Análise da retração do mercado de ativos de criptografia: a política de dívida de Trump gera sentimento de aversão ao risco
Na semana passada, o mercado de ativos de criptografia passou por uma grande correção. Embora o mercado geralmente atribua isso às chamadas declarações de "redução de taxas de juros agressiva" do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, que geraram preocupações sobre inflação e recessão econômica, uma análise mais profunda revela que isso pode ser apenas um fator secundário que provocou o pânico do capital. O verdadeiro impacto pode vir da pressão forte que Trump exerceu na quarta-feira passada, juntamente com Musk, sobre o projeto de gastos de curto prazo do Congresso, bem como da incerteza gerada pela ameaça de cancelar as regras do teto da dívida, fatores que juntos explodiram o sentimento de aversão ao risco dos investidores.
O impacto da política da Reserva Federal pode estar sobrestimado
A decisão de taxa de juros do FOMC na madrugada da última quinta-feira atendeu às expectativas do mercado, encerrando com uma redução de 25 pontos base. O mercado atribui a queda dos ativos de risco a dois fatores: primeiro, o gráfico de pontos mostra que não houve consenso na reunião, com o presidente do Fed de Cleveland, Harker, inclinando-se a manter as taxas inalteradas. Em segundo lugar, a mediana da taxa de juros alvo para 2025 foi elevada para 3,75%-4,00%, em comparação com os 3,25%-3,5% do gráfico de pontos de setembro, com as expectativas de corte de juros reduzidas de 4 para 2 vezes.
No entanto, uma análise cuidadosa das mudanças na curva de rendimento dos títulos do governo dos EUA antes e depois da decisão do Federal Reserve revela que as taxas de juros a longo prazo realmente subiram, mas o impacto sobre a taxa de rendimento a um ano foi pequeno. Isso indica que o mercado está preocupado com as perspectivas econômicas futuras, mas os riscos não são esperados a curto prazo. Com base nos preços dos contratos futuros de fundos federais de 30 dias que vencem em dezembro de 2025, o mercado já havia reagido antecipadamente às expectativas de duas reduções das taxas de juros em novembro.
Dados macroeconômicos não mostraram riscos claros
Analisando o índice PCE, o emprego não agrícola e a taxa de desemprego, bem como os detalhes do crescimento do PIB, pode-se ver que a economia dos Estados Unidos não apresenta sinais evidentes de deterioração.
O índice PCE não teve um aumento significativo recentemente, com o PCE a taxas anuais e o núcleo do PCE a taxas anuais a manterem-se ambos abaixo de 2,5%.
A taxa de desemprego não aumentou significativamente, e os dados de emprego não agrícola de novembro mostraram um crescimento, indicando que o mercado de trabalho permanece forte.
O crescimento do PIB tende a estabilizar, sem quedas significativas em nenhum dos itens.
Estes dados não suportam o juízo de um ressurgimento da inflação ou uma recessão económica no próximo ano. Assim, as preocupações de Powell provavelmente decorrem mais dos efeitos da incerteza das políticas de Trump.
A política de dívida de Trump gera preocupações no mercado
A principal razão para a forte reação do mercado pode estar na pressão intensa que Trump e Musk exerceram na quarta-feira passada sobre o projeto de gastos de curto prazo do Congresso, bem como na incerteza gerada pela ameaça de cancelar as regras do teto da dívida. Essas declarações desencadearam o sentimento de aversão ao risco nos investimentos.
Trump afirmou nas redes sociais que o Congresso precisa abolir as "regras ridículas do teto da dívida" antes de ele assumir oficialmente o cargo. Embora a lei de despesas aprovada tenha removido a proposta de alteração do teto da dívida, a atitude expressa por Trump claramente gerou preocupações no mercado. Considerando a influência de Trump na Câmara dos Representantes, a probabilidade de uma proposta para abolir o teto da dívida ser aprovada no futuro aumentou significativamente.
Potenciais impactos da eliminação do limite da dívida
A dívida atual dos Estados Unidos atingiu um ponto histórico, com a proporção da dívida pública em relação ao PIB superior a 120%. Nesse contexto, a eliminação do teto da dívida significa que os Estados Unidos ficarão livres de qualquer disciplina fiscal por um longo período, o que torna difícil prever o impacto sobre o sistema de crédito do dólar.
Trump pode considerar abolir o teto da dívida para superar a crise de dívida a curto prazo. O foco do seu governo inclui a redução de impostos e a diminuição da dívida pública, mas a política de redução de impostos resultará na diminuição da receita do governo a curto prazo. Para implementar essas políticas e superar o período de dor, Trump pode desejar abolir o teto da dívida e, a curto prazo, depender da continuação do endividamento para superar a crise fiscal.
Impacto no mercado de Ativos de criptografia
Esta mudança na política tem impacto nos ativos de criptografia, principalmente porque ataca a narrativa de que as reservas de Bitcoin podem resolver a crise da dívida. Se Trump responder ao problema da dívida abolindo diretamente as regras do teto da dívida, isso enfraquece indiretamente o valor dessa narrativa. Considerando que o atual mercado de ativos de criptografia está em busca de um novo suporte de valor, essa mudança provocou um comportamento de proteção de lucros.
Portanto, nas próximas semanas, a observação das políticas da equipe de Trump pode ser mais importante do que outros fatores, sendo necessário acompanhar continuamente o impacto de suas diretrizes no mercado.
