Impasse legislativo: as figuras de Wall Street e da indústria de criptomoedas podem chegar a um compromisso antes da votação?

Seis dias para resolver disputas regulatórias

O tempo está a escassear. Apenas uma semana antes da votação no Senado sobre a lei relativa à estrutura do mercado de criptomoedas, todas as partes envolvidas nas negociações estão conscientes da possibilidade de anos de esforços bipartidários serem em vão. Na quarta-feira, um representante da indústria de criptomoedas expressou frustração interna: «É difícil de acreditar que, após finalmente vermos uma colaboração entre Democratas e Republicanos, possamos desperdiçar esse esforço devido a um prazo arbitrário.»

Onde está o conflito?

Conversas nos bastidores na quinta-feira revelaram a essência da disputa. Figuras-chave tanto do mundo financeiro de Wall Street quanto das principais empresas do setor de criptomoedas reuniram-se à porta fechada para enfrentar duas questões prementes: o tratamento das finanças descentralizadas (DeFi) na lei e a abordagem aos stablecoins que geram lucros.

A SIFMA—uma influente associação do setor de Wall Street—não confirmou oficialmente sua posição sobre stablecoins lucrativos vinculados ao dólar, mas suas preocupações eram claras: a lei GENIUS Act, assinada pelo presidente Trump no ano passado, atualmente permite esses instrumentos. Ao mesmo tempo, a SIFMA manifestou reservas quanto a isenções regulatórias que poderiam beneficiar os serviços DeFi e seus desenvolvedores.

As negociações estão movendo a agulha?

A resposta é: parcialmente. Um porta-voz da indústria de criptomoedas descreveu as negociações recentes como «construtivas» e «produtivas». Participantes da Andreessen Horowitz e do DeFi Education Fund trabalharam para convencer a SIFMA a retirar algumas de suas reivindicações. Além disso, senadores influentes democratas já consideraram parcialmente algumas dessas demandas.

Na mesma dia, mais de 50 membros da The Digital Chamber—um importante grupo comercial do setor—encontraram-se com senadores e funcionários da Casa Branca no Capitólio para defender as disposições favoráveis no projeto de lei, que deve ser divulgado no início da próxima semana. Seus principais pontos? Justamente esses dois temas: o tratamento dos stablecoins com lucros e a proteção para os desenvolvedores de DeFi.

Por que os desenvolvedores de DeFi estão na linha de fogo?

A história aqui é clara. Recentemente, desenvolvedores de plataformas baseadas em blockchain, que permitem a negociação de ativos sem intermediários tradicionais, foram acusados tanto pelas administrações democratas quanto republicanas, com base nas atuais regulamentações de transferências de dinheiro. A incerteza jurídica tornou-se um problema perigoso para eles.

Cronograma acelerado ameaça o fracasso

O presidente da Comissão Bancária do Senado, Tim Scott (R-SC), anunciou que a análise crucial pode começar já na próxima quinta-feira. Essa decisão de acelerar o processo preocupa os líderes do setor, pois um ritmo demasiado rápido poderia anular meses de trabalho em um consenso bipartidário. No entanto, todos concordam: sem apoio bipartidário na revisão da comissão na próxima semana, a lei não terá chances de avançar para votação plena no Senado.

Faltam seis dias. As figuras decisivas de ambos os lados precisam finalmente chegar a um acordo.