Transformação Estrutural no Campo das Finanças Descentralizadas: Análise das Tendências de Colaboração e Fusão entre Protocolos
No último mês, o setor de Finanças Descentralizadas ( DeFi ) passou por mudanças estruturais silenciosas. Alguns protocolos de destaque estão se unindo em "alianças" através de cooperação, integração e até mesmo a vinculação direta de interesses. Este artigo examina as ações mais representativas de "aliança" em três aspectos: a integração de empréstimos e negociações, a evolução do cenário das stablecoins e a fusão de ativos do mundo real ( RWA ), além de analisar as mudanças lógicas e os impactos potenciais por trás dessas ações.
Empréstimos + Transações: Vínculo de interesses entre protocolos
A cooperação entre protocolos DeFi está passando de uma integração superficial de ativos para uma fusão estrutural mais profunda. A recente interação entre uma conhecida DEX e uma plataforma de empréstimos é um exemplo dessa tendência.
A atualização central da nova versão do DEX introduziu o mecanismo Hook, permitindo que os desenvolvedores insiram lógica personalizada em pontos críticos do pool de liquidez, implementando controle de lista branca, taxas dinâmicas, curvas de preços personalizadas, entre outras funcionalidades. Isso faz com que ele evolua de um simples protocolo de negociação para uma arquitetura de liquidez de base mais aberta.
Com base nisso, uma plataforma de empréstimos planeja suportar a nova versão do Token LP do DEX como garantia de empréstimo, e devolver parte dos juros dos stablecoins emprestados à instituição de governança do DEX. Ambos formam uma ligação substancial em termos de ativos, funcionalidades e rendimentos. Essa colaboração aumenta a eficiência do uso de capital dos LPs e também fornece um modelo de valor mais realista para a relação complementar entre os protocolos.
Do ponto de vista dos dados de mercado, este "efeito de grupo" está a libertar sinais positivos. Desde maio, o valor total de ativos bloqueados da plataforma de empréstimos (TVL) aumentou de 19,708 bilhões de dólares para 23,347 bilhões de dólares, um aumento superior a 18%. O TVL deste DEX também cresceu cerca de 11% no mesmo período, passando de 4,178 bilhões de dólares para 4,650 bilhões de dólares. O fortalecimento de ambos parece não ser uma coincidência.
Stablecoins: uma nova fase de diferenciação e especialização
A competição no setor de stablecoins já não se limita a "quem é mais centralizado" ou "quem oferece maior rendimento". Mais protocolos estão direcionando produtos de stablecoin para usos profissionais e estruturas de camadas.
Tomando como exemplo um novo protocolo emergente, a stablecoin mais ativa dentro do seu ecossistema está profundamente integrada na plataforma de empréstimos mencionada, e suporta uma taxa de colateralização de até 90% (LTV). No entanto, desde maio, o TVL dessa stablecoin caiu de 57,25 bilhões de dólares para 49,93 bilhões de dólares, uma queda de quase 13%. Nesse contexto, o protocolo está lançando um novo produto mais conservador.
Este novo produto é uma stablecoin totalmente colateralizada sem rendimento, cujos ativos são constituídos por um fundo de mercado monetário tokenizado de uma grande instituição de gestão de ativos e USDC. A oferta atual na cadeia ultrapassa 1,44 mil milhões de dólares, mantendo uma taxa de colateralização de 99,4%. Ao contrário da cobertura estratégica do produto anterior, o novo produto assemelha-se mais a um "dólar em cadeia", oferecendo aos institucionais um ponto de ancoragem estável, fiável e sem volatilidade. Especialmente quando o mercado apresenta taxas de juro negativas, este protocolo pode transferir os fundos de cobertura do produto original para o novo produto, a fim de estabilizar toda a estrutura do pool de ativos.
