2025 Последние обновления

После замечательной эволюции Kamino Finance в 2024 году, платформа укрепила свои позиции как один из ведущих DeFi протоколов Solana в 2025 году. Несколько значительных событий улучшили функциональность экосистемы и её принятие пользователями:

Улучшенная производительность протокола

Kamino Finance достиг впечатляющих показателей эффективности в 2025 году:

• Общая стоимость заблокированных средств (TVL) превысила 950 миллионов долларов, что представляет собой увеличение на 215% по сравнению с 2024 годом
• Ежедневное количество активных пользователей достигло 45 000, что демонстрирует стабильный рост в принятии платформы.
• Пропускная способность транзакций увеличилась на 40%, при этом сохранив конкурентоспособные комиссии за газ.

Расширение экосистемы

Протокол представил несколько новых функций, которые дополняют его существующие предложения:

• Кросс-чейновая интеграция: Расширено за пределы Solana для поддержки активов из дополнительных сетей первого и второго уровней
• Расширенные инструменты управления рисками: Реализован анализ предсказаний на основе ИИ для управления позициями
• Институциональные функции: Введены специализированные услуги для институциональных участников с улучшенными протоколами безопасности

Производительность токена KMNO

Токен KMNO продемонстрировал сильные рыночные результаты в 2025 году:

Структура токеномики продолжает обеспечивать полезность через участие в управлении и вознаграждения за стекинг, при этом более 45% обращающегося предложения сейчас активно ставится в протоколе.

Стратегические партнерства

Kamino Finance установила стратегические сотрудничества с несколькими ключевыми игроками в блокчейн-пространстве:

• Интеграция с основными централизованными платформами для улучшенного доступа к ликвидности
• Партнёрство с ведущими провайдерами ораклов для повышения точности цен
• Сотрудничество с протоколами страхования DeFi для защиты активов пользователей

Регуляторная адаптация

Протокол сохранил свою приверженность соблюдению норм, адаптируясь к развивающемуся регуляторному ландшафту:

• Усиленные KYC/AML рамки для институциональных участников
• Прозрачные механизмы отчетности, которые балансируют соблюдение требований с конфиденциальностью пользователей
• Внедрение стандартных аудитов безопасности в отрасли с публичным раскрытием результатов

Gate предоставляет доступ к токенам KMNO с конкурентоспособными торговыми парами, поддерживая растущую экосистему вокруг Kamino Finance. Эволюция платформы в течение 2025 года демонстрирует ее устойчивость и приверженность инновациям в пространстве DeFi, позиционируя ее как ключевой протокол в экосистеме Solana с расширяющимися кросс-чейн возможностями.

Что такое Kamino Finance?

Kamino Finance — это протокол децентрализованных финансов (DeFi) на Solana, который предлагает решения для заимствования, кредитования и управления ликвидностью. Он начинался как платформа концентрированной ликвидности для маркет-мейкеров и эволюционировал в полностью функциональный проект DeFi.

Платформа позволяет пользователям вносить свои активы и зарабатывать проценты. Эти внесенные активы затем концентрируются в ликвидных стратегиях, разработанных для децентрализованных бирж (DEX). Эволюция в функциональный проект DeFi позволила Kamino выпустить Kamino 2.0.

Обновление представило K-Lend, полностью интегрированное приложение с такими функциями, как единый рынок ликвидности, k-Tokens, продвинутые механизмы управления рисками, симулятор рисков в реальном времени и улучшенные системы Ораклов.

Это позволило проекту упростить действия пользователей DeFi, одновременно повысив эффективность капитала и возможности управления рисками.

История проекта Камино

Проект Kamino был запущен в 2022 году четырьмя соучредителями. Гонзало Парехо, Родриго Перенха, Бенджамин Глиссон и Гуто Фрагозо.

Гонсало Парехо является генеральным директором проекта, в то время как Родриго Перенха является его директором и техническим директором. Энрике Нецка является членом управленческой команды, ответственным за оптимизацию продуктов, представленных проектом Kamino.

