RWA: Следующая точка взрыва Ethereum после Децентрализованных финансов
В последнее время принятие закона «GENIUS» снова разожгло интерес рынка к RWA. В области RWA достигнуты несколько важных вех, таких как запуск токенизированных акций и ETF от Kraken, предложение Robinhood в SEC о предоставлении токенизированным активам равного статуса с традиционными активами, а также выпуск децентрализованного фонда JTRSY объемом 400 миллионов долларов от Centrifuge на Solana.
В этот ключевой момент статья углубленно рассмотрит динамику развития RWA на Ethereum и его Layer-2 сетях.
Ценность RWA на Ethereum вошла в четкий цикл роста. Основным двигателем является фонд BUIDL от BlackRock, который в настоящее время составляет 2,7 миллиарда долларов. BUIDL демонстрирует параболический рост с марта 2025 года, мощно стимулируя общую экспансию экосистемы RWA на Ethereum.
По категориям активов (за исключением стейблов), рыночная капитализация RWA на Эфире сильно сосредоточена в двух основных категориях: проекты по государственным облигациям (75.9%) и товарные категории (в основном золото, 20.3%).
С точки зрения протокола, текущими лидерами являются в основном эмитенты стабильных монет. Стоит отметить, что общая стоимость секьюритизационного протокола Securitize значительно превысила некоторые проекты стабильных монет, такие как FDUSD, USDC, и занимает ведущие позиции.
BUIDL быстро стал самым крупным проектом по рыночной капитализации в экосистеме RWA на Ethereum. Его экспоненциальный рост обусловлен несколькими факторами: институциональным спросом, конкурентоспособностью продукта (круглосуточная работа, более быстрая скорость расчетов и высокая доходность в рамках соблюдения нормативных требований), а также синергией, создаваемой интеграцией в Децентрализованные финансы.
Активы BUIDL распределены крайне集中: около 93% сосредоточены на Эфир основной сети. В связи с продолжающимся ростом объемов управления активами, BUIDL ежемесячные дивиденды постоянно устанавливают новые рекорды, в мае 2025 года дивиденды уже достигли 7,9 миллиона долларов.
С 2024 года общая рыночная капитализация стейблов на Ethereum продолжает демонстрировать устойчивый восходящий тренд. Рыночная капитализация малых проектов продолжает расти, и появляется новая группа стейблов. Средние проекты в 2025 году становятся более разнообразными. Лидирующие стейблы по-прежнему доминируют USDT и USDC.
USDT и USDC испытали значительный рост в ноябре 2024 года, после чего последовало еще несколько месяцев роста. Однако рыночная динамика в последнее время явно изменилась, за последние четыре месяца на цепочке Эфир USDT столкнулся с остановкой роста, а в мае 2025 года USDC впервые показал снижение после нескольких месяцев роста.
На более широком экосистемном фоне RWA Эфир сохраняет абсолютное доминирование с рыночной долей 59,23% (без учета стейблкоинов). Стоит отметить, что zkSync благодаря проекту Tradable поднялся на второе место, в то время как Stellar полностью полагается на фонд BENJI от Franklin Templeton, занимая третье место.
Большинство сетей L2 в настоящее время сталкиваются с проблемой недостатка экологического разнообразия, их рыночная капитализация RWA сильно зависит от 1-2 основных проектов.
Смотря на общее развитие рыночной капитализации RWA в сетях Layer-2, его циклы роста не полностью синхронизированы с Layer-1. Конец 2024 года отмечает поворот в развитии экосистемы L2 RWA: начинается сильный цикл роста.
Etherealize: новый двигатель RWA на Ethereum
Etherealize систематически устраняет разрыв между технологическими прорывами и их практическим применением, разрабатывая индивидуальные инструменты, создавая стратегические партнерские сети и активно участвуя в разработке политики.
В настоящее время Etherealize в основном продвигает распространение и применение RWA на Ethereum через обучение рынку и распространение контента, а также с помощью инструментов панелей данных. Команда объясняет в дорожной карте, что будет разрабатывать SDK для институциональных клиентов и за прогрессом Etherealize в продвижении продуктов RWA стоит продолжать следить.
Ethereum RWA стратегическая оборона
Преимущество первопроходца: Ethereum еще до начала волны RWA уже завершил экспериментальное сотрудничество с несколькими ведущими финансовыми учреждениями.
Экологическое накопление: экосистема Ethereum RWA сохраняет лидерство как по ширине, так и по глубине.
Безопасность: основное преимущество Ethereum заключается в более децентрализованной архитектуре, надежных операционных записях и процветающей экосистеме разработчиков.
Техническая эволюция: дорожная карта Ethereum ускорит развитие RWA, включая повышение производительности L1, содействие межоперабельности L2, усиление стандартов безопасности и механизмов защиты конфиденциальности и т.д.