Outra variável no cenário das stablecoins é uma stablecoin cross-chain. Esta stablecoin de cadeia completa, lançada por um conhecido emissor de stablecoins em colaboração com um protocolo cross-chain, circula com base em um protocolo específico e já se expandiu para várias blockchains, com o TVL em maio passando de 1,042 bilhões de dólares para 1,171 bilhões de dólares. Em comparação, seu objetivo não é a inovação financeira, mas sim facilitar a liquidez multi-chain, tornando-se o "combustível" estável nas Finanças Descentralizadas.
A competição entre stablecoins não é mais uma guerra de eficiência em uma única dimensão, mas evoluiu para um sistema de produtos estruturado e contextualizado. Vários produtos ocupam posições nas áreas de empréstimos, hedge, segurança, cross-chain e pagamentos, refletindo que o ecossistema das stablecoins está passando por uma reestruturação de "especialização funcional" e "definição clara de cenários de aplicação".
RWA: a união em cadeia de ativos do mundo real
Os RWA, que antes eram vistos como "anexos das finanças tradicionais", estão agora a tornar-se entradas estratégicas para os gigantes das Finanças Descentralizadas. Nos últimos meses, várias organizações e protocolos formaram uma tendência clara de cooperação em torno da tokenização dos títulos do Tesouro dos EUA e começaram a ser implantados na cadeia.
O caso mais representativo é o órgão de governança de uma conhecida blockchain pública. No dia 8 de maio, a comunidade aprovou uma proposta para alocar 35 milhões de tokens de governança a três plataformas de emissão de RWA. Essas três empresas são jogadores de peso nos setores de finanças tradicionais e gestão de ativos, oferecendo ativos que são títulos do tesouro dos EUA tokenizados. Esses fundos são alocados através de um plano específico, com o objetivo de estabelecer um pool de ativos do tesouro estável e rentável na blockchain. De acordo com dados oficiais, a primeira fase deste plano já gerou mais de 650 mil dólares em receita.
Uma plataforma de empréstimos RWA segue a rota de "cenários de uso prioritários". Os principais ativos lançados por esta plataforma são os fundos do mercado monetário tokenizados (MMFs), os quais as instituições podem usar como garantia para emprestar stablecoins ou USDC. Isso significa que RWA não é mais apenas um objeto de investimento, mas está realmente integrado nas funcionalidades principais do protocolo DeFi, tornando-se componentes financeiros que podem ser circulados e emprestados.
Quer se trate de instituições de governança, plataformas de empréstimo ou prestadores de infraestrutura, os ativos do mundo real (RWA) são agora vistos como o caminho chave para alcançar rendimentos reais na cadeia, conectar-se com as finanças tradicionais e aumentar a confiança dos usuários.
Finanças Descentralizadas não são um aquecimento em grupo, mas sim uma evolução em conjunto.
À primeira vista, a aliança entre os protocolos DeFi nesta ronda parece ser uma colaboração sob a "ansiedade de pista", mas, a partir da estrutura real, parece mais uma integração e recriação sistemática.
Essas mudanças não são apenas uma expansão funcional, mas uma atualização na forma como os protocolos colaboram. Isso sinaliza a próxima fase das Finanças Descentralizadas, que passará de ferramentas isoladas e pontuais para um sistema financeiro em rede interligado e interdependente.
Para investidores comuns, o foco pode não estar em quem tem o TVL mais alto, mas sim em quais estruturas de combinação são mais estáveis, mais eficientes e também mais capazes de atravessar ciclos de volatilidade. Juntar-se não significa aumento de preço, mas pode ser a base para a próxima rodada de crescimento.
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NestedFox
· 07-05 04:35
Este grupo de defi ainda quer jogar em colaboração e ganhar juntos.
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CryptoTherapist
· 07-05 01:01
vamos processar essas ansiedades de mercado... os protocolos estão claramente a mostrar padrões de comportamento codependentes rn
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MerkleDreamer
· 07-04 17:39
Junte-se ao grupo, se não acompanhar, só poderá assistir ao espetáculo.
