Токенизация золота: новое направление в в блокчейне для хеджирования активов
I. Введение: Возвращение спроса на хеджирование в новом цикле
С начала 2025 года геополитические конфликты участились, инфляционное давление не ослабло, а рост основных экономик замедляется, что вновь увеличивает спрос на активы-убежища. Золото, как традиционный "безопасный актив", снова стало в центре внимания, цена на золото неоднократно обновляла рекорды, преодолев отметку в 3000 долларов за унцию, став убежищем для мировых фондов. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейн и традиционных активов, "токенизированное золото" стало новой точкой финансовых инноваций. Оно не только сохраняет свойство золота как средства накопления, но также обладает ликвидностью, комбинируемостью и способностью взаимодействия со смарт-контрактами в блокчейне. Все больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают включать токенизированное золото в свои инвестиционные портфели.
Два, золото: "твердое валютное средство", которое по-прежнему незаменимо в цифровую эпоху
Несмотря на то, что человечество вошло в высокоцифровую финансовую эпоху, различные финансовые активы постоянно появляются, от кредитных денег, государственных облигаций, акций до цифровых валют, возникших в последние годы, золото по-прежнему сохраняет свою уникальную позицию "конечного актива для хранения стоимости" благодаря своей исторической значимости, стабильности цен и свойствам валюты, которые пересекают суверенитет. Золото называется "твердыми деньгами" не только потому, что обладает естественной дефицитностью и физической подделкой, но и потому, что за ним стоит не кредитная поддержка определенной страны или организации, а результат многовекового консенсуса человеческого общества. В любой макроцикле, когда суверенные валюты могут обесцениться, а система фиатных денег может разрушиться, накапливая глобальные кредитные риски, золото всегда рассматривается как последняя линия обороны и является окончательным средством платежа в условиях системного риска.
За последние десятилетия, особенно после краха Бреттон-Вудской системы, золото было в значительной степени маргинализировано, его статус в качестве инструмента прямого расчета был заменен долларом и другими суверенными валютами. Однако оказалось, что кредитные деньги не могут полностью избавиться от судьбы периодических кризисов, и статус золота не был стертым, а наоборот, в каждом круге валютного кризиса ему вновь была присвоена роль ценового якоря. Глобальный финансовый кризис 2008 года, волна глобального количественного смягчения после пандемии 2020 года, а также высокая инфляция и колебания процентных ставок с 2022 года значительно способствовали росту цен на золото. Особенно после 2023 года, множественные факторы, такие как геополитическая напряженность, риск дефолта по государственным облигациям США, упорная глобальная инфляция и другие, вновь поставили золото на важный рубеж в 3000 долларов за унцию и вызвали новый поворот в логике глобального распределения активов.
Действия центральных банков являются наиболее наглядным отражением этой тенденции. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в последние пять лет центральные банки мира продолжают наращивать запасы золота, особенно активно это делают «незападные страны», такие как Китай, Россия, Индия и Турция. В 2023 году чистые покупки золота центральными банками мира превысили 1100 тонн, что стало историческим рекордом. Этот процесс возвращения золота по сути является не краткосрочной тактической операцией, а результатом глубоких соображений о безопасности стратегических активов, многополюсности суверенной валюты и постоянно снижающейся стабильности долларовой системы. На фоне продолжающейся перестройки глобальной торговой структуры и геополитики золото снова рассматривается как резервный актив с наибольшей границей доверия. С точки зрения валютного суверенитета золото заменяет государственные облигации США, становясь важной опорной точкой для центральных банков нескольких стран при корректировке структуры валютных резервов.