Законопроект «Genius Act» внес ясность в регулирование рынка, но одновременно принес некоторые вызовы. Закон требует, чтобы резерв стаблкоинов составлял 1:1 с долларом США или высоколиквидными безопасными активами, такими как казначейские облигации США, что окажет влияние на многие существующие проекты стаблкоинов.
Однако устойчивость экосистемы стейблов на Эфире происходит от её разнообразия. Многообразная структура формирует естественный механизм изоляции рисков: даже если некоторые стейблы корректируют свои стратегии из-за требований соблюдения, всё равно будут проекты, которые продолжают продвигать инновации и поддерживать децентрализованное ядро.
Заключение
Экосистема RWA на Ethereum пережила взрывной рост за последние несколько месяцев. BUIDL является самым сильным двигателем, способствующим развитию RWA в последнее время, в то время как множество проектов, связанных с государственными облигациями, также демонстрируют мощный рост.
Ethereum в области RWA по-прежнему занимает значительное преимущество. Независимо от временного преимущества первопроходца, безопасности, глубокого экосистемного накопления, масштабного обновления технологической дорожной карты, сильного лидерства BUIDL, разнообразия Layer2 и глубокой поддержки Etherealize, эти факторы совместно формируют основной барьер Ethereum в волне токенизации традиционных финансов.
С движением Закона Гения, кредит в долларах ускоренно проникает в мир блокчейна. Это не только привело к большему притоку капитала, создавая больше возможностей для дохода и роста, но также представляет собой вызов: это делает базовую поддержку финансовой системы Ethereum более ориентированной на фиатные деньги (доллары), что вводит риск фиатного кредита, и может сделать систему расчетов на блокчейне продолжением долларовой гегемонии. На фоне этого экспоненциального роста также скрываются тревожные моменты, в центре которых лежит исследование самопозиционирования Ethereum ------ поддерживает ли он глубокую привязку к долларовой системе.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
22 Лайков
Награда
22
8
Поделиться
комментарий
0/400
VCsSuckMyLiquidity
· 07-15 03:08
Снова заработал, снова заработал
Посмотреть ОригиналОтветить0
BtcDailyResearcher
· 07-15 02:59
ликвидирован ликвидирован Регуляторное давление не может остановить.
Ethereum RWA взрывной рост: BUIDL ведёт новую волну
RWA: Следующая точка взрыва Ethereum после Децентрализованных финансов
В последнее время принятие закона «GENIUS» снова разожгло интерес рынка к RWA. В области RWA достигнуты несколько важных вех, таких как запуск токенизированных акций и ETF от Kraken, предложение Robinhood в SEC о предоставлении токенизированным активам равного статуса с традиционными активами, а также выпуск децентрализованного фонда JTRSY объемом 400 миллионов долларов от Centrifuge на Solana.
В этот ключевой момент статья углубленно рассмотрит динамику развития RWA на Ethereum и его Layer-2 сетях.
! RWA: После DeFi, следующая горячая точка Ethereum
Анализ данных: Полный обзор роста Эфира RWA
Ценность RWA на Ethereum вошла в четкий цикл роста. Основным двигателем является фонд BUIDL от BlackRock, который в настоящее время составляет 2,7 миллиарда долларов. BUIDL демонстрирует параболический рост с марта 2025 года, мощно стимулируя общую экспансию экосистемы RWA на Ethereum.
По категориям активов (за исключением стейблов), рыночная капитализация RWA на Эфире сильно сосредоточена в двух основных категориях: проекты по государственным облигациям (75.9%) и товарные категории (в основном золото, 20.3%).
! RWA: После DeFi, следующая горячая точка Ethereum
С точки зрения протокола, текущими лидерами являются в основном эмитенты стабильных монет. Стоит отметить, что общая стоимость секьюритизационного протокола Securitize значительно превысила некоторые проекты стабильных монет, такие как FDUSD, USDC, и занимает ведущие позиции.
! RWA: После DeFi, следующая горячая точка Ethereum
ЗДАНИЕ
BUIDL быстро стал самым крупным проектом по рыночной капитализации в экосистеме RWA на Ethereum. Его экспоненциальный рост обусловлен несколькими факторами: институциональным спросом, конкурентоспособностью продукта (круглосуточная работа, более быстрая скорость расчетов и высокая доходность в рамках соблюдения нормативных требований), а также синергией, создаваемой интеграцией в Децентрализованные финансы.
Активы BUIDL распределены крайне集中: около 93% сосредоточены на Эфир основной сети. В связи с продолжающимся ростом объемов управления активами, BUIDL ежемесячные дивиденды постоянно устанавливают новые рекорды, в мае 2025 года дивиденды уже достигли 7,9 миллиона долларов.
