Gate Research: Linea запускает TGE и функцию доходности ETH | Aave Labs анонсирует новую платформу Horizon

Краткое резюме

1. За прошедшую неделю биткоин снизился на 1,77%, эфир подорожал на 5,57%, а ведущие DeFi-токены в среднем выросли более чем на 10%.
2. Circle и Paxos совместно провели пилотный запуск новой технологии, нацеленной на повышение прозрачности и безопасности платежей в стейблкоинах.
3. В сентябре Linea проведет событие по выпуску токенов (TGE), а в октябре запустит функцию получения доходности на ETH непосредственно в сети.
4. Aave Labs анонсировала платформу Horizon, предоставляющую институционалам возможность кредитоваться в стейблкоинах под залог токенизированных активов.
5. Институциональная активность в ETF на Ethereum значительно выросла: Goldman Sachs занимает лидирующую позицию с объемом вложений более $720 млн.
6. Технологические компании аккумулировали свыше 20 000 BTC — тенденция институционального принятия криптовалют усиливается.

Обзор рынка

Комментарий по рынку

• BTC — На прошлой неделе биткоин потерял 1,77%. После достижения максимальной отметки $124 497 цена перешла к устойчивому снижению в рамках выраженного нисходящего канала. В последние дни биткоин торгуется вблизи $111 500, консолидируясь на низких уровнях. В целом на рынке сохраняется фаза слабой консолидации. При сохранении диапазона $111 000–$112 000 возможен краткосрочный рост в сторону сопротивления $114 000.
• ETH — Эфир вырос на 5,57%. После максимума $4 956 последовала коррекция, сейчас цена держится в районе $4 518. Формируется консолидация в верхнем диапазоне с давлением на снижение, однако сильная поддержка на $4 063 и рост объёмов указывают на активную защиту покупателей. В целом эфир находится в зоне умеренно сильной боковой динамики, продолжается борьба между «быками» и «медведями». Важно следить за динамикой объёмов и устойчивостью поддержки на $4 500.
• Альткойны — Крупнейшие альткойны показали умеренный рост, средний прирост топовых DeFi-токенов превысил 10%. В числе лидеров недели: JTO (+17,28%), RAY (+13,54%), AAVE (+8,93%) — этим проектам уделялось повышенное внимание рынка.
• Макроэкономика — Глава ФРС Джером Пауэлл выступил на конференции центробанков в Джексон-Хоул, обозначив мягкую риторику, акцент на рисках для занятости и возможность снижения ставки. Вероятность понижения ставки ФРС на 25 б.п. в сентябре существенно возросла. После выступления американские индексы и золото выросли, а китайские акции показали всеобщий рост.
• Стейблкоины — Совокупная рыночная капитализация стейблкоинов — $291,9 млрд; наиболее значимым спросом пользуются USDC и USDE.
• Комиссии за газ — Комиссии в сети Ethereum снижались. По состоянию на 28 августа среднее значение составляло 0,299 Gwei.

Трендовые сектора

Большинство основных альткойн-секторов на неделе выросли. По данным Coingecko, максимальный рост зафиксирован в токенах airdrop-проектов NFT (+26,5%), среди криптообеспеченных стейблкоинов (+6,8%), а также в сегменте ликвидного стейкинга (+5,7%).

Airdrop-токены NFT-проектов

Токены, распространяемые NFT-проектами посредством airdrop, стимулируют активность сообщества, продвижение и поощрение ранних пользователей. В отличие от самих NFT, такие токены чаще всего свободно торгуются, участвуют в стекинге или процессах управления протоколом, укрепляя экосистему проекта. — За прошедшие 7 дней сектор прибавил 26,5%. Наиболее заметно выросли Loaded Lions (+60,8%) и WANDER (+2,9%).

Криптообеспеченные стейблкоины

Подобные стейблкоины выпускаются на основе криптовалют, таких как BTC или ETH, с помощью смарт-контрактов или кастодиальных решений. Обычно их стоимость привязана к фиату (например, к USD) или иным стабильным резервам, что позволяет балансировать стабильность с децентрализацией. — За неделю сектор вырос на 6,8%, драйвер роста — JUST Stablecoin (+80%).

Ликвидный стейкинг

Ликвидный стейкинг позволяет размещать криптоактивы (ETH, SOL и др.) с получением производных токенов в обмен на участие в валидации сети и получение доходности — без фиксированной блокировки капитала, характерной для классического стекинга. — Сектор увеличился на 5,7% за неделю, поскольку Veno Finance показал прирост 103,5%.

Главные темы недели

Circle и Paxos пилотируют новые технологии для повышения прозрачности и безопасности платежей в стейблкоинах

Эмитенты стейблкоинов Circle Internet Group Inc. и Paxos Trust Co. тестируют новую технологию, обеспечивающую безопасность и проверяемость цифровых платежей. Совместно с финтех-стартапом Bluprynt, основанным профессором Джорджтауна Крисом Бруммером, компании используют блокчейн и криптографию для подтверждения эмитента при выпуске стейблкоинов. Решение позволяет отследить каждый токен до верифицированного источника, предотвращая подделку и несанкционированную эмиссию. По словам Бруммера, решение Bluprynt «обеспечивает доказательство происхождения с самого начала, снижает операционную сложность и даёт необходимую прозрачность регуляторам и инвесторам» — технология снижает риски и возможные убытки.

