Крипто рынок буря: Причины ликвидаций фьючерсов и стратегии краткосрочного реагирования

Обзор события Ликвидация: Масштаб и временные рамки

Согласно данным Coinglass и различным финансовым медиа, за последние 24 часа в глобальных рынках фьючерсов и бессрочных контрактов произошло ликвидирование на общую сумму около 19,141 миллиарда долларов, при этом более 162 000 человек были ликвидированы по всему миру. Сумма ликвидаций длинных позиций значительно превысила сумму ликвидаций шортов, что указывает на то, что эта волна была вызвана резким падением, приведшим к сильной ликвидации длинных позиций.

Длинная позиция против короткой позиции: кто теряет больше?

Данные показывают, что длинные позиции были ликвидированы на сумму около 16,686 миллиарда USD, в то время как шортовые позиции были ликвидированы на сумму около 2,455 миллиарда USD, что указывает на то, что большинство трейдеров ранее были оптимистично настроены и использовали кредитное плечо для того, чтобы следовать за рынком, и были вынуждены выйти во время резкой коррекции. Этот вид "пассивной ликвидации" часто усиливает нисходящее давление. Для новичков это означает, что стоимость использования кредитного плеча для преследования максимумов обычно выше, чем стоимость открытия позиций на спадах.

Контракты и ликвидность: Почему увеличивается проскальзывание?

Связь между фьючерсным рынком и спотовым рынком, снижение глубины маркет-мейкинга и паника на рынке могут привести к значительным проскальзываниям для рыночных ордеров; когда поставщики ликвидности (такие как крупные маркет-мейкеры) уходят во время волатильности, книга ордеров истончается, и цена ликвидации должна выдвинуться наружу, в конечном итоге формируя эффект снежного кома ликвидации. Чрезмерный левередж на одной платформе или одном контракте (например, упомянутом ETH-USDT от Hyperliquid) концентрирует риск.

Шесть краткосрочных и среднесрочных стратегий реагирования (количественные)

• Максимальный лимит позиции: Общая позиция ≤ 20%, позиция по одному контракту ≤ 5%.
• Лимит кредитного плеча по контракту: Начальный уровень плеча ≤ 3x, Средний уровень ≤ 5x.
• Правило стоп-лосса: Установите фиксированный стоп-лосс для каждой сделки (например, 5–8%), и закрывайте позицию немедленно, когда убытки достигнут лимита.
• Риск-баланс: Счета резервируют не менее 30% наличных или низковолатильных активов, чтобы избежать ликвидации.
• Децентрализованные платформы и контракты: избегайте концентрации всех кредитных плеч на одной бирже или одном контракте.
• Регулярное тестирование: Используйте историческую волатильность для тестирования стратегий позиций, охватывающих как минимум 3 исторических экстремальных сценария просадки.

Пример демонстрации:

Предполагая основной капитал в 10,000 USD, согласно принципу «максимальная позиция 20%», максимальная инвестиция на одну сделку составляет 2,000 USD, а с кредитным плечом 3x номинальная позиция составляет 6,000 USD; если установлен уровень стоп-лосса в 6%, максимальный убыток составляет примерно 120 USD (учитывая 1.2% от общего капитала), что значительно снижает вероятность ликвидации из-за резкого движения на рынке. Такие количественные правила могут удерживать просадку по сделке в пределах допустимого диапазона.

Заключение: Запишите стратегию в виде правил и строго их придерживайтесь.

Рыночные условия непредсказуемы, но правила контролируемы. Приоритизация защиты в торговом руководстве (размер позиции, кредитное плечо, стоп-лосс, резервные средства) и выполнение контрольного списка перед каждой сделкой - лучший способ избежать значительных убытков в следующей ликвидации. Если вы хотите, чтобы я создал downloadable лист планирования фонда (включая пример расчетов) на основе "финансовой таблицы", упомянутой выше, я могу создать его для вас.