$6.4 миллиардов в Эфир деривативы Позиции стерты! Какие рыночные сигналы скрываются за кризисом открытого интереса?

Как открытый интерес влияет на ETH?

Открытый интерес в основном отражает участие рынка и капиталовложений, служа ведущим индикатором для каждого крупного движения на рынке ETH. Когда ОИ растет, это указывает на:

• Новые средства продолжают поступать
• Сила длинных и коротких позиций увеличилась.
• Цены могут пережить прорыв тренда.

Когда OI испытывает большой сброс, это может указывать на:

• Ожидается, что рыночные ожидания в краткосрочной перспективе ослабнут.
• Большие объемы заемных средств покидают рынок.
• Спекулятивное поведение снижается
• Волатильность снижается

На этот раз OI почти "падал", что оказывает огромное влияние на краткосрочный рынок для Ethereum.

Почему OI ETH так резко упал за короткий период?

Скорость вывода капитала в этом раунде превышает многие исторические циклы, и причины можно понять с различных точек зрения:

Макроэкономический рыночный риск увеличивается

Когда глобальные рискованные активы входят в период нестабильности, рынок криптовалют часто становится одной из первых областей, из которой изымается ликвидность.

Рынок деривативов чрезвычайно переполнен.

Ранее кредитные длинные и короткие позиции ETH находились на исторических максимумах. Как только волатильность увеличится, обе стороны вызовут масштабные ликвидации.

Цена ETH испытывает давление со стороны продаж перед ключевым уровнем сопротивления.

Когда ETH продолжает быть заблокированным на высоких уровнях и не может прорваться, спекулянты, естественно, склонны к оттоку.

Система высокочастотной торговли автоматически уменьшает позицию.

Некоторые институциональные стратегии будут автоматически снижать экспозицию к Эфиру во время увеличенной волатильности или когда тренды ломаются, что приведет к более масштабному снижению открытого интереса.

Эти факторы в совокупности создали эту редкую "волну охлаждения рынка деривативов."

Анализ тройных индикаторов фондов, данных на блокчейне и настроений

Чтобы всесторонне проанализировать текущее состояние ETH, мы рассмотрим его с трех аспектов:

Ситуация с финансированием: Ужесточение ликвидности значительное.

В последнее время ставка финансирования бессрочных контрактов на ETH снизилась, что указывает на уменьшение бычьего спроса. Тем временем некоторые крупные держатели переводят средства с деривативов на спотовый рынок или стейблкоины, что отражает тенденцию к избеганию рисков.

Сдвиг средств от «плечевого» к «консервативному» является важным сигналом для этого большого сброса OI.

On-chain данные: снижение краткосрочной активности

On-chain данные показывают:

• Количество активных адресов за день немного уменьшилось.
• Количество ончейн переводов ETH уменьшилось.
• Чистый приток ставленного Эфира (stETH) уменьшается

Снижение спроса на блокчейне также косвенно повлияет на активность рынка деривативов.

Рыночные настроения: Переход от жадности к нейтральному состоянию с легким оттенком паники

После значительного снижения открытого интереса индикатор рыночного настроения упал с крайнего оптимизма до нейтральной и слегка консервативной позиции. Многие краткосрочные трейдеры начали избегать волатильности, надеясь дождаться более ясного тренда.

Повернется ли тренд ETH?

Текущая ценовая структура ETH может войти в один из трех сценариев:

Продолжайте колебаться и организовываться (скорее всего)

Как объем торговли, так и открытый интерес снизились, что делает затруднительным одностороннее движение тренда.

Если средства вернутся, Эфир может инициировать новый раунд восходящей динамики.

Как только OI снова вырастет, это станет самым прямым сигналом увеличения.

Если макроэкономическая ситуация ухудшится дальше, ETH может протестировать нижнюю поддержку.

Если спотовые закупки недостаточны и открытый интерес продолжает снижаться, риск падения увеличивается.

В настоящее время ETH все еще находится в "периоде тишины перед изменением тренда."

Инвестиционные стратегии и предупреждения о рисках

1. Консерваторы: Поддерживайте низкую Позицию и ждите, пока тренд не прояснится.

Прежде чем средства явно вернутся, поддержание сдержанности является лучшей стратегией.

2. Радикалы: Сосредоточьтесь на втором росте OI

Рост OI будет самым сильным сигналом для активации ETH снова.

3. Долгосрочные инвесторы: Продолжение регулярных инвестиций действительно является хорошей стратегией.

Текущая волатильность низкая, что более благоприятно для долгосрочных покупателей.

4. Не рекомендуется использовать чрезмерное плечо.

Рынок в настоящее время чувствителен к быстрым колебаниям; чем выше плечо, тем больше риск.