Возрождение STO: возможности и вызовы токенизации акций
Недавно, с объявлением Coinbase о возобновлении программы токенизации акций, тема STO вновь привлекла внимание отрасли. Каковы факторы, стоящие за повторным подъемом STO, который когда-то был очень актуален, но затем постепенно утратил свою популярность? Как это повлияет на будущее развития криптоиндустрии?
История токенизации акций Coinbase
Концепция токенизации акций Coinbase на самом деле восходит к 2020 году, когда шли обсуждения о том, следует ли финансироваться через выпуск токенов, а не традиционное IPO. Однако из-за неблагоприятной регуляторной среды этот план так и не был реализован. Только в январе этого года руководитель Base Джесси предложил развернуть токены Coinbase на блокчейне Base, в феврале SEC отказалась от иска против Coinbase, а новое правительство проявило дружелюбное отношение к криптоиндустрии, что и позволило Coinbase вновь поднять этот вопрос.
С точки зрения времени, это прекрасно соответствует изменениям в политической среде США. После прихода новой администрации к власти отношение к криптоиндустрии стало более открытым, CEO Coinbase также принял участие в Crypto Summit. Как крупнейшая криптобиржа в США, возобновление программы токенизации акций Coinbase в этот момент можно рассматривать как удачный шаг.
Ценностное предложение токенизации акций
Ценностное предложение токенизации акций в основном включает:
Повышение эффективности расчетов, снижение стоимости капитала. Подобно тому, как JP Morgan использовал систему расчетов на основе блокчейна, значительно сократив время расчетов между штатами и странами и снизив объем замороженных средств.
Расширение каналов финансирования, от региональных рынков до глобальных. Но это также привело к конфликту между принципом регулирования по месту нахождения и глобальным обращением.
Расширение прав акций. Традиционные акции являются лишь удостоверением акционера, после токенизации они могут получить больше функций, таких как получение преимуществ за счет залога и т.д.
Интеграция с экосистемой DeFi, принесет больше качественных активов в DeFi.
По сравнению с традиционными акциями, токенизированные акции имеют большие возможности для расширения в использовании и функциональности. Это также является ключевым моментом сочетания STO с крипто-родными активами.
Взаимодействие между американскими акциями и DeFi
Если большое количество активов на рынке США будет размещено в блокчейн, это приведет к следующим возможностям для DeFi:
Обеспечить более качественные базовые активы для инфраструктуры DeFi. В настоящее время DeFi в основном поддерживает крипто-оригинальные активы, а токенизация американских акций значительно расширит ассортимент активов.
Использование существующей зрелой инфраструктуры DeFi. После многих лет развития DeFi уже предлагает зрелые решения в таких областях, как AMM, книги заказов, бессрочные контракты и т.д.
Повышение ликвидности экосистемы DeFi. Подобно влиянию активов RWA на DeFi, токенизация акций на американском рынке также принесет значительное новое количество ликвидности в DeFi.
Привлечение большего количества традиционных финансовых пользователей в экосистему DeFi.
В целом, токенизация американского рынка акций принесет дополнительный рынок для DeFi, что будет способствовать дальнейшему развитию экосистемы DeFi.
Соответствует ли STO национальным интересам США
С более макроэкономической точки зрения, соответствует ли развитие STO долгосрочным национальным интересам США? Это необходимо проанализировать с нескольких сторон:
Укрепление глобального влияния доллара и американских акций. Подобно тому, как стейблкоины действуют по отношению к доллару, токенизация американских акций также может расширить их глобальное покрытие.
Снижение затрат на финансовую инфраструктуру. Токенизация может значительно снизить затраты на бэк-офисные операции, такие как голосование акционеров и распределение дивидендов.
Стимулирование финансовых инноваций. STO изменит структуру фондового рынка США и может устранить некоторых традиционных посредников.
Удар по существующей структуре интересов. Именно из-за того, что это изменит рыночную структуру, в процессе реализации также придется столкнуться с немалым сопротивлением.
В целом, направление развития STO соответствует целям США по поддержанию финансового господства, но в процессе конкретного продвижения необходимо учитывать интересы всех сторон.
Препятствия для токенизации акций
Несмотря на широкие перспективы STO, в настоящее время она все еще сталкивается с множеством вызовов:
Проблема кредитоспособности эмитента. Кто будет эмитировать и гарантировать, имеет решающее значение, необходимо, чтобы это была достаточно авторитетная организация.
Маркетмейкеры и недостаток ликвидности. Необходимо иметь достаточное количество маркетмейкеров и глубины для поддержания стабильности цен.
Проблемы регулирования и соблюдения. Как сбалансировать глобальное обращение и местное регулирование остается сложной задачей.