Проект провел один раунд посевного финансирования для привлечения 6,1 миллиона долларов. Раунд был поддержан Ариэлем Патшики, Clocktower Technology Ventures, Дэвидом Араной, Flourish Ventures и Gilgamesh Ventures.

Проект также провел первую сезон инициатив Kamino Points, целью которой было вознаградить существующих пользователей и привлечь новых пользователей в экосистему. Мероприятие было запланировано на три месяца с первого квартала 2024 года.

Основные примитивы

Автоматизированные ликвидные хранилища

Автоматизированные ликвидные хранилища представляют собой концентрированные ликвидные пулы, которые автоматизируют пассивный доход пользователей. В традиционных Моделях Концентрированной Ликвидности (CLMMs) пользователи, которые вносят активы на платформу, подвержены колебаниям цен, которые могут привести к временным потерям (IL).

Установка эффективных диапазонов для предоставления ликвидности требует опыта, ручных корректировок и реинвестирования заработанных сборов. Это требует множества взаимодействий и затрат на газ. Проект Kamino решает эти проблемы с помощью автоматизации. Позиции постоянно ребалансируются для оптимальной производительности, а вознаграждения автоматически капитализируются для ускоренного роста.

Автоматизированные хранилища позволяют осуществлять односторонние депозиты и снятия, исключая необходимость в депозите нескольких токенов. Чтобы упростить пользовательский опыт, Kamino выпускает k-Tokens для депозиторов.

Это торгуемые доказательства депозитов, которые пользователи могут использовать для заимствования средств и увеличения своей доходности. Эти токены сохраняют свою доходность, будучи использованными в качестве залога. Эта функция позволяет проекту предоставлять пользователям эффективные стратегии и утилиты.

Kamino Lend

Архитектура KaminoLend представляет собой единую ликвидностную структуру, которая заменяет традиционные многоуровневые структуры. Отказываясь от фрагментации доступной ликвидности, проект снижает использование ликвидности, что не позволяет кредиторам зарабатывать меньшие сборы.

Структура единой ликвидности K-Lend объединяет разные активы, такие как токены SOL и SOL-LST, в одном пуле, позволяя пользователям торговать между несколькими активами. В то время как проект собирает доступную ликвидность, у него есть системы для минимизации рисков. Одной из таких систем является режим повышения, или функция e-Mode, которая позволяет настраивать параметры активов в рамках единого пула.

Функция e-Mode аналогична Режиму Эффективности Aave V3. Она позволяет пользователям занимать активно коррелированные активы при эффективном коэффициенте займа к стоимости (LTV). K-Lend группирует активы в "группы высоты" в рамках единого рынка. Каждая группа может устанавливать свои собственные параметры LTV и пороги ликвидации на соответствующих процентах, что позволяет увеличить контроль над рисками и кредитным плечом.

Особенности экосистемы Kamino: Мультипликаторные хранилища, Заимствование/Кредитование и Панель рисков

Умножить Хранилища

Источник: Сайт Kamino Finance

Multiply Vaults - это продукт Kamino, который позволяет пользователям использовать свои активы и извлекать выгоду из возможностей получения дохода. Функция построена с использованием eMode K-Lend и залога kToken для предложения стратегий эффективного использования капитала.

Интерфейс Multiply Vault позволяет пользователям открывать и управлять позицией, управляя связанными с ней рисками. Если пользователи предоставляют JitoSOL в multiply vault, они получают эквивалент k-Token, который может быть использован в качестве залога для займа SOL и повторного предоставления для увеличения своего плеча.

Традиционно, заемные активы имеют LTV 75%, что позволяет использовать кредитное плечо 4x. Однако e-Mode от Kamino может увеличить LTV до 90%, позволяя использовать кредитное плечо до 10x. Заимствуя SOL и повторно внося его в хранилище, пользователи увеличивают свою подверженность колебаниям цен на SOL, которые имеют значительно более высокие доходности и риски.

