Visão Geral do Mercado de Moedas Estáveis e Análise de Tipos Emergentes

moeda estável tradicional

USDT (Tether)

• Emissor: Tether Company
• Data de lançamento: 2014
• Ancoragem de valor: atrelada ao dólar na proporção de 1:1, respaldada por ativos de reserva
• Posição no mercado: uma das moedas estáveis mais antigas, com o maior volume de transações e a maior liquidez do mundo.
• Controvérsia: questão da transparência na auditoria das reservas

USDC (moeda USD Coin)

• Emitente: Fundada conjuntamente pela Circle e Coinbase, sob a supervisão de um consórcio central.
• Data de lançamento: 2018
• Características: Alta conformidade, alta transparência dos ativos de reserva
• Ancoragem de valor: atrelada ao dólar a uma taxa de 1:1, as reservas consistem em dinheiro e títulos do governo de curto prazo.
• Posição de mercado: a segunda maior moeda estável, apenas atrás do USDT

FDUSD (Primeiro Digital USD)

• Emissor: First Digital Labs
• Data de lançamento: 2023
• Mecanismo de ancoragem: 100% de dólares ou equivalentes em dinheiro como reserva
• Suporte a blockchain: compatível com Ethereum e Binance Smart Chain

DAI

• Emissor: MakerDAO
• Data de lançamento: 2017
• Características: moeda estável descentralizada e sobrecolateralizada
• Ancoragem de valor: vinculado ao dólar 1:1 através de contratos inteligentes e mecanismos de colateral.
• Rede de execução: Ethereum e outras blockchains compatíveis com EVM

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Nova moeda estável

A nova moeda estável não só mantém a estabilidade de preços, como também oferece rendimentos adicionais aos detentores através de um modelo inovador. As principais características incluem:

1. Oferecer retorno através do investimento em ativos de baixo risco, staking de tokens nativos ou estratégias financeiras estruturadas
2. Usar ativos como títulos do governo como garantia, mantendo a estabilidade de preços e alta liquidez
3. Combinar ativos em cadeia com fundos off-chain, obrigações, etc.

1. USDe

• Desenvolvedor: Ethena Labs
• Mecanismo de operação: manter a paridade com o dólar 1:1 através de uma estratégia Delta neutra
• Fontes de rendimento: rendimento de staking, taxas de financiamento e rendimento de base.
• Taxa de retorno atual: cerca de 8,64%

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2. USD0

• Emissor: Usual Protocol
• Características: moeda estável emitida com ativos RWA como reservas 1:1
• Mecanismo: os usuários depositam ativos para obter LDT que representa o valor inicial do depósito

3. Sky Dollar (USDS)

• Emissor: MakerDAO (renomeado para Sky)
• Características: pode ser trocado por DAI 1:1, o token de governança SKY é distribuído anualmente aos detentores de USDS

4. USDD

• Emitente: TRON Reserve Unido
• Características: vários ativos digitais mainstream garantidos em excesso
• Cadeia de circulação: TRON, Ethereum, BNB Chain e outras 11 cadeias públicas

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emissor: BlackRock
• Data de lançamento: Março de 2024
• Características: fundo tokenizado, investimento em dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra
• Rendimentos: rendimento acumulado diário, distribuído mensalmente, taxa de rendimento atual de aproximadamente 4,5%

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6. Ondo rendimento em dólares dos EUA (USDY)

• Emissor: Ondo Finance
• Mecanismo: suportado por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos
• Fontes de rendimento: rendimento de ativos subjacentes e rendimento composto
• Taxa de rendimento atual: 4,65%

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7. USDX Money (USDX)

• Emissor: Stables Labs
• Mecanismo: obter rendimento através da estratégia de portfólio neutro em Delta
• Características: oferece uma ampla seleção de moedas, com potencial para maiores rendimentos e riscos.

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8. Frax (FRAX)

• Emissor: Frax Finance
• Mecanismo: combinação de colateral parcial e mecanismo algorítmico
• Fontes de rendimento: rendimento de juros, mineração de liquidez, token de governança FXS
• Taxa de rendimento atual: cerca de 10%

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9. Resolv USD (USR)

• Mecanismo: utilizando ETH e derivados como colateral, protegendo os ativos através de operações de hedge
• Fonte de rendimento: rendimento de staking de ETH e diferença nas operações de hedge

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10. M By M⁰ (M)

• Características: protocolo de moeda estável descentralizada
• Mecanismo: emitir tokens M através de colaterais aprovados
• Fonte de rendimento: rendimento de colateral, taxas de cunhagem e multas

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11. yala

• Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema do Bitcoin
• Mecanismo: Os usuários depositam BTC ou ativos UTXO para emprestar moeda estável $YU
• Fonte de rendimento: obter rendimento adicional através de protocolos DeFi

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Resumo do mercado de moeda estável

• O mercado é enorme, sendo a pedra angular do DeFi e do futuro PayFi
• As reservas de moedas estáveis como USDT/USDC continuam a dominar.
• Novos tipos de moeda estável dividem-se em duas categorias:
  1. Usar ativos financeiros tradicionais como reserva, com rendimento estável, mas não alto
  2. Manter a estabilidade através da arbitragem, existem problemas de transparência e regulação
• A capitalização de mercado das moedas estáveis pode continuar a expandir, mas é necessário estar atento aos riscos potenciais
• Os investidores podem prestar atenção aos novos protocolos de moeda estável, visando airdrops e recompensas de staking, mas devem tratar os tokens de plataforma com cautela.

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