No mercado, existem várias plataformas de tokenização de ações. Embora os objetivos sejam semelhantes, as soluções de cada plataforma têm características distintas. Três tipos representam: xStocks foca no mercado secundário, Ondo foca no mercado primário, e StableStock foca no mercado de ações.
A xStocks é bastante rigorosa na emissão de tokens de ações, permitindo apenas que investidores profissionais em conformidade façam a ligação entre os tokens de ações e as ações reais para a cunhagem e o resgate; os investidores de varejo negociam tokens de ações no mercado secundário de algumas DEX e CEX, sem acesso às ações reais. A vantagem é que a conveniência de negociação para os investidores de varejo é maior, e as bolsas são mais fáceis de serem integradas, mas limitadas pela escala de emissão no mercado primário pelos investidores profissionais, além de depender deles para realizar arbitragem de spreads para ancorar os preços. No entanto, parece que os investidores profissionais carecem de motivação para emitir tokens de ações, e o AUM dos tokens de ações da xStocks está quase em um estado de crescimento estagnado. Dados:
Diferentemente da atividade no mercado secundário da xStocks, a solução da Ondo Global Markets pode ser considerada completamente independente do mercado secundário. Primeiro, a plataforma Ondo Global Markets oferece um mercado de emissão de tokens de ações, onde qualquer usuário KYC de regiões não restritas pode participar da emissão de tokens de ações. Na Ondo Global Markets, ao comprar, o usuário está efetivamente cunhando tokens de ações, enquanto ao vender, está destruindo tokens de ações. As vantagens são evidentes; o AUM dos tokens de ações da Ondo pode ser muito grande, e espera-se que ultrapasse a xStocks na próxima semana.
E as ações? A Ondo desempenha um papel semelhante ao de "compra por procuração", com instituições de custódia de terceiros mantendo as ações reais. O preço que os usuários pagam para comprar tokens de ações na plataforma vem na verdade da cotação da Ondo; em termos simples, é com base na quantidade de tokens de ações negociados, com um pequeno prêmio sobre o preço base do ativo subjacente. Atualmente, não há um canal de conversão entre tokens de ações e ações reais.
Os tokens de ações da Ondo não têm atualmente um mercado secundário, mas agregadores como CoW Swap e 1inch podem ser usados para compra direta. Esta compra não é a mesma que a compra no mercado secundário de um DEX agregado, pois não há liquidez; na verdade, ainda é um jogo de emissão primária onde comprar resulta na criação de tokens de ações e vender resulta na destruição desses tokens. No entanto, neste momento, também não estou muito certo se a compra e a emissão através da interface do CoW Swap pertencem realmente à parte de compra e emissão dentro da plataforma Ondo. Dados:
xStocks foca no Mercado secundário, Ondo no Mercado primário, enquanto StableStock se concentra no mercado de ações. Em termos simples, StableStock é um corretor de criptomoedas, onde o que é negociado na plataforma são certificados de ações. Os usuários podem trocar por ações reais ou também podem cunhar tokens de ações na plataforma. Comparado com as outras duas empresas, StableStock oferece a maior liberdade em relação aos tokens de ações, mas o seu tamanho estará limitado à situação dos depósitos na plataforma. Dados:
Recentemente, estou a trabalhar em dados agregados sobre a tokenização de ações, mas as dimensões das soluções das diferentes plataformas variam, e algumas delas não são fáceis de comparar. Para dar um exemplo, o volume de transações da xStocks é o volume de transações que conhecemos melhor, que é a soma do volume de DEX + CEX; enquanto a Ondo não tem mercado secundário, a sua lógica de estatística de volume é que a cunhagem é igual à compra + a destruição é igual à venda; a StableStock precisa de obter o volume de transações através de API, mas esse volume reflete a situação das transações de ações de stablecoins…😵💫
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No mercado, existem várias plataformas de tokenização de ações. Embora os objetivos sejam semelhantes, as soluções de cada plataforma têm características distintas. Três tipos representam: xStocks foca no mercado secundário, Ondo foca no mercado primário, e StableStock foca no mercado de ações.
A xStocks é bastante rigorosa na emissão de tokens de ações, permitindo apenas que investidores profissionais em conformidade façam a ligação entre os tokens de ações e as ações reais para a cunhagem e o resgate; os investidores de varejo negociam tokens de ações no mercado secundário de algumas DEX e CEX, sem acesso às ações reais. A vantagem é que a conveniência de negociação para os investidores de varejo é maior, e as bolsas são mais fáceis de serem integradas, mas limitadas pela escala de emissão no mercado primário pelos investidores profissionais, além de depender deles para realizar arbitragem de spreads para ancorar os preços. No entanto, parece que os investidores profissionais carecem de motivação para emitir tokens de ações, e o AUM dos tokens de ações da xStocks está quase em um estado de crescimento estagnado.
Dados:
Diferentemente da atividade no mercado secundário da xStocks, a solução da Ondo Global Markets pode ser considerada completamente independente do mercado secundário. Primeiro, a plataforma Ondo Global Markets oferece um mercado de emissão de tokens de ações, onde qualquer usuário KYC de regiões não restritas pode participar da emissão de tokens de ações. Na Ondo Global Markets, ao comprar, o usuário está efetivamente cunhando tokens de ações, enquanto ao vender, está destruindo tokens de ações. As vantagens são evidentes; o AUM dos tokens de ações da Ondo pode ser muito grande, e espera-se que ultrapasse a xStocks na próxima semana.
E as ações? A Ondo desempenha um papel semelhante ao de "compra por procuração", com instituições de custódia de terceiros mantendo as ações reais. O preço que os usuários pagam para comprar tokens de ações na plataforma vem na verdade da cotação da Ondo; em termos simples, é com base na quantidade de tokens de ações negociados, com um pequeno prêmio sobre o preço base do ativo subjacente. Atualmente, não há um canal de conversão entre tokens de ações e ações reais.
Os tokens de ações da Ondo não têm atualmente um mercado secundário, mas agregadores como CoW Swap e 1inch podem ser usados para compra direta. Esta compra não é a mesma que a compra no mercado secundário de um DEX agregado, pois não há liquidez; na verdade, ainda é um jogo de emissão primária onde comprar resulta na criação de tokens de ações e vender resulta na destruição desses tokens. No entanto, neste momento, também não estou muito certo se a compra e a emissão através da interface do CoW Swap pertencem realmente à parte de compra e emissão dentro da plataforma Ondo.
Dados:
xStocks foca no Mercado secundário, Ondo no Mercado primário, enquanto StableStock se concentra no mercado de ações. Em termos simples, StableStock é um corretor de criptomoedas, onde o que é negociado na plataforma são certificados de ações. Os usuários podem trocar por ações reais ou também podem cunhar tokens de ações na plataforma. Comparado com as outras duas empresas, StableStock oferece a maior liberdade em relação aos tokens de ações, mas o seu tamanho estará limitado à situação dos depósitos na plataforma.
Dados:
Recentemente, estou a trabalhar em dados agregados sobre a tokenização de ações, mas as dimensões das soluções das diferentes plataformas variam, e algumas delas não são fáceis de comparar. Para dar um exemplo, o volume de transações da xStocks é o volume de transações que conhecemos melhor, que é a soma do volume de DEX + CEX; enquanto a Ondo não tem mercado secundário, a sua lógica de estatística de volume é que a cunhagem é igual à compra + a destruição é igual à venda; a StableStock precisa de obter o volume de transações através de API, mas esse volume reflete a situação das transações de ações de stablecoins…😵💫