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GamefiEscapeArtist
· 07-02 08:58
Apoiar-se uns aos outros é o que se faz.
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StakeOrRegret
· 07-02 08:58
Brincar é brincar ao máximo, quem entende de Finanças Descentralizadas já entendeu.
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LayerHopper
· 07-02 08:56
A embalagem interligada é a única que tem competitividade bull批
Finanças Descentralizadas protocolo抱团升级:借贷交易整合 moeda estável分化 RWA na cadeia融合
Transformação Estrutural no Campo das Finanças Descentralizadas: Análise das Tendências de Colaboração e Fusão entre Protocolos
No último mês, o setor de Finanças Descentralizadas ( DeFi ) passou por mudanças estruturais silenciosas. Alguns protocolos de destaque estão se unindo em "alianças" através de cooperação, integração e até mesmo a vinculação direta de interesses. Este artigo examina as ações mais representativas de "aliança" em três aspectos: a integração de empréstimos e negociações, a evolução do cenário das stablecoins e a fusão de ativos do mundo real ( RWA ), além de analisar as mudanças lógicas e os impactos potenciais por trás dessas ações.
Empréstimos + Transações: Vínculo de interesses entre protocolos
A cooperação entre protocolos DeFi está passando de uma integração superficial de ativos para uma fusão estrutural mais profunda. A recente interação entre uma conhecida DEX e uma plataforma de empréstimos é um exemplo dessa tendência.
A atualização central da nova versão do DEX introduziu o mecanismo Hook, permitindo que os desenvolvedores insiram lógica personalizada em pontos críticos do pool de liquidez, implementando controle de lista branca, taxas dinâmicas, curvas de preços personalizadas, entre outras funcionalidades. Isso faz com que ele evolua de um simples protocolo de negociação para uma arquitetura de liquidez de base mais aberta.
Com base nisso, uma plataforma de empréstimos planeja suportar a nova versão do Token LP do DEX como garantia de empréstimo, e devolver parte dos juros dos stablecoins emprestados à instituição de governança do DEX. Ambos formam uma ligação substancial em termos de ativos, funcionalidades e rendimentos. Essa colaboração aumenta a eficiência do uso de capital dos LPs e também fornece um modelo de valor mais realista para a relação complementar entre os protocolos.
Do ponto de vista dos dados de mercado, este "efeito de grupo" está a libertar sinais positivos. Desde maio, o valor total de ativos bloqueados da plataforma de empréstimos (TVL) aumentou de 19,708 bilhões de dólares para 23,347 bilhões de dólares, um aumento superior a 18%. O TVL deste DEX também cresceu cerca de 11% no mesmo período, passando de 4,178 bilhões de dólares para 4,650 bilhões de dólares. O fortalecimento de ambos parece não ser uma coincidência.
Stablecoins: uma nova fase de diferenciação e especialização
A competição no setor de stablecoins já não se limita a "quem é mais centralizado" ou "quem oferece maior rendimento". Mais protocolos estão direcionando produtos de stablecoin para usos profissionais e estruturas de camadas.
Tomando como exemplo um novo protocolo emergente, a stablecoin mais ativa dentro do seu ecossistema está profundamente integrada na plataforma de empréstimos mencionada, e suporta uma taxa de colateralização de até 90% (LTV). No entanto, desde maio, o TVL dessa stablecoin caiu de 57,25 bilhões de dólares para 49,93 bilhões de dólares, uma queda de quase 13%. Nesse contexto, o protocolo está lançando um novo produto mais conservador.
Este novo produto é uma stablecoin totalmente colateralizada sem rendimento, cujos ativos são constituídos por um fundo de mercado monetário tokenizado de uma grande instituição de gestão de ativos e USDC. A oferta atual na cadeia ultrapassa 1,44 mil milhões de dólares, mantendo uma taxa de colateralização de 99,4%. Ao contrário da cobertura estratégica do produto anterior, o novo produto assemelha-se mais a um "dólar em cadeia", oferecendo aos institucionais um ponto de ancoragem estável, fiável e sem volatilidade. Especialmente quando o mercado apresenta taxas de juro negativas, este protocolo pode transferir os fundos de cobertura do produto original para o novo produto, a fim de estabilizar toda a estrutura do pool de ativos.