Дизайн продукта. Необходим ли KYC, как спроектировать дополнительные права и преимущества и т.д., все это будет влиять на привлекательность продукта.
Образование на рынке. Большинство традиционных инвесторов все еще не знакомы с криптоактивами, им нужно время для обучения.
Конкуренция с существующими торговыми системами. Как показать преимущества по сравнению с традиционными брокерами также является ключевым.
Бенефициары волны STO
Если рынок STO действительно начнёт развиваться, основные бенефициары могут включать:
Эмитент активов. Особенно те, кто способен быстро создать эффект масштаба и установить сетевой эффект среди ведущих эмитентов.
Базовый публичный блокчейн. Высокопроизводительный публичный блокчейн, способный обрабатывать большое количество транзакций, получит выгоду.
DeFi протокол. DeFi протокол, предоставляющий услуги торговли, кредитования и т.д. для токенов акций.
Маркет-мейкер. Маркет-мейкеры, предоставляющие ликвидность для токенов акций.
Компании по соблюдению требований. Организации, предоставляющие услуги KYC и соблюдения требований для STO.
В целом, участники, которые смогут занять центральную позицию в экосистеме, будут крупнейшими выгодополучателями.
Анализ текущей политической среды в криптоиндустрии
В последнее время в политической среде криптоиндустрии произошли некоторые тонкие изменения:
Положительные аспекты:
Биткойн был включен в стратегические запасы США
Введены несколько благоприятных политик и административных указов
Высшее руководство имеет дружелюбное отношение к криптоиндустрии
Недостатки:
Некоторые политики слишком тесно связаны с интересами семьи Трампа
Законы о резервировании биткойнов в нескольких штатах не были приняты
Сомнения в устойчивости политики
Будущие ключевые моменты:
Сколько политик действительно может быть закреплено в законодательстве?
Политическая преемственность после прихода к власти нового правительства
Будет ли криптополитика превращена в инструмент политической атаки
В целом, текущая политическая среда вызывает смешанные чувства: краткосрочные преимущества, но в долгосрочной перспективе все еще существует неопределенность. Отрасли следует остерегаться рисков, связанных с чрезмерной зависимостью от одной политической силы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
21 Лайков
Награда
21
5
Поделиться
комментарий
0/400
¯\_(ツ)_/¯
· 07-06 16:15
Наконец-то мы дождались этого дня!
Посмотреть ОригиналОтветить0
gas_fee_therapist
· 07-05 19:49
Месячный доход в миллион токенов в мире криптовалют, бычий рынок, разыгрывайте людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterLucky
· 07-05 04:04
Регулирование этого, боюсь, не пройдет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
VitaliksTwin
· 07-05 03:49
要上天了 удивительный
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkMonger
· 07-05 03:36
лmao еще один вектор атаки на управление... идеальное время для хаоса в протоколе
STO перезапускает Coinbase, ведущий волну токенизации акций
Возрождение STO: возможности и вызовы токенизации акций
Недавно, с объявлением Coinbase о возобновлении программы токенизации акций, тема STO вновь привлекла внимание отрасли. Каковы факторы, стоящие за повторным подъемом STO, который когда-то был очень актуален, но затем постепенно утратил свою популярность? Как это повлияет на будущее развития криптоиндустрии?
История токенизации акций Coinbase
Концепция токенизации акций Coinbase на самом деле восходит к 2020 году, когда шли обсуждения о том, следует ли финансироваться через выпуск токенов, а не традиционное IPO. Однако из-за неблагоприятной регуляторной среды этот план так и не был реализован. Только в январе этого года руководитель Base Джесси предложил развернуть токены Coinbase на блокчейне Base, в феврале SEC отказалась от иска против Coinbase, а новое правительство проявило дружелюбное отношение к криптоиндустрии, что и позволило Coinbase вновь поднять этот вопрос.
С точки зрения времени, это прекрасно соответствует изменениям в политической среде США. После прихода новой администрации к власти отношение к криптоиндустрии стало более открытым, CEO Coinbase также принял участие в Crypto Summit. Как крупнейшая криптобиржа в США, возобновление программы токенизации акций Coinbase в этот момент можно рассматривать как удачный шаг.
Ценностное предложение токенизации акций
Ценностное предложение токенизации акций в основном включает:
Повышение эффективности расчетов, снижение стоимости капитала. Подобно тому, как JP Morgan использовал систему расчетов на основе блокчейна, значительно сократив время расчетов между штатами и странами и снизив объем замороженных средств.
Расширение каналов финансирования, от региональных рынков до глобальных. Но это также привело к конфликту между принципом регулирования по месту нахождения и глобальным обращением.
