Resultados mistos de lucros das Big Techs desencadeiam divergência no mercado em Wall Street

O sentimento do mercado tornou-se decididamente misto em 29 de janeiro de 2026, à medida que os investidores enfrentaram resultados divergentes de grandes empresas de tecnologia que divulgaram os seus resultados trimestrais. O panorama dos lucros das grandes tecnológicas revelou-se desigual, criando vencedores e perdedores distintos que repercutiram nos mercados de ações mais amplos e moldaram a dinâmica de negociação para os dias seguintes.

O índice S&P 500 recuou 0,41%, enquanto o Dow Jones Industrial caiu 0,02%, e o Nasdaq 100 desvalorizou-se 0,80%. Olhando para o futuro, os futuros E-mini S&P 500 de março estavam em queda de 0,39%, e os futuros E-mini Nasdaq de março estavam em baixa de 0,88%, sinalizando cautela dos investidores à medida que se aproximam as últimas semanas de janeiro.

Gigantes da Tecnologia Demonstram Desempenho Divergente na Temporada de Resultados das Big Techs

O setor de tecnologia capturou o foco do mercado à medida que os principais players apresentaram resultados trimestrais que pintaram dois quadros bastante diferentes. Meta Platforms destacou-se como a clara vencedora entre os relatórios de lucros das grandes tecnológicas, avançando mais de 7% após divulgar uma previsão de receita que superou amplamente as expectativas de Wall Street. A gigante das redes sociais e publicidade reportou uma receita de Q4 de 59,89 bilhões de dólares—superando a estimativa de consenso de 58,42 bilhões de dólares—e orientou uma receita para o Q1 entre 53,5 bilhões e 56,5 bilhões de dólares, bastante acima dos 51,27 bilhões de dólares previstos.

Por outro lado, a Microsoft enfrentou ventos contrários significativos, caindo mais de 10% devido a métricas decepcionantes de lucros das big techs. A gigante do software reportou que a receita do Azure e dos serviços de cloud no Q2 cresceu 38% em relação ao ano anterior, o que corresponde às expectativas de consenso, mas não conseguiu entusiasmar os investidores que buscavam um desempenho mais forte. Além disso, a empresa divulgou despesas operacionais superiores às expectativas, agravando as preocupações dos investidores sobre a expansão de margens e eficiência operacional no futuro.

A International Business Machines apresentou resultados positivos no seu próprio relatório trimestral, subindo mais de 7% para figurar entre os principais desempenhos do dia. A IBM reportou uma receita de 19,69 bilhões de dólares no Q4, superando a estimativa de consenso de 19,21 bilhões de dólares e demonstrando força contínua em soluções empresariais e serviços de nuvem híbrida que apoiam a tendência de lucros das big techs de forma geral.

A divergência nos resultados das big techs destacou um tema crítico do mercado: a execução corporativa e as orientações futuras são fatores de grande importância na determinação do apetite dos investidores. Enquanto a previsão robusta da Meta e o desempenho consistente da IBM energizaram os compradores, a incapacidade da Microsoft de entregar crescimento de cloud acima do consenso levantou questões sobre os ciclos de gastos e implantação tecnológica que os investidores estão monitorando cuidadosamente à medida que mais empresas de tecnologia reportam nas próximas semanas.

Rally de Energia e Metais Preciosos em Resposta a Desenvolvimentos Geopolíticos

Para além do setor de tecnologia, os mercados de petróleo bruto experimentaram uma subida substancial à medida que tensões geopolíticas influenciaram as negociações. Os preços do petróleo WTI avançaram mais de 4% para um máximo de 4,25 meses, impulsionados por comentários do Presidente Trump sobre negociações com o Irã. A administração sinalizou o desejo de que o Irã retorne às negociações para o que caracterizou como “um acordo justo e equitativo com Não Possuir Armas Nucleares”, ao mesmo tempo que advertiu que o tempo para diplomacia está a acabar. As declarações de Trump sobre uma frota naval dos EUA entrando na região, preparada para completar a sua missão “com velocidade e violência”, acrescentaram uma sensação de urgência aos mercados de petróleo.