Как только пользователь сможет поддерживать положительный чистый APY, заимствованный SOL будет продолжать приносить доход.

Брать/Давать в долг

Источник: Kamino Finance Сайт

Эта функция использует Kamino Lnd для предоставления, заимствования и вывода активов. Интерфейс позволяет пользователям навигировать к их предпочтительной APY актива, подтвердить сумму поставки и инициировать поставку. После поставки пользователи могут отслеживать свою позицию на платформе.

Поставленные активы побуждают платформу выпускать kTokens, представляющие ликвидностную позицию пользователя и накопленный доход. Эти kTokens могут быть внесены в качестве залога на K-Lend, так же, как и любой другой токен. Это открывает различные стратегии заимствования для пользователей, такие как петли доходности и дельта-нейтральные позиции.

Активность заимствования схожа с предоставлением. Пользователь переходит к APY заимствования, вводит сумму и инициирует событие заимствования. Вывод активов также удобен. Пользователи могут перейти к желаемому активу, выбрать "Вывести" и вывести свои активы.

Долгосрочная/Краткосрочная

Источник: Сайт Kamino Finance

Функция Long/Short в Kamino Finance позволяет трейдерам спекулировать на движениях цен криптовалют, используя кредитное плечо. Когда трейдер занимает длинную позицию, он по сути ставит на то, что цена актива возрастёт. С другой стороны, короткая позиция принимается, когда трейдер считает, что стоимость актива снизится.

Чтобы использовать эту функцию, трейдеры должны перейти на вкладку Long/Short, выбрать желаемую валютную пару и решить, какое количество кредитного плеча применить. Эти продвинутые функции торговли позволяют трейдерам использовать повышенную капитальную эффективность проекта.

Ликвидность

Источник: Сайт Kamino Finance

Проект Kamino разработан для повышения эффективности капитала и оптимизации использования активов, предоставляемых поставщиками ликвидности (LP). В традиционных автоматизированных маркет-мейкерах (AMM) LP вносят активы в ликвидные пуллы, используемые трейдерами на платформе.

Тем не менее, эти активы распределены по всему диапазону цен для выбранной пары в ценовых диапазонах с низким торговым объемом. Функция ликвидности Kamino использует инструмент концентрированного ликвидного маркетмейкера (CLMM), который позволяет поставщикам ликвидности (LP) выбирать конкретные ценовые диапазоны. Это позволяет поставщикам ликвидности сосредотачиваться на диапазонах с более высокими объемами торгов, что приводит к более эффективному использованию капитала и более высоким доходам.

Платформа также предоставляет поставщикам ликвидности kToken, который может быть использован для заимствования активов и увеличения кредитного плеча держателя.

Панель рисков

Источник: Сайт Kamino Finance

Панель рисков Kamino — это протокол безопасности, который анализирует факторы риска токенов с использованием Рамочной оценки рисков Kamino (KRAF). Эта рамка анализирует общий уровень риска, который потенциально может привести к ликвидации активов займа.

Дашборд рисков состоит из обзора рисков, анализа кредитов, детальных декомпозиций токенов, анализа волатильности, анализа ликвидности, анализа ценовых шоков, анализа рыночных рисков, анализа одиночных кредитов, анализа транзакций и многого другого.

Фреймворк KRAF разработан так, чтобы быть надежным и адаптируемым. Он проактивно выявляет уязвимости до того, как они станут угрозами, позволяя участникам предпринимать действия на основе доступной информации.

Что такое токен KMNO?

Источник: Белая книга Kamino Finance

Токен KMNO является нативным токеном проекта Kamino. Токен был запущен на Solana в 2024 году во время генезис-эйрдропа Kamino. Как нативный токен, он предоставляет держателям права управления и стекинга, позволяя им зарабатывать пассивно.

Токен имеет общий объем в 10 миллиардов токенов, из которых 431 тысяча в настоящее время размещены на Raydium. В настоящее время у него нулевая налоговая ставка на продажи, что позволяет держателям осуществлять транзакции с меньшими затратами.

