Fui surpreendido por uma notícia durante a madrugada: a secretária do Tesouro dos EUA, Bensente, fez declarações. Dois pontos principais: a paralisação do governo fez o PIB evaporar permanentemente 11 mil milhões de dólares, mas ela também afirmou que, no geral, não há grandes riscos de recessão para a economia.

Juntando estas duas informações, percebe-se o verdadeiro significado.

Primeiro, esses 11 mil milhões. O encerramento do governo cortou diretamente uma fatia enorme do PIB, e mais uma vez ficou exposta a fragilidade do sistema económico tradicional. Sempre que surge este tipo de risco sistémico, o mercado lembra-se daqueles ativos que não dependem do sistema tradicional — ainda se devem lembrar do desempenho do Bitcoin quando o Silicon Valley Bank colapsou no ano passado, certo?

Agora, sobre a frase da secretária do Tesouro: "não há risco de recessão". Quanto mais as declarações oficiais insistem nesse ponto, mais devemos ponderar o que está por trás. A perda permanente de PIB já é um facto, e as próximas decisões da Fed vão ser, inevitavelmente, mais cautelosas. Se a expectativa de corte de juros realmente se concretizar mais cedo, assim que a liquidez for libertada, os ativos de maior elasticidade serão os primeiros a beneficiar — e o mercado cripto é sempre o mais sensível à abundância de capital.

E então, como devemos olhar para este momento? Eis o meu ponto de vista:

Não liguem demasiado à volatilidade de curto prazo. Quanto maior a incerteza económica, mais o Bitcoin se destaca como “ouro digital”. Sempre que há problemas nas finanças tradicionais, o BTC volta a ser visto com outros olhos.

Atenção aos projetos com utilidade real. Cadeias públicas, DeFi e outros setores semelhantes tornam-se ainda mais necessários quando aparecem fissuras no sistema tradicional. Especulação pura não vale a pena — para proteger o capital, o melhor é procurar ativos com fundamentos sólidos.

Guarda algum capital para oportunidades. Se a Fed realmente mudar para uma política mais expansionista, o fundo antes de um rally pode durar apenas alguns dias. Quem não se posicionou antes da última crise bancária, desta vez deve tirar lições.

Tenho vindo a reforçar gradualmente BTC e ETH, especialmente atento ao ciclo do halving e ao progresso dos ETFs. Não é um conselho de compra, apenas a partilha da minha abordagem.

Na vossa opinião, em que direção é que o mercado vai disparar primeiro nesta vaga de instabilidade económica? Acham que o setor da privacidade pode ter uma oportunidade?