O setor de energia respondeu de forma entusiasta, com produtores a subir fortemente. APA Corp e Occidental Petroleum avançaram mais de 4% cada, enquanto ConocoPhillips, Diamondback Energy, Marathon Petroleum, Halliburton e Valero Energy subiram mais de 3%. Chevron, Exxon Mobil e Phillips 66 subiram mais de 2%, beneficiando-se de preços mais altos do crude e de melhores perspetivas de margem.

Os metais preciosos tiveram um desempenho extraordinário, com ouro e prata a subir mais de 3% cada, estabelecendo novos máximos históricos. O cobre disparou mais de 8% para um pico de todos os tempos. A subida dos metais preciosos reflete as crescentes preocupações dos investidores sobre a fraqueza da moeda e a incerteza em relação à direção da política dos EUA, à medida que os participantes do mercado aumentam a implementação da “troca de debasement”—rotacionando capital de ativos denominados em dólares para reservas tangíveis de valor percebido como proteção contra a inflação.

Mercado de Trabalho Apresenta Sinais Mistas em Meio a Dados Económicos

O mercado de trabalho apresentou um quadro nuançado à medida que os dados semanais de desemprego chegaram. As reclamações iniciais de desemprego caíram 1.000, para 209.000, chegando ligeiramente acima das expectativas dos economistas de 205.000, sugerindo um mercado de trabalho um pouco mais suave do que o consenso. No entanto, as reclamações contínuas de desemprego caíram 38.000, para um mínimo de 6 meses de 1,827 milhões, abaixo das expectativas de 1,850 milhões, indicando um mercado de trabalho mais resiliente do que a cifra principal poderia sugerir.

As dinâmicas comerciais apresentam um pano de fundo mais preocupante. O défice comercial dos EUA de novembro expandiu-se para -56,8 bilhões de dólares, bastante mais amplo do que o esperado de -44,0 bilhões de dólares, representando o maior défice em quatro meses. A deterioração nos saldos comerciais reflete ajustes contínuos na cadeia de abastecimento e dinâmicas de importação que os responsáveis políticos continuam a navegar.

Reações Ações Individuais de Forma Acelerada a Resultados das Big Techs e Anúncios Corporativos

Para além dos principais movimentos tecnológicos, várias empresas divulgaram resultados que movimentaram significativamente as suas ações. Las Vegas Sands caiu mais de 11% após reportar um resultado ajustado de lucros de operações em Macau no Q4 de 608 milhões de dólares, abaixo da expectativa de consenso de 626,1 milhões de dólares. ServiceNow caiu mais de 11% após apresentar resultados de margem bruta ajustada de 80,5%, abaixo do consenso de 81,2%. HubSpot caiu mais de 10% após a BMO Capital Markets reduzir o seu preço-alvo na ação para 385 dólares, de 465 dólares.

Operadores de cruzeiros apresentaram resultados excecionais que chamaram a atenção dos investidores. Royal Caribbean Cruises liderou as ganhas do S&P 500, avançando mais de 15% após orientar um lucro ajustado por ação para o ano completo entre 17,70 e 18,10 dólares, superando a estimativa de consenso de 17,67 dólares. Carnival e Norwegian Cruise Line Holdings subiram mais de 6%, beneficiando do sentimento positivo do setor criado pela forte orientação da Royal Caribbean.

Outros movimentos notáveis incluíram a C.H. Robinson Worldwide, que subiu mais de 8% após reportar um lucro diluído ajustado por ação de 1,23 dólares no Q4, superando o consenso de 1,13 dólares. Lockheed Martin avançou mais de 7% após orientar um lucro anual entre 29,35 e 30,25 dólares, bem acima do consenso de 29,09 dólares. Southwest Airlines subiu mais de 6% após prever um lucro ajustado por ação no Q1 de pelo menos 45 cêntimos, superando amplamente a expectativa de consenso de 28 cêntimos.

