Efeito da redução para metade do Bitcoin: Análise multifatorial dos fatores de impulso de preços

Muitas pessoas acreditam que "Reduzir para metade" tem como principal impacto no Bitcoin a escassez, estimulando assim o acúmulo e o comportamento especulativo. No entanto, "Reduzir para metade" é na verdade a redução da produção para metade - a mesma quantidade de custo de poder computacional é investida na rede, mas a produção de Bitcoin é reduzida para metade.

Se a capacidade de cálculo da rede inteira reduzir para metade, o custo de mineração permanecerá inalterado. No entanto, devido a expectativas de aumento de preços e fatores irrecuperáveis, o poder de cálculo do Bitcoin provavelmente superará os níveis anteriores à redução para metade. Isso significa que, assim que o poder de cálculo ultrapassar a metade, o custo de produção do Bitcoin aumentará. À medida que mais Bitcoins de alto custo forem minerados, o preço será impulsionado para cima. Isso explica por que os picos de alta do Bitcoin geralmente ocorrem mais de um ano após a redução para metade, e não perto da redução.

Assim, a "Reduzir para metade" que impulsiona o mercado em alta não é apenas um fator emocional, mas também um fator de custo. Claro, o custo não pode determinar o preço, e para as criptomoedas, é muito comum que o preço caia abaixo do custo.

Análise de Desempenho da Redução para Metade do Litecoin

Há opiniões que consideram que o desempenho da Litecoin em 2023 não será tão bom quanto o de 2019, e com isso se especula que a próxima redução para metade do Bitcoin também poderá ter um desempenho fraco. A redução para metade da Litecoin em 2019 ocorreu em agosto, mas o pico de preços apareceu em junho, o que foi claramente influenciado pela expectativa de redução para metade.

No entanto, não devemos ignorar um fator importante: em junho de 2019, o Federal Reserve começou a reduzir as taxas de juros. Esta sobreposição temporal é difícil de dizer que é uma coincidência.

Ambiente macroeconómico e mercado em alta de criptomoedas

Muitos investidores em criptomoedas não dão importância a fatores macroeconômicos, pois no passado a Bitcoin não tinha uma alta correlação com as ações dos EUA. Mas na verdade, a Bitcoin pode ter sido sempre influenciada pelos ciclos macroeconômicos.

Nós conhecemos a relação entre a redução para metade do Bitcoin e os pontos altos de preço:

• A primeira Reduzir para metade ( foi em 28 de novembro de 2012 e atingiu o pico cerca de 12 meses depois.
• A segunda redução para metade ) foi no dia 9 de julho de 2016, ( cerca de 17 meses depois alcançou o pico.
• A terceira redução para metade ) será em 12 de maio de 2020, ( atingindo o pico cerca de 18 meses depois.

No entanto, podemos ter ignorado uma correlação importante:

• O pico da taxa de crescimento M2 nos EUA em janeiro de 2012, aproximadamente 22 meses depois, o Bitcoin atingiu o seu ponto alto.
• Em outubro de 2016, o pico da taxa de crescimento do M2 nos EUA, aproximadamente 14 meses depois, o Bitcoin atingiu o ponto alto
• O pico da taxa de crescimento do M2 nos EUA em fevereiro de 2021, cerca de 9 meses depois, o Bitcoin atingiu o seu ponto alto

Mais notavelmente, há uma incrível consistência entre as eleições americanas e os pontos altos do Bitcoin:

• A eleição de novembro de 2012, cerca de 12 meses depois o Bitcoin atingiu o pico
• A eleição de novembro de 2016, cerca de 12 meses depois o Bitcoin atingiu o pico
• Após as eleições de novembro de 2020, o Bitcoin atingiu o pico cerca de 12 meses depois.

O design do Bitcoin parece levar em consideração as políticas e os ciclos econômicos dos Estados Unidos. Nas últimas eleições nos EUA, a maioria ocorreu perto dos picos ou dos segundos picos na taxa de crescimento da oferta monetária M2, o que significa que está em uma fase de aceleração da criação de moeda. As políticas monetárias flexíveis podem favorecer a prosperidade econômica, mas também aumentam a liquidez do mercado, com parte dos fundos a fluir para o mercado especulativo.

![2013、2017、2021 bull markets only had "Reduzir para metade" as the driving factor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6c8b7bea3d4c91ad33f3d31e7959909.webp(

Perspectivas para 2025 e além

Análise indica que o ciclo de alta de quatro anos do Bitcoin é impulsionado não só pela "Reduzir para metade", mas também por fatores macroeconômicos. Portanto, o desempenho fraco do Litecoin em 2023 não significa que o mercado em alta de 2025 será afetado. O efeito positivo do "Reduzir para metade" do Bitcoin ainda existe, o Fed acabará por reduzir as taxas de juro, e a liquidez do dólar também mudará de uma fase de aperto para uma fase de afrouxamento.

Considerando a influência dos fatores macroeconômicos, desde o início da redução das taxas de juro até que a taxa de crescimento do M2 atinja o pico, o ciclo de mercado em alta pode ser adiado até 2026, em vez do esperado final de 2024. O momento específico ainda precisa de mais observação.

Oportunidade de investimento

Sobre o momento de investimento, precisamos esperar pela publicação do gráfico de pontos do Federal Reserve este mês, o que pode revelar dois pontos de viragem importantes: a paragem do aumento das taxas de juro e o início da redução das taxas. Estes pontos de viragem podem trazer um retorno temporário do sentimento, mas as perspetivas não são otimistas. Desde 1960, a oferta monetária M2 dos Estados Unidos registou pela primeira vez um crescimento negativo, e a liquidez do dólar está apertada. Mesmo que comece a reduzir as taxas, ainda se encontra numa fase de altas taxas de juro, e os empréstimos de alta taxa anteriores entram num período de pressão de reembolso, existindo ainda riscos.

Os investidores precisam manter a paciência. Recentemente, alguns tokens de pequena capitalização têm apresentado um desempenho ativo; a curto prazo pode haver oportunidades, mas a longo prazo deve-se proceder com cautela.

![2013、2017、2021 mercado em alta só tem "Reduzir para metade" como um único fator impulsionador?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41772e6411ec3e4f9c63660fa27383db.webp(