Расширение прав акций. Традиционные акции являются лишь удостоверением акционера, после токенизации они могут получить больше функций, таких как получение преимуществ за счет залога и т.д.
Интеграция с экосистемой DeFi, принесет больше качественных активов в DeFi.
По сравнению с традиционными акциями, токенизированные акции имеют большие возможности для расширения в использовании и функциональности. Это также является ключевым моментом сочетания STO с крипто-родными активами.
Взаимодействие между американскими акциями и DeFi
Если большое количество активов на рынке США будет размещено в блокчейн, это приведет к следующим возможностям для DeFi:
Обеспечить более качественные базовые активы для инфраструктуры DeFi. В настоящее время DeFi в основном поддерживает крипто-оригинальные активы, а токенизация американских акций значительно расширит ассортимент активов.
Использование существующей зрелой инфраструктуры DeFi. После многих лет развития DeFi уже предлагает зрелые решения в таких областях, как AMM, книги заказов, бессрочные контракты и т.д.
Повышение ликвидности экосистемы DeFi. Подобно влиянию активов RWA на DeFi, токенизация акций на американском рынке также принесет значительное новое количество ликвидности в DeFi.
Привлечение большего количества традиционных финансовых пользователей в экосистему DeFi.
В целом, токенизация американского рынка акций принесет дополнительный рынок для DeFi, что будет способствовать дальнейшему развитию экосистемы DeFi.
Соответствует ли STO национальным интересам США
С более макроэкономической точки зрения, соответствует ли развитие STO долгосрочным национальным интересам США? Это необходимо проанализировать с нескольких сторон:
Укрепление глобального влияния доллара и американских акций. Подобно тому, как стейблкоины действуют по отношению к доллару, токенизация американских акций также может расширить их глобальное покрытие.
Снижение затрат на финансовую инфраструктуру. Токенизация может значительно снизить затраты на бэк-офисные операции, такие как голосование акционеров и распределение дивидендов.
Стимулирование финансовых инноваций. STO изменит структуру фондового рынка США и может устранить некоторых традиционных посредников.
Удар по существующей структуре интересов. Именно из-за того, что это изменит рыночную структуру, в процессе реализации также придется столкнуться с немалым сопротивлением.
В целом, направление развития STO соответствует целям США по поддержанию финансового господства, но в процессе конкретного продвижения необходимо учитывать интересы всех сторон.
Препятствия для токенизации акций
Несмотря на широкие перспективы STO, в настоящее время она все еще сталкивается с множеством вызовов:
Проблема кредитоспособности эмитента. Кто будет эмитировать и гарантировать, имеет решающее значение, необходимо, чтобы это была достаточно авторитетная организация.
Маркетмейкеры и недостаток ликвидности. Необходимо иметь достаточное количество маркетмейкеров и глубины для поддержания стабильности цен.
Проблемы регулирования и соблюдения. Как сбалансировать глобальное обращение и местное регулирование остается сложной задачей.
Дизайн продукта. Необходим ли KYC, как спроектировать дополнительные права и преимущества и т.д., все это будет влиять на привлекательность продукта.
Образование на рынке. Большинство традиционных инвесторов все еще не знакомы с криптоактивами, им нужно время для обучения.
Конкуренция с существующими торговыми системами. Как показать преимущества по сравнению с традиционными брокерами также является ключевым.
Бенефициары волны STO
Если рынок STO действительно начнёт развиваться, основные бенефициары могут включать:
Эмитент активов. Особенно те, кто способен быстро создать эффект масштаба и установить сетевой эффект среди ведущих эмитентов.
Базовый публичный блокчейн. Высокопроизводительный публичный блокчейн, способный обрабатывать большое количество транзакций, получит выгоду.
DeFi протокол. DeFi протокол, предоставляющий услуги торговли, кредитования и т.д. для токенов акций.
Маркет-мейкер. Маркет-мейкеры, предоставляющие ликвидность для токенов акций.
Компании по соблюдению требований. Организации, предоставляющие услуги KYC и соблюдения требований для STO.
В целом, участники, которые смогут занять центральную позицию в экосистеме, будут крупнейшими выгодополучателями.
Анализ текущей политической среды в криптоиндустрии
В последнее время в политической среде криптоиндустрии произошли некоторые тонкие изменения:
Положительные аспекты:
Недостатки:
Будущие ключевые моменты:
В целом, текущая политическая среда вызывает смешанные чувства: краткосрочные преимущества, но в долгосрочной перспективе все еще существует неопределенность. Отрасли следует остерегаться рисков, связанных с чрезмерной зависимостью от одной политической силы.