Análise de Protocolos de Rendimento Real em Finanças Descentralizadas: 7 Projetos de Qualidade com Token de Potencial

No ecossistema DeFi, muitos projetos atraem liquidez através de altas recompensas em tokens. Embora essa prática possa aumentar o TVL a curto prazo, também existem problemas potenciais: primeiro, a emissão excessiva pode levar à desvalorização dos tokens; segundo, a lealdade dos usuários é baixa, e uma vez que os incentivos diminuem, eles podem migrar para outros projetos.

Um verdadeiro protocolo de Finanças Descentralizadas de qualidade deve possuir as seguintes características:

1. Alta adequação ao mercado do produto, mantendo a atividade dos usuários mesmo sem incentivos adicionais.
2. Gerar receita real na cadeia através do produto
3. A receita é superior aos custos operacionais e à emissão de Token
4. Receber rendimentos em criptomoedas mainstream como ETH ou stablecoins

Com base nesses padrões, os seguintes 7 protocolos merecem atenção:

1. BTRFLY (Cartel Redigido)

Após o lançamento da versão V2 do BTRFLY, está a transitar de um modelo dilutivo dependente de obrigações para um modelo de rendimento real. Os utilizadores podem obter rlBTRFLY ao bloquear BTRFLY, permitindo-lhes ganhar uma parte dos rendimentos em ETH. Esses rendimentos provêm da gestão de fundos e do ecossistema de produtos do BTRFLY.

2. Gains Network (Polygon)

Este é uma plataforma de negociação com alavancagem descentralizada, que oferece até 150 vezes de alavancagem para criptomoedas, ações e forex. Atualmente, oferece DAI Vault e GNS-DAI LP, a staking de GNS em moeda única será lançada em breve.

3. Umami (Arbitrum)

Umami oferece duas principais formas de rendimento:

1. Depositar UMAMI em mUMAMI, ganhando aproximadamente 5% ao ano em rendimento WETH a partir da receita do protocolo.

2. GLP/TCR USDC pool: taxa de retorno anual de cerca de 20%. Este pool obtém taxas através da emissão de GLP e utiliza o TracerDao para cobrir a volatilidade do mercado.

4. Kujira (Ecossistema Cosmos )

O ecossistema Kujira inclui vários produtos: a plataforma de liquidação Orca, o livro de ordens DEX Fin, o núcleo ecológico Blue e a moeda estável descentralizada USK. Ao fazer staking de KUJI, é possível obter uma parte da receita do protocolo, com uma taxa de rendimento anual de 0,49% atualmente. Com o desenvolvimento do ecossistema, espera-se que a taxa de rendimento aumente ainda mais.

5. Trader Joe (Avalanche)

Como o maior DEX na Avalanche, o Trader Joe permite que os usuários façam staking de JOE para ganhar sJOE, e assim obter recompensas em moedas estáveis USDC. A plataforma cobra uma taxa de 0,05% por transação, e essas taxas são convertidas em moedas estáveis e distribuídas a cada 24 horas para os detentores de sJOE.

6. Synthetix ( Ethereum/Optimism )

Synthetix é um dos projetos mais inovadores no campo das Finanças Descentralizadas, permitindo que os usuários criem ativos sintéticos através do Kentra e negociem uma variedade de ativos na blockchain, incluindo criptomoedas, moedas estrangeiras e metais preciosos. Apostas de SNX podem resultar em:

1. Rendimentos em sUSD de traders da Kwenta Futures, Lyra Options e outros.
2. Recompensas de inflação SNX

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

GMX é uma bolsa de contratos descentralizada que oferece até 30 vezes de alavancagem. A plataforma retira 30% das taxas de transação e de negociação alavancada, convertendo-as em ETH/AVAX e distribuindo-as aos stakers do GMX. Como a dApp mais bem classificada na Arbitrum, a taxa de utilização do GMX continua a aumentar.

Ferramentas úteis para pesquisar projetos de Finanças Descentralizadas

• TokenTerminal/CryptoFees: procurar dados de receita
• Dune Analytics: fornece painéis de dados para protocolos como GMX, Gains, etc.
• Messari: Token fornecimento de informações
• Painéis de dados oficiais de cada protocolo

Ao avaliar projetos de Finanças Descentralizadas, é necessário prestar atenção às seguintes questões-chave:

• Qual é a fonte de rendimento?
• Como é a receita real do protocolo?
• Situação da oferta e emissão de Token?
• Que token usar para pagar os rendimentos?
• Onde está a vantagem competitiva do projeto?

Riscos Potenciais

1. O modelo de compartilhamento de receitas de alguns protocolos pode enfrentar pressão regulatória
2. A maioria dos projetos depende de engenharia financeira, como contratos e opções, possuindo uma certa complexidade.

No geral, esses protocolos DeFi com retornos reais oferecem aos usuários uma maneira mais sustentável de captura de valor, merecendo uma atenção especial no atual ambiente de mercado.