Реальный масштаб и текущее состояние развития сектора RWA

Анализ общего объема активов

По состоянию на 1 декабря, строго говоря, общий объем активов RWA (не включая стабильные монеты) составляет 13,55 миллиарда долларов США. Это включает в себя такие категории активов, как частный кредит, облигации США, сырьевые товары, альтернативные фонды для учреждений, облигации вне США, корпоративные облигации и акции.

Если рассматривать проекты стейблкоинов, то общая сумма увеличивается до 192,78 миллиарда долларов США. Существуют мнения, что базовые активы основных стейблкоинов, таких как USDT и USDC, в значительной степени состоят из краткосрочных государственных облигаций США, что похоже на механизмы некоторых специализированных проектов RWA. Таким образом, с более широкой точки зрения, фактический объем сектора RWA может достичь 206,33 миллиарда долларов США, что составляет одну пятую от цели в триллион долларов.

Изменение распределения активов

Рынок сектора RWA значительно изменился за последние два года. Быстрое развитие частного кредитования, особенно с учетом появления одной новой платформы, способствовало тому, что этот сегмент рынка достиг размера в 9,4 миллиарда долларов, что превышает 2,6 миллиарда долларов токенизированных государственных облигаций США и стало доминирующей силой в текущем секторе RWA.

Тенденции выпуска в 2024 году

В этом году при выпуске активов RWA стабильные монеты, токенизация американских облигаций и частное кредитование стабильно занимают три первых места по объему выпуска в месяц. Эта тенденция указывает на то, что эти три подсектора могут быть наиболее перспективными направлениями для инвестиций в сегменте RWA.

Распределение на цепочке

Эфириум занимает доминирующее положение на рынке активов RWA с долей рынка 76,51%. Stellar, Polygon и Solana занимают соответственно второе, третье и четвертое места. Стоит отметить, что Avalanche, хотя и показывает активность в области RWA, ограничен развитием своей общей экосистемы, и в настоящее время его масштаб относительно ограничен.

Инвестиционные возможности

Потенциальные инвестиционные объекты в сегменте RWA можно разделить на две категории:

1. Лидирующие компании в подотраслях, такие как токенизация американских облигаций, частное кредитование, токенизация облигаций вне США и ведущие проекты институциональных фондов.

2. Проекты с инновационным потенциалом, включая платформы для выпуска децентрализованных стейблкоинов на основе токенизированных облигаций США в сотрудничестве с крупными финансовыми учреждениями, а также рынок ценообразования RWA-стейблкоинов и восстанавливающиеся частные кредитные платформы.

Инвесторы при выборе объектов должны обращать внимание на проекты с потенциалом "разрушительных инноваций" или "экспоненциального роста".