A jogada de $6 bilhões de dólares da Corning em infraestrutura de IA: por que a fibra óptica está a transformar os centros de dados

A Corning acaba de fechar um compromisso massivo de vários bilhões de dólares com a Meta Platforms para fornecer cabos de fibra ótica para seus centros de dados de próxima geração. Embora a maioria dos investidores conheça a Corning como a empresa responsável pelo vidro do iPhone da Apple, o boom de semicondutores e infraestrutura posicionou-a como um ator crítico na era da IA. O acordo de 6 bilhões de dólares indica algo maior: o mercado de centros de dados está passando por uma mudança fundamental, e empresas que apostam na infraestrutura de fibra óptica podem captar bilhões em receitas na próxima década.

A Mudança para a Fibra: Por que os Centros de Dados Precisam de Novas Infraestruturas de Bilhões

Os centros de dados que alimentam sistemas de inteligência artificial estão evoluindo mais rápido do que qualquer um antecipava. A configuração típica de hoje inclui unidades de processamento gráfico (GPUs), unidades de processamento central (CPUs), memória de alta largura de banda, chips de armazenamento e cabos de interligação. Por exemplo, o rack NV-Link 72 da Nvidia conecta 72 GPUs usando aproximadamente duas milhas de cabos.

Atualmente, a maioria dos operadores ainda depende de cabos de cobre, mas a transição para alternativas de fibra ótica está acelerando. A fibra pode transmitir dados mais rapidamente e a distâncias muito maiores com perda mínima de sinal—uma vantagem crítica à medida que os nós dos centros de dados crescem exponencialmente. Enquanto uma pilha de 72 GPUs é padrão agora, futuras instalações terão centenas ou até milhares de GPUs. Essa escalabilidade exige que os dados viagem por distâncias muito maiores, tornando a fibra óptica a única escolha prática.

Considere o projeto Hyperion da Meta, em construção na Louisiana e com previsão de conclusão para 2030. Projeções iniciais sugerem que ele abrigará cerca de 1,3 milhão de GPUs. Se um único nó de 72 GPUs precisar de duas milhas de cabo, o Hyperion sozinho poderá precisar de mais de 36.000 milhas de fibra ótica. Em todos os aproximadamente 30 centros de dados da Meta—em operação ou planejados—as necessidades de cabos atingem níveis astronômicos. Multiplicando isso por todos os principais desenvolvedores de IA no mundo, a oportunidade de infraestrutura fica clara: bilhões de dólares em demanda por fibra óptica que não existia há cinco anos.

O CEO da Corning, Wendell Weeks, declarou publicamente que a empresa acredita que o mercado de fibra óptica para centros de dados pode triplicar de tamanho a longo prazo, o que representa uma janela de crescimento histórica.

De 6 Bilhões a Bilhões: A Aceleração de Receita da Corning

O acordo com a Meta é substancial, mas o quadro financeiro revela por que as ações da Corning se tornaram um foco para investidores de crescimento. Em 2025, a Corning gerou uma receita principal de 16,4 bilhões de dólares, um aumento de 13% em relação ao ano anterior. Mais significativamente, seu segmento de comunicações ópticas gerou 6,2 bilhões de dólares em receita, crescendo a um ritmo acelerado de 35%.

Aprofundando: o negócio de comunicações ópticas empresariais da Corning sozinho produziu 3 bilhões de dólares em receita em 2025—um crescimento impressionante de 61%. O segmento de centros de dados de escala hyperscale cresceu mais do que o dobro em vendas. Os 6 bilhões de dólares vindos da Meta irão fluir para esse negócio empresarial ao longo de vários anos, potencialmente triplicando ainda mais a taxa de crescimento.

As margens de lucro estão crescendo dramaticamente. O lucro líquido do segmento de comunicações ópticas aumentou 71%, atingindo 1,05 bilhão de dólares em 2025, representando quase metade do lucro líquido total da Corning, de 2,2 bilhões de dólares. Essa aceleração de lucros reflete algo poderoso: um poder de precificação excepcional. Quando a demanda por um componente de infraestrutura crítico explode, os fornecedores podem cobrar preços premium, e a Corning está capturando esse valor.

Por ação, a Corning gerou lucros não-GAAP de 2,52 dólares em 2025, colocando a ação a um índice preço/lucro de 40,8. Esse prêmio em relação aos índices de mercado mais amplos (S&P 500 com P/E de 26,6; Nasdaq-100 com 32,6) parece elevado. No entanto, dentro do espaço de infraestrutura de IA, a Corning parece razoavelmente avaliada. Nvidia negocia a um P/E de 47,1, e a Broadcom está a 48,5—ambos múltiplos mais altos do que os da Corning.

O Acordo com a Meta e o Que Vem a Seguir

O que torna essa situação potencialmente ainda mais atraente é um comentário feito por Weeks durante a teleconferência de resultados do quarto trimestre da Corning: a empresa está finalizando múltiplos acordos semelhantes em tamanho e escopo ao da Meta. Se for verdade, bilhões de dólares adicionais em receita podem ser garantidos e reconhecidos nos próximos anos, tornando a avaliação atual da Corning uma verdadeira pechincha.

Essa fila de negociações sugere que o acordo com a Meta não é um evento isolado, mas o começo de uma tendência. Cada grande hyperscaler que constrói infraestrutura de IA—seja provedores de nuvem, fabricantes de chips ou empresas focadas em IA—precisará de quantidades massivas de cabos de fibra óptica. A Corning está posicionada como fornecedora líder, e cada novo acordo se traduz em crescimento sustentado de receita e lucro.

A transição da empresa de ser conhecida principalmente pelo vidro do iPhone para se tornar a espinha dorsal da infraestrutura de IA representa uma das mudanças mais dramáticas nos mercados de tecnologia. Essa mudança, apoiada por bilhões em novos contratos e oportunidades de mercado que triplicam, sugere que a história de crescimento da Corning ainda pode estar em seus estágios iniciais.