**Mag 7 a temporada de relatórios financeiros reverte a situação, as expectativas de avaliação continuam a ser elevadas**

Após a forte queda nos resultados do Q3 da Nvidia, a empresa teve uma recuperação impressionante, com um crescimento de 62,5% na receita em relação ao trimestre anterior e um aumento de 57,3% no lucro, desmantelando diretamente as preocupações do mercado sobre o pico na demanda por chips de IA. Este gigante de GPU já teve uma valorização de +35% este ano, superando de longe o mercado.

Mais crucial, o crescimento do lucro agregado do grupo Mag 7 no Q3 foi de +28,3% (crescimento da receita de +18,1%), e a expectativa de crescimento para o próximo ano foi revista de +12,2% para +15,4% nas últimas duas semanas. Isso indica que as expectativas de Wall Street para esses gigantes da tecnologia estão sendo constantemente ajustadas - o padrão de "duplo golpe de avaliação de Davis".

Embora a taxa de crescimento dos lucros da Nvidia de 2026 a 2027 pareça desacelerar gradualmente de +55% para +26,7%, isso é puramente um efeito de base; a demanda real por chips continuará a ser explosiva nos próximos dois anos. A verdadeira variável é por quanto tempo o período de bonança da infraestrutura de IA ainda poderá continuar.

Uma comparação interessante: Google (+33%) mostrou um desempenho sólido, enquanto a Meta foi ignorada pelo mercado, e a Tesla até viu um declínio de 39,5% nos lucros do terceiro trimestre. Nem todos os "sete gigantes" conseguem aproveitar os benefícios da IA.

A S&P 500 já reportou 94,8% das empresas no Q3, com um crescimento médio dos lucros de +15,6% e um aumento da receita de +8,3%, 83,4% das empresas superaram as expectativas. O setor de retalho, embora esteja globalmente positivo (+16,9% de crescimento dos lucros), deve isso à Amazon — sem a Amazon, o crescimento dos concorrentes cai pela metade.