! RWA: После DeFi, следующая горячая точка Ethereum
стабильная монета
С 2024 года общая рыночная капитализация стейблов на Ethereum продолжает демонстрировать устойчивый восходящий тренд. Рыночная капитализация малых проектов продолжает расти, и появляется новая группа стейблов. Средние проекты в 2025 году становятся более разнообразными. Лидирующие стейблы по-прежнему доминируют USDT и USDC.
USDT и USDC испытали значительный рост в ноябре 2024 года, после чего последовало еще несколько месяцев роста. Однако рыночная динамика в последнее время явно изменилась, за последние четыре месяца на цепочке Эфир USDT столкнулся с остановкой роста, а в мае 2025 года USDC впервые показал снижение после нескольких месяцев роста.
! RWA: После DeFi, следующая горячая точка Ethereum
L2 экосистема
На более широком экосистемном фоне RWA Эфир сохраняет абсолютное доминирование с рыночной долей 59,23% (без учета стейблкоинов). Стоит отметить, что zkSync благодаря проекту Tradable поднялся на второе место, в то время как Stellar полностью полагается на фонд BENJI от Franklin Templeton, занимая третье место.
Большинство сетей L2 в настоящее время сталкиваются с проблемой недостатка экологического разнообразия, их рыночная капитализация RWA сильно зависит от 1-2 основных проектов.
Смотря на общее развитие рыночной капитализации RWA в сетях Layer-2, его циклы роста не полностью синхронизированы с Layer-1. Конец 2024 года отмечает поворот в развитии экосистемы L2 RWA: начинается сильный цикл роста.
Etherealize: новый двигатель RWA на Ethereum
Etherealize систематически устраняет разрыв между технологическими прорывами и их практическим применением, разрабатывая индивидуальные инструменты, создавая стратегические партнерские сети и активно участвуя в разработке политики.
В настоящее время Etherealize в основном продвигает распространение и применение RWA на Ethereum через обучение рынку и распространение контента, а также с помощью инструментов панелей данных. Команда объясняет в дорожной карте, что будет разрабатывать SDK для институциональных клиентов и за прогрессом Etherealize в продвижении продуктов RWA стоит продолжать следить.
Ethereum RWA стратегическая оборона
Преимущество первопроходца: Ethereum еще до начала волны RWA уже завершил экспериментальное сотрудничество с несколькими ведущими финансовыми учреждениями.
Экологическое накопление: экосистема Ethereum RWA сохраняет лидерство как по ширине, так и по глубине.
Безопасность: основное преимущество Ethereum заключается в более децентрализованной архитектуре, надежных операционных записях и процветающей экосистеме разработчиков.
Техническая эволюция: дорожная карта Ethereum ускорит развитие RWA, включая повышение производительности L1, содействие межоперабельности L2, усиление стандартов безопасности и механизмов защиты конфиденциальности и т.д.
! RWA: После DeFi, следующая горячая точка Ethereum
《Genius Act》: Регуляторный меч с двумя лезвиями
Законопроект «Genius Act» внес ясность в регулирование рынка, но одновременно принес некоторые вызовы. Закон требует, чтобы резерв стаблкоинов составлял 1:1 с долларом США или высоколиквидными безопасными активами, такими как казначейские облигации США, что окажет влияние на многие существующие проекты стаблкоинов.
Однако устойчивость экосистемы стейблов на Эфире происходит от её разнообразия. Многообразная структура формирует естественный механизм изоляции рисков: даже если некоторые стейблы корректируют свои стратегии из-за требований соблюдения, всё равно будут проекты, которые продолжают продвигать инновации и поддерживать децентрализованное ядро.
Заключение
Экосистема RWA на Ethereum пережила взрывной рост за последние несколько месяцев. BUIDL является самым сильным двигателем, способствующим развитию RWA в последнее время, в то время как множество проектов, связанных с государственными облигациями, также демонстрируют мощный рост.
Ethereum в области RWA по-прежнему занимает значительное преимущество. Независимо от временного преимущества первопроходца, безопасности, глубокого экосистемного накопления, масштабного обновления технологической дорожной карты, сильного лидерства BUIDL, разнообразия Layer2 и глубокой поддержки Etherealize, эти факторы совместно формируют основной барьер Ethereum в волне токенизации традиционных финансов.
С движением Закона Гения, кредит в долларах ускоренно проникает в мир блокчейна. Это не только привело к большему притоку капитала, создавая больше возможностей для дохода и роста, но также представляет собой вызов: это делает базовую поддержку финансовой системы Ethereum более ориентированной на фиатные деньги (доллары), что вводит риск фиатного кредита, и может сделать систему расчетов на блокчейне продолжением долларовой гегемонии. На фоне этого экспоненциального роста также скрываются тревожные моменты, в центре которых лежит исследование самопозиционирования Ethereum ------ поддерживает ли он глубокую привязку к долларовой системе.