Por outro lado, fabricantes e retalhistas de bens discricionários enfrentaram pressão. Whirlpool caiu mais de 9% após reportar vendas líquidas de 4,10 bilhões de dólares no Q4, abaixo do consenso de 4,26 bilhões de dólares, e orientar um lucro por ação contínuo para o ano completo de aproximadamente 7,00 dólares, mais fraco do que o consenso de 7,23 dólares. Tractor Supply Co caiu mais de 5% após reportar vendas líquidas de 3,90 bilhões de dólares no Q4, abaixo das expectativas de consenso de 3,99 bilhões de dólares, e prever um crescimento de vendas comparáveis para o ano entre 1% e 3%, com o ponto médio abaixo do consenso de 2,96%.

Contexto Geral do Mercado e Impulso da Temporada de Resultados

A temporada de resultados do Q4 está a decorrer a todo vapor, com 102 empresas do S&P 500 agendadas para divulgar resultados durante a semana. Das 106 empresas que já reportaram até 29 de janeiro, os lucros surgiram como um fator positivo, com 81% a superar as expectativas. Segundo a Bloomberg Intelligence, espera-se que o crescimento dos lucros do S&P suba 8,6% no Q4, enquanto os lucros excluindo as mega-cap techs do Magnificent Seven devem aumentar 4,6%. Este desempenho inferior fora do universo das mega-cap destaca a contribuição desproporcional dos líderes tecnológicos para o desempenho geral do índice.

A Apple, uma das maiores e mais observadas empresas de tecnologia, está agendada para divulgar os seus resultados após o fecho do mercado de hoje, tornando-se um dos principais eventos de resultados das big techs que os investidores aguardam nos próximos dias.

Taxas de Juros e Mercados de Renda Fixa Sob Pressão

Os futuros de títulos do Tesouro de 10 anos de março caíram 2 ticks, enquanto os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram. O rendimento do título de 10 anos avançou 2,2 pontos base para 4,265%, prolongando a sua subida face às expectativas de inflação em alta. A taxa de inflação implícita de 10 anos disparou para um máximo de 4 meses de 2,378%, sinalizando expectativas crescentes do mercado de uma inflação persistente que pesa sobre os retornos nominais dos títulos.

As pressões de oferta decorrentes da emissão de títulos do Tesouro também contribuíram para a fraqueza dos títulos, uma vez que o Tesouro estava agendado para leilão de 44 bilhões de dólares em títulos de 7 anos mais tarde nesse dia. No entanto, as perdas foram contidas após os dados do mercado de trabalho chegarem, já que as reclamações semanais de desemprego acima do esperado forneceram algum suporte temporário.

Os títulos de dívida do governo europeu moveram-se na direção oposta, com os rendimentos a diminuir em meio a uma economia relativamente mais fraca. O rendimento do bund alemão de 10 anos caiu para um mínimo de 1 semana de 2,839%, enquanto o rendimento do gilt do Reino Unido de 10 anos recuou 1,6 pontos base para 4,527%, abaixo de um máximo de 2,25 meses de 4,566%. A confiança económica na zona euro subiu 2,2 pontos para um máximo de 3 anos de 99,4, superando as expectativas de 97,1, enquanto o crescimento da oferta de dinheiro M3 de dezembro foi de 2,8% ao ano, face às expectativas de 3,0%, sugerindo dinâmicas monetárias ligeiramente mais suaves.

Incertezas de Política Permanecem no Radar dos Investidores

Para além dos aspetos técnicos do mercado e dos resultados das big techs, as incertezas políticas continuam a pairar sobre as avaliações de ações. O Presidente Trump ameaçou possíveis tarifas de 100% sobre as importações dos EUA do Canadá e manteve interesse na aquisição da Groenlândia, ambos a acrescentar incerteza aos investidores. Além disso, os democratas do Senado ameaçaram bloquear acordos de financiamento do governo devido a disputas orçamentais do Departamento de Segurança Interna e do ICE, potencialmente desencadeando um encerramento parcial do governo quando a medida de financiamento temporário atual expirar na sexta-feira.

O foco do mercado nos próximos dias permanecerá nas novas desenvolvimentos tarifários e nas perspetivas de uma resolução contínua para financiar o governo sem interrupções operacionais. Estas dinâmicas políticas, combinadas com o fluxo contínuo de resultados das big techs e orientações corporativas, continuarão a moldar a direção do mercado de ações e as estratégias de posicionamento dos investidores durante o restante do Q1.