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OnlyOnMainnet
· 07-23 05:52
cair惨惨 Ver uma onda de baixa
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AllInAlice
· 07-21 20:59
Confiável, ainda temos que ver o Presidente Chuan.
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MetaverseHermit
· 07-21 20:46
Mais uma vez os políticos estão a fazer teatro, o mercado de moedas está a ser atingido.
A política de dívida de Trump gera preocupações no mercado e a emoção de fuga para ativos de criptografia aumenta.
Análise da retração do mercado de ativos de criptografia: a política de dívida de Trump gera sentimento de aversão ao risco
Na semana passada, o mercado de ativos de criptografia passou por uma grande correção. Embora o mercado geralmente atribua isso às chamadas declarações de "redução de taxas de juros agressiva" do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, que geraram preocupações sobre inflação e recessão econômica, uma análise mais profunda revela que isso pode ser apenas um fator secundário que provocou o pânico do capital. O verdadeiro impacto pode vir da pressão forte que Trump exerceu na quarta-feira passada, juntamente com Musk, sobre o projeto de gastos de curto prazo do Congresso, bem como da incerteza gerada pela ameaça de cancelar as regras do teto da dívida, fatores que juntos explodiram o sentimento de aversão ao risco dos investidores.
O impacto da política da Reserva Federal pode estar sobrestimado
A decisão de taxa de juros do FOMC na madrugada da última quinta-feira atendeu às expectativas do mercado, encerrando com uma redução de 25 pontos base. O mercado atribui a queda dos ativos de risco a dois fatores: primeiro, o gráfico de pontos mostra que não houve consenso na reunião, com o presidente do Fed de Cleveland, Harker, inclinando-se a manter as taxas inalteradas. Em segundo lugar, a mediana da taxa de juros alvo para 2025 foi elevada para 3,75%-4,00%, em comparação com os 3,25%-3,5% do gráfico de pontos de setembro, com as expectativas de corte de juros reduzidas de 4 para 2 vezes.
No entanto, uma análise cuidadosa das mudanças na curva de rendimento dos títulos do governo dos EUA antes e depois da decisão do Federal Reserve revela que as taxas de juros a longo prazo realmente subiram, mas o impacto sobre a taxa de rendimento a um ano foi pequeno. Isso indica que o mercado está preocupado com as perspectivas econômicas futuras, mas os riscos não são esperados a curto prazo. Com base nos preços dos contratos futuros de fundos federais de 30 dias que vencem em dezembro de 2025, o mercado já havia reagido antecipadamente às expectativas de duas reduções das taxas de juros em novembro.
Dados macroeconômicos não mostraram riscos claros
Analisando o índice PCE, o emprego não agrícola e a taxa de desemprego, bem como os detalhes do crescimento do PIB, pode-se ver que a economia dos Estados Unidos não apresenta sinais evidentes de deterioração.
Estes dados não suportam o juízo de um ressurgimento da inflação ou uma recessão económica no próximo ano. Assim, as preocupações de Powell provavelmente decorrem mais dos efeitos da incerteza das políticas de Trump.
A política de dívida de Trump gera preocupações no mercado
A principal razão para a forte reação do mercado pode estar na pressão intensa que Trump e Musk exerceram na quarta-feira passada sobre o projeto de gastos de curto prazo do Congresso, bem como na incerteza gerada pela ameaça de cancelar as regras do teto da dívida. Essas declarações desencadearam o sentimento de aversão ao risco nos investimentos.
Trump afirmou nas redes sociais que o Congresso precisa abolir as "regras ridículas do teto da dívida" antes de ele assumir oficialmente o cargo. Embora a lei de despesas aprovada tenha removido a proposta de alteração do teto da dívida, a atitude expressa por Trump claramente gerou preocupações no mercado. Considerando a influência de Trump na Câmara dos Representantes, a probabilidade de uma proposta para abolir o teto da dívida ser aprovada no futuro aumentou significativamente.
Potenciais impactos da eliminação do limite da dívida
A dívida atual dos Estados Unidos atingiu um ponto histórico, com a proporção da dívida pública em relação ao PIB superior a 120%. Nesse contexto, a eliminação do teto da dívida significa que os Estados Unidos ficarão livres de qualquer disciplina fiscal por um longo período, o que torna difícil prever o impacto sobre o sistema de crédito do dólar.
Trump pode considerar abolir o teto da dívida para superar a crise de dívida a curto prazo. O foco do seu governo inclui a redução de impostos e a diminuição da dívida pública, mas a política de redução de impostos resultará na diminuição da receita do governo a curto prazo. Para implementar essas políticas e superar o período de dor, Trump pode desejar abolir o teto da dívida e, a curto prazo, depender da continuação do endividamento para superar a crise fiscal.
Impacto no mercado de Ativos de criptografia
Esta mudança na política tem impacto nos ativos de criptografia, principalmente porque ataca a narrativa de que as reservas de Bitcoin podem resolver a crise da dívida. Se Trump responder ao problema da dívida abolindo diretamente as regras do teto da dívida, isso enfraquece indiretamente o valor dessa narrativa. Considerando que o atual mercado de ativos de criptografia está em busca de um novo suporte de valor, essa mudança provocou um comportamento de proteção de lucros.
Portanto, nas próximas semanas, a observação das políticas da equipe de Trump pode ser mais importante do que outros fatores, sendo necessário acompanhar continuamente o impacto de suas diretrizes no mercado.