Этот пилот — важный шаг к усилению соответствия требованиям и повышению безопасности экосистемы стейблкоинов. По мере роста роли стейблкоинов в глобальных расчётах, DeFi и трансграничных платежах внедрение верификации эмитентов может повысить доверие со стороны инвесторов и регуляторов, одновременно снижая угрозу мошенничества. Такая практика отражает рыночный тренд: баланс между инновациями и регуляторными требованиями, а также создаёт предпосылки для массового внедрения стейблкоинов.

Linea: событие по выпуску токенов (TGE) в сентябре, запуск доходности ETH в октябре

Linea объявила о проведении события по выпуску токенов (TGE) в сентябре 2025 года. Начальная оценка проекта — около $2 млрд; одновременно будет реализована серия программ поощрения ликвидности с целью увеличить TVL (общую заблокированную стоимость) выше $1,8 млрд. Запуск 10-недельной программы стимулов «Linea Ignition» и внедрение нативной доходности ETH намечены на октябрь.

Linea — лидер среди zkRollup-проектов по TVL: платформа осуществила 283 млн транзакций и обслуживает 7 млн кошельков. Архитектура тесно интегрирована с Ethereum — поддерживаются стейкинговые хранилища ETH, низкие комиссии и сжигание 20% комиссионных. 85% токенов распределяется в пользу стимулирования сообщества и разработчиков, что подчёркивает ориентацию на децентрализацию.

Событие по выпуску токенов с оценкой $2 млрд и сопутствующими программами доходности и ликвидности формируют базис для быстрых капиталовложений в экосистему. Установленные цели по TVL и запуск доходности ETH способствуют повышению удержания капитала пользователей и усиливают позиции Linea среди zkRollup-решений. В условиях высокой конкуренции L2 на Ethereum масштабные анонсы стимулов могут поддержать краткосрочную активность разработчиков и ускорить приток капитала, изменяя расклад сил на рынке.

Aave Labs: запуск Horizon — институционалам открывается кредитование под токенизированные активы

Aave Labs запустила Horizon — новую платформу для институциональных инвесторов, где можно взять стейблкоины под обеспечение токенизированными реальными активами (RWA). Первым этапом предлагается кредитование под залог токенизированных казначейских облигаций США и криптофондов с возможностью получения USDC, RLUSD и GHO. В числе стартовых активов — фонды Superstate (короткие казначейские облигации США), фонд Circle Yield и токенизированные продукты Centrifuge Janus Henderson.

Horizon знаменует собой ускоренное проникновение Aave в сегмент институционального кредитования RWA. Включение традиционных активов — казначейских облигаций и других инструментов — в систему DeFi-залогов расширяет спектр применения и спрос на стейблкоины, открывает институтам доступ к краткосрочной ликвидности и гибким инструментам управления доходностью. Это увеличивает ликвидность на рынке RWA и стимулирует интеграцию DeFi и классических финансов. Благодаря расширению залоговых возможностей при соблюдении всех требований комплаенса, Horizon способен стать ключевым мостом для институционального DeFi, открывая новый цикл роста для Aave.

Ключевые рыночные показатели

Институционалы выходят в Ethereum ETF — Goldman Sachs лидирует с объемом вложений $720 млн

По последним данным 13F, Goldman Sachs удерживает $721 млн в спотовых Ethereum ETF, занимая первое место среди мировых институциональных игроков и чётко обозначая свой фокус на ETH. Далее идут Jane Street ($190 млн) и Millennium ($186 млн). Эти показатели подтверждают: крупнейшие участники Уолл-стрит уже активно аллоцируют капитал в Ethereum, а не ограничиваются тестированием стратегии.

В сезоне отчётности к ETF на Ethereum подключились крупнейшие банки, хедж-фонды, управляющие фондами, квантовые трейдинговые компании и пенсионные фонды. В отличие от ETF на биткоин, аналогичные продукты на эфир делают ставку на технологический и экосистемный потенциал, привлекая долгосрочные институциональные стратегии. При благоприятных регуляторных условиях и реализации дефляционной модели или улучшенных on-chain-доходностей ETH всё чаще будет восприниматься как «технологический супер-актив с денежным потоком» — его роль в портфелях институтов закономерно возрастёт.

Крупные адреса продолжают накапливать в августе: чистый приток BTC и ETH сохраняется

По информации Santiment, с августа появилось 13 новых адресов с балансом более 1 000 BTC и 48 адресов с более 10 000 ETH. Несмотря на рыночную волатильность, крупные держатели («киты») продолжают наращивать портфели. Цена биткоина восстановилась выше 111 000 USDT, эфира — выше 4 600 USDT, что отражает активное накопление крупными фондами.

