Dois gigantes da IA podem eclipsar a avaliação de $4,3T da Nvidia até 2030—Aqui está o porquê de a Meta e a Amazon serem os cavalos de Tróia.

A Nvidia e a Palantir Technologies combinadas valem aproximadamente 4,7 trilhões de dólares hoje, mas não assuma que ficarão no topo. Um olhar mais atento às dinâmicas de mercado sugere que a Meta Platforms e a Amazon poderão, cada uma individualmente, superar esse valor dentro de cinco anos—e a matemática é surpreendentemente convincente.

A Matemática Está Correta

Caminho da Meta: Atualmente avaliada em 1,6 trilhões de dólares, precisa de um salto de 200% para atingir 4,8 trilhões de dólares até o final de 2030. Isso se traduz em ~25% de retornos anuais—ambicioso, mas não irrealista, dado o crescimento de lucros previsto de 16%. Aqui está o ponto crucial: a Meta superou as estimativas de lucros em uma média de 16% nos últimos seis trimestres. Se esse padrão se mantiver, um múltiplo P/E de 35x (, acima dos 28x de hoje ), é totalmente defensável.

Caminho da Amazon: Com $2,5 trilhões agora, precisa de um aumento mais modesto de 95% para alcançar $4,8 trilhões. Isso representa aproximadamente 14% de retornos anuais, enquanto o consenso prevê um crescimento de lucros de 19,5%. Com um P/E atual de 33x, ainda há espaço para compressão múltipla para 26x e ainda assim atingir a meta.

Por Que Estes Dois, E Não a Apple?

Ambos estão a jogar AI de forma diferente—e isso importa.

A Aposta da Superinteligência da Meta: Mark Zuckerberg não está apenas a usar IA para maximizar anúncios ( embora esteja a funcionar—maior interação, melhores taxas de conversão ). Ele está a apostar tudo em óculos inteligentes de AR alimentados por sistemas de superinteligência que substituirão os smartphones como principais dispositivos de computação. A Meta já domina o espaço nascente com 73% de quota de mercado até meados de 2025. Se essa visão se concretizar, a Meta torna-se o próximo império de eletrónica de consumo.

A Margem Não Glamourosa da Amazon: Enquanto a Meta persegue objetivos ambiciosos, a Amazon está se concentrando na eficiência operacional. O Morgan Stanley estima que os custos de cumprimento e logística consomem um terço da receita do varejo atualmente. A coordenação de robótica impulsionada por IA, interfaces de linguagem natural para humanos comandarem robôs e centenas de ferramentas de IA generativa em toda a gestão de inventário e entrega da última milha poderiam desbloquear mais 300 pontos base de margem operacional até 2027. A Amazon já está mostrando progresso - a margem operacional expandiu 40 pontos base apenas nos primeiros três trimestres de 2025.

A Verdadeira História

Ambas as empresas estão a usar IA não apenas para melhorar os negócios existentes, mas para reestruturar indústrias inteiras. A Meta pode possuir a próxima plataforma de computação. A Amazon pode reduzir os custos de logística por uma geração. Nenhuma delas precisa ser um bilhete de lotaria—basta executar razoavelmente bem os seus roteiros de IA, e os números funcionam.