BTC cada vez mais parece um “indicador de risco de ativos”

Atualmente, o Bitcoin já não é totalmente um ativo de mercado independente, mas cada vez mais influenciado pelo ambiente macroeconómico. Quando as expectativas de taxas de juro oscilam, o dólar fortalece ou a apetência global por risco diminui, o BTC tende a oscilar em sintonia com as ações tecnológicas.
Isto não significa que o Bitcoin perca a sua independência, mas sim que entrou na perspetiva de alocação de ativos globais. Quanto mais participação institucional, mais evidente é a ligação macroeconómica. Em certa medida, isto é um sinal de maturidade.
Recentemente, se o mercado de ações estiver sob pressão, com expectativas de liquidez a diminuir, não é surpreendente que os principais ativos oscilem em conjunto. Neste ambiente, o BTC funciona mais como um ativo altamente elástico, amplificando o sentimento do mercado.
Para avaliar o futuro, pode-se focar em três variáveis macroeconómicas:
a direção da liquidez do dólar, a evolução das taxas de juro reais, e o sentimento geral dos ativos de risco. Se estas variáveis se estabilizarem, o mercado de criptomoedas costuma ser o primeiro a recuperar.
Por isso, atribuir toda a volatilidade ao setor em si pode ser uma perspetiva demasiado estreita. Muitas vezes, o BTC é apenas uma parte da maré macroeconómica.
Em resumo:
Quando o Bitcoin entra na perspetiva mainstream, torna-se inevitável que participe nos ciclos macroeconómicos.#比特币跌破六万五美元