probabilidade de o Bitcoin atingir 100 mil dólares até o final de janeiro caiu significativamente, refletindo não apenas a decepção com o desempenho recente, mas também uma diminuição na confiança na sua capacidade de atuar como proteção macroeconômica.

As expectativas de volatilidade também se confirmam na performance do preço do Bitcoin. Enquanto o ouro mantém suas características clássicas de ativo de refúgio, o Bitcoin permanece em baixa, reforçando a crise na narrativa do “ouro digital”. É importante notar que, embora a proteção de curto prazo do Bitcoin seja desafiada, os dados do mercado de previsão do Polymarket indicam que os traders ainda esperam que o Bitcoin supere o ouro ao longo de 2026, com uma probabilidade de 59%.

Perspectiva baseada nos dados do mercado Gate

Observando os dados de preço, o Bitcoin mostrou alguma resiliência após o impacto geopolítico, com uma queda de 2,55% em 24 horas, mas mantendo um aumento de 1,30% em 7 dias. Isso indica que o mercado está se recuperando gradualmente após o choque de curto prazo. Os dados do Gate mostram que a capitalização de mercado do Bitcoin ainda é de 1,84 trilhão de dólares, com uma participação de 56,42%, refletindo sua posição dominante no setor de criptomoedas. No entanto, a questão da proteção contra riscos ainda é um desafio central para o mercado.

Análise aprofundada: reposicionamento dos atributos de ativos

Este evento de mercado oferece um experimento natural raro, demonstrando as diferenças de desempenho entre diferentes classes de ativos em eventos de risco.

A análise de mercado geralmente considera que o Bitcoin, nesta ocasião, se comportou mais como um ativo de risco do que como um ativo de proteção. Por trás dessa fenômeno há razões complexas: o preço do Bitcoin ainda depende fortemente da liquidez do sistema dólar e da estabilidade do mercado financeiro dos EUA. Apesar de promover características de “descentralização” e “globalidade”, quando os EUA entram em conflito fundamental com seus aliados tradicionais, a natureza do Bitcoin como “ativo americano” fica evidente, e seu apelo diminui.

Um fenômeno notável é que endereços de baleias com mais de 10.000 BTC continuam vendendo durante a recente volatilidade, enquanto investidores de médio porte com 10 a 1.000 BTC acumulam, oferecendo alguma estabilidade ao mercado. Essa diferenciação pode indicar que diferentes tipos de investidores têm avaliações e estratégias distintas.

Opiniões de instituições e perspectivas de mercado

Analistas de mercado têm interpretações variadas sobre a situação atual. O analista sênior Samer Hasn afirmou que a tendência de baixa do Bitcoin é impulsionada por realização de lucros e mudança para risco de避险. Ele explicou que os traders estão digerindo os riscos políticos dos EUA e o aumento repentino das tensões geopolíticas e comerciais.

Pesquisas da CoinShares oferecem uma perspectiva mais macroeconômica. Em um cenário de recessão, se o Federal Reserve adotar políticas de estímulo agressivas, o Bitcoin pode ultrapassar 170.000 dólares. Por outro lado, em um cenário de estagflação, o preço do Bitcoin pode cair para a faixa de 70.000 a 100.000 dólares. Essas análises de cenário destacam o impacto profundo da macroeconomia no preço do Bitcoin.

O movimento de fundos institucionais também é relevante. Segundo o relatório da Grayscale, o tamanho dos ativos sob gestão de ETFs de Bitcoin nos EUA cresceu 45% até o final de 2025, atingindo 103 bilhões de dólares. Isso indica que, apesar dos desafios de curto prazo, a adoção institucional do Bitcoin continua avançando de forma constante, podendo sustentar o preço a longo prazo.

O preço do Bitcoin recuou durante a crise geopolítica, enquanto o ouro atingiu máximas históricas. A disputa pela Groenlândia, que causou turbulência no mercado, está se acalmando, mas o preço do Bitcoin permanece próximo de 92.653 dólares. As previsões na plataforma Polymarket indicam que a confiança do mercado em atingir 100 mil dólares em curto prazo caiu de 72%. Com a evolução da situação do comércio global, o valor total de contratos de criptomoedas liquidado atingiu 684 milhões de dólares, com quase 240.000 pessoas sendo forçadas a liquidar suas posições nesta turbulência.