Outra variável no cenário das stablecoins é uma stablecoin cross-chain. Esta stablecoin de cadeia completa, lançada por um conhecido emissor de stablecoins em colaboração com um protocolo cross-chain, circula com base em um protocolo específico e já se expandiu para várias blockchains, com o TVL em maio passando de 1,042 bilhões de dólares para 1,171 bilhões de dólares. Em comparação, seu objetivo não é a inovação financeira, mas sim facilitar a liquidez multi-chain, tornando-se o "combustível" estável nas Finanças Descentralizadas.
A competição entre stablecoins não é mais uma guerra de eficiência em uma única dimensão, mas evoluiu para um sistema de produtos estruturado e contextualizado. Vários produtos ocupam posições nas áreas de empréstimos, hedge, segurança, cross-chain e pagamentos, refletindo que o ecossistema das stablecoins está passando por uma reestruturação de "especialização funcional" e "definição clara de cenários de aplicação".
RWA: a união em cadeia de ativos do mundo real
Os RWA, que antes eram vistos como "anexos das finanças tradicionais", estão agora a tornar-se entradas estratégicas para os gigantes das Finanças Descentralizadas. Nos últimos meses, várias organizações e protocolos formaram uma tendência clara de cooperação em torno da tokenização dos títulos do Tesouro dos EUA e começaram a ser implantados na cadeia.
O caso mais representativo é o órgão de governança de uma conhecida blockchain pública. No dia 8 de maio, a comunidade aprovou uma proposta para alocar 35 milhões de tokens de governança a três plataformas de emissão de RWA. Essas três empresas são jogadores de peso nos setores de finanças tradicionais e gestão de ativos, oferecendo ativos que são títulos do tesouro dos EUA tokenizados. Esses fundos são alocados através de um plano específico, com o objetivo de estabelecer um pool de ativos do tesouro estável e rentável na blockchain. De acordo com dados oficiais, a primeira fase deste plano já gerou mais de 650 mil dólares em receita.
Uma plataforma de empréstimos RWA segue a rota de "cenários de uso prioritários". Os principais ativos lançados por esta plataforma são os fundos do mercado monetário tokenizados (MMFs), os quais as instituições podem usar como garantia para emprestar stablecoins ou USDC. Isso significa que RWA não é mais apenas um objeto de investimento, mas está realmente integrado nas funcionalidades principais do protocolo DeFi, tornando-se componentes financeiros que podem ser circulados e emprestados.
Quer se trate de instituições de governança, plataformas de empréstimo ou prestadores de infraestrutura, os ativos do mundo real (RWA) são agora vistos como o caminho chave para alcançar rendimentos reais na cadeia, conectar-se com as finanças tradicionais e aumentar a confiança dos usuários.
Finanças Descentralizadas não são um aquecimento em grupo, mas sim uma evolução em conjunto.
À primeira vista, a aliança entre os protocolos DeFi nesta ronda parece ser uma colaboração sob a "ansiedade de pista", mas, a partir da estrutura real, parece mais uma integração e recriação sistemática.
Essas mudanças não são apenas uma expansão funcional, mas uma atualização na forma como os protocolos colaboram. Isso sinaliza a próxima fase das Finanças Descentralizadas, que passará de ferramentas isoladas e pontuais para um sistema financeiro em rede interligado e interdependente.
Para investidores comuns, o foco pode não estar em quem tem o TVL mais alto, mas sim em quais estruturas de combinação são mais estáveis, mais eficientes e também mais capazes de atravessar ciclos de volatilidade. Juntar-se não significa aumento de preço, mas pode ser a base para a próxima rodada de crescimento.