Токеномика распределила 35% на сообщество и гранты, 35% на ключевых заинтересованных сторон, 20% на основных участников проекта, 10% на казначейство для обеспечения ликвидности и 7,5% на распределение для генезис-сообщества.

Распределение между заинтересованными сторонами и основными участниками будет заблокировано на 12 месяцев после события генерации токенов. После этого оно будет передано в течение 24 месяцев.

Является ли токен хорошей инвестицией?

Токен KMNO позволит пользователям ставить в протоколе Kamino, что приведет к большему количеству возможностей для пассивного дохода для держателей. Проект Kamino является платформой, которая позволяет пользователям воспользоваться токенами с доходностью на Solana.

Это лучше позиционирует проект и его нативный токен для использования развивающегося пространства DeFi. В ближайшие годы ранние инвесторы в проект Kamino смогут решить, как будет развиваться потенциально масштабный проект, что позволит им участвовать в его долгосрочной жизнеспособности.

Анализ рисков

Преимущества

Проект Kamino упрощает участие в DeFi, используя свои автоматизированные хранилища, k-Tokens и систему оценки рисков. Это позволяет проекту устранить сложности взаимодействия с CLMM, облегчая получение доходов на активы.

Проект приоритизирует капитальную эффективность и управление рисками, позволяя пользователям действовать соответствующим образом, предоставляя всю необходимую информацию для выполнения безопасных транзакций.

Недостатки

Хотя автоматизация может упростить участие в DeFi, она также снижает контроль пользователя. Пользователи должны доверить активы алгоритмам платформы для управления их ликвидностными позициями, что потенциально ограничивает их возможность тонкой настройки применяемых стратегий.

Еще одним недостатком является то, что Kamino Finance — это новый проект. Это означает, что у проекта нет послужного списка для привлечения консервативных инвесторов и участников.

Вызовы

В пространстве DeFi почти нет свободных ниш, так как существуют устоявшиеся игроки, предлагающие схожие функциональные возможности. Kamino должно постоянно внедрять инновации и улучшать свои предложения, чтобы привлекать и удерживать пользователей.

Еще одной проблемой является регулирующая среда в области DeFi и волатильность цен на криптоактивы. Периоды высокой волатильности будут представлять собой серьезную проблему для платформы, вызывая вопросы о ее способности обеспечивать эффективность капитала.

Конкурентный анализ

Проект Orca построен на слое CLMM сети Solana, аналогично Kamino, что позволяет ему предоставлять похожие функции. Хотя оба проекта имеют сходства, они предлагают свои функции по-разному.

Проект Kamino сосредоточен на капитальной эффективности как для опытных, так и для новых пользователей. Orca разработана с учетом потребностей новых трейдеров, и ее платформа создана с учетом этой простоты. Это также отражено в функции управления рисками платформы.

Проект Kamino использует рискованную структуру, которая предоставляет пользователям всех уровней опыта автоматизированные и продвинутые инструменты управления рисками. Проект Orca, с другой стороны, использует основные инструменты управления рисками, такие как потеря дивергенции, что мало полезно для опытных пользователей.

Хотя проект Orca ориентирован на новых трейдеров в этой области, у него есть более крупное сообщество благодаря его фокусировке на сообществе. Это дает ему преимущество над проектом Kamino.

Как вы можете владеть KMNO?

Пользователи могут следовать простому процессу, чтобы владеть токенами KMNO и стать частью экосистемы Kamino.

Настройка кошелька

Один из способов владеть токенами KMNO - это приобрести их через биржу. Для этого пользователю необходимо создать Gate.io учетная запись, завершите процесс KYC и добавьте средства на счет. Пользователям будет разрешено приобретать токены KMNO, как только они будут размещены.

Используйте токены KMNO

После того как пользователи приобрели токены KMNO, они могут исследовать платформу KMNO Finance, участвуя в стекинге, кредитовании, заимствовании и управлении.

Предпримите действия по KMNO

Пользователи могут торговать токеном KMNOздесь.