Поведенчески такие адреса, как правило, ориентированы на долгосрок и стратегические вложения. Рост численности «китов» часто совпадает с позитивными ожиданиями и уверенным настроем по средне-/долгосрочному тренду. Продолжение накопления на высоких уровнях консолидации может говорить о сильных ожиданиях дальнейшего роста. Важно отметить: темпы роста Ethereum опережают биткоин, что объясняется привлекательностью стекинга, развитием ETF на ETH и позитивной динамикой экосистемы.

Технологические компании держат свыше 20 000 BTC — корпоративный интерес ускоряется

Согласно данным River, совокупные биткоин-активы ведущих технологических компаний превысили 20 000 BTC. Среди наиболее заметных держателей: Tesla и SpaceX (общее владение — 19 794 BTC), Figma (845 BTC), Mercado Libre из Латинской Америки (570 BTC), видеоплатформа Rumble (211 BTC). Совокупная стоимость портфеля этих компаний — свыше $2,2 млрд, что подтверждает: биткоин закрепляется в качестве стратегического актива для глобального бизнеса.

Текущий тренд отражает, что биткоин становится не только инструментом розничных трейдеров или крипто-фондов, но и объектом стратегических инвестиций для технологических компаний — как средство защиты от инфляции, цензуры и средство глобального перемещения капитала. Пока активы концентрируются у ряда лидеров, по мере развития инфраструктуры и появления ясных регуляторных правил приход новых публичных и IT-компаний лишь ускорится. Институциональное распределение биткоина становится заметной тенденцией на средне- и долгосрочную перспективу.

Венчурное финансирование недели: обзор

Как сообщает RootData, в период с 22 по 28 августа 2025 года о завершении раундов привлечения капитала или M&A объявили 16 крипто- и смежных проектов. Диапазон направлений: слои программируемости для биткоина, децентрализованная AI-верификация и другие сегменты. Общая активность финансирования остаётся высокой — инвесторы продолжают вкладывать средства в базовые протоколы, AI-решения и токенизацию активов. Тройку крупнейших проектов-получателей инвестиций составили:

DeFi Development Corp

25 августа объявила о привлечении $125 млн собственных средств для реализации стратегии накопления казначейских резервов Solana. Компания наращивает SOL через спотовые покупки и дисконтированные долгосрочные блокировки, максимизируя показатель SPS (Solana на акцию). Все средства направляются на увеличение позиций в SOL — компания формирует модель высоколевериджированного казначейского актива на базе Solana.

Hemi

26 августа компания объявила о привлечении $15 млн на развитие слоя программируемости для биткоина и создание экосистемы. Hemi разрабатывает совместимый с основной сетью слой исполнения смарт-контрактов, чтобы сделать BTC более гибким инструментом для программирования без ущерба для безопасности. Привлечённые средства будут направлены на разработку протокола, dev-инструментов и стимулов для экосистемы, повышая функциональную зрелость инфраструктуры биткоина.

Swarm Network

27 августа компания объявила о привлечении $13 млн для совершенствования ключевого продукта и масштабирования децентрализованного AI-протокола верификации. Swarm Network создает инфраструктуру для on-chain-подтверждаемых данных, сочетая AI-агентов, человеческую экспертизу и zero-knowledge-доказательства, чтобы преобразовывать внешние данные в верифицированную on-chain-информацию в реальном времени. Средства в первую очередь направлены на масштабирование и развитие продукта Rollup News.

Календарь предстоящих событий недели

Разблокировки токенов

По данным Tokenomist, в ближайшие 7 дней (29 августа — 3 сентября 2025 года) состоится несколько крупных разблокировок токенов. Крупнейшие разблокировки недели:

• SUI: будет разблокировано токенов на $152 млн (1,3% от обращения).
• SVL: к разблокировке — токены на $39 млн (19% от обращения).
• JUP: к разблокировке — токены на $26 млн (1,8% от обращения).
  
  
  Источники:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/
• jin10, https://rili.jin10.com/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
• etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• bloomberg, https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-27/circle-paxos-trial-know-your-issuer-tech-to-weed-out-copycats?srnd=phx-crypto
• X, https://x.com/sk_sahil24/status/1960674218053664941
• Coindesk, https://www.coindesk.com/business/2025/08/25/aave-labs-debuts-horizon-to-let-institutions-borrow-stablecoins-against-tokenized-assets
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/1960885288583999981
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/1960764504305770731
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/1960779607818240059
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

Gate Research — специализированная аналитическая платформа по блокчейну и криптовалютам, предлагающая глубокие исследования, теханализ, рыночные обзоры, прогнозы отраслевых трендов и макроэкономики для профессионального комьюнити.

Отказ от ответственности
Инвестиции на криптовалютных рынках сопряжены с высокими рисками. Пользователям рекомендуется самостоятельно изучать информацию и тщательно разбираться в сути активов и продуктов до принятия инвестиционных решений. Gate не несёт ответственности за возможные убытки или ущерб, возникшие вследствие таких решений.