Более структурно значимо то, что避险价值 золота вновь получает признание на глобальных капитальных рынках. В отличие от кредитных активов, таких как государственные облигации США, золото не зависит от платежеспособности эмитента, не подвергается риску дефолта или реструктуризации, поэтому на фоне высокого уровня глобальных долгов и продолжающегося расширения бюджетных дефицитов,属性 золота "безрисковый" особенно выделяется. В настоящее время соотношение долга/ВВП в основных экономиках мира в целом превышает 100%, в США оно составляет более 120%. Устойчивость бюджета становится все более под вопросом, что делает золото не имеющим аналогов привлекательным в эпоху ослабления суверенного кредита. На практике такие крупные учреждения, как суверенные фонды благосостояния, пенсионные фонды и коммерческие банки, активно увеличивают долю золота в своих портфелях для хеджирования системных рисков глобальной экономики. Это поведение меняет традиционную роль золота как "контрциклого + защитного" актива, придавая ему более долгосрочную позицию "структурно нейтрального актива".
Конечно, золото не является идеальным финансовым активом, его торговая эффективность относительно низка, физический перенос затруднен, сложно программировать и другие врожденные недостатки, в цифровую эпоху это кажется довольно "тяжелым". Но это не означает, что оно будет исключено, а скорее стимулирует золото к новому этапу цифровой трансформации. Мы наблюдаем, что эволюция золота в цифровом мире не является статичным сохранением стоимости, а представляет собой активное слияние с логикой финансовых технологий в направлении "токенизированного золота". Это изменение больше не является конкуренцией между золотом и цифровыми валютами, а представляет собой сочетание "активов, привязанных к стоимости, и программируемых финансовых протоколов". Линейный переход золота в блокчейне наполняет его ликвидностью, совместимостью и возможностями трансфера между странами, что позволяет золоту не только выполнять роль носителя богатства в физическом мире, но и стать якорем стабильных активов в цифровой финансовой системе.
Особенно важно отметить, что золото как актив для хранения стоимости дополняет, а не заменяет, биткойн, который позиционируется как "цифровое золото". Волатильность биткойна значительно выше, чем у золота, он не обладает достаточной краткосрочной ценовой стабильностью и в условиях высокой неопределенности макрополитики чаще воспринимается как рискованный актив, а не как актив для хеджирования. Золото, благодаря своему огромному спотовому рынку, зрелой системе финансовых деривативов и широкому принятию на уровне центральных банков, по-прежнему сохраняет три преимущества: антикризисность, низкую волатильность и высокий уровень признания. С точки зрения распределения активов, золото по-прежнему является одним из самых важных факторов хеджирования риска при формировании глобального инвестиционного портфеля и занимает незаменимую позицию "финансовой нейтральности".
В целом, независимо от того, речь идет о макрофинансовой безопасности, перестройке валютной системы или реконструкции глобального капитального распределения, статус золота как твердой валюты не ослабел с ростом цифровых активов, а наоборот, благодаря таким глобальным тенденциям, как "долларизация", геополитическая фрагментация и кризис суверенного кредита, он вновь укрепился. В цифровую эпоху золото является как якорем стабильности в традиционном финансовом мире, так и потенциальной ценностью для будущей инфраструктуры финансов в блокчейне. Будущее золота не заключается в его замене, а в том, чтобы продолжать выполнять свою историческую миссию "конечного кредитного актива" через токенизацию и программируемость в рамках новой и старой финансовой системы.
Три, токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути представляет собой технологию и финансовую практику, которая позволяет отображать золотые активы в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она отображает право собственности или ценность физического золота в виде токенов на блокчейне через смарт-контракты, позволяя золоту свободно обращаться и комбинироваться в стандартизированной и программируемой форме, выходя за пределы статических записей в хранилищах, складских документах и банковских системах. Токенизация золота не является созданием нового финансового актива, а представляет собой способ реконструкции традиционных товаров в цифровой форме, внедряя их в новую финансовую систему. Она вписывает золото, как твердый актив, прошедший через исторические циклы, в "децентрализованную финансовую операционную систему", представленную блокчейном, порождая совершенно новую структуру носителей ценности.
Эта инновация может быть понята как важный элемент глобальной волны цифровизации активов. Широкое распространение платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, обеспечило программную основу для цепной реализации золота; в то время как развитие стейблкоинов в последние годы подтвердило рыночный спрос и техническую осуществимость «цепных ценностных привязанных активов». Токенизация золота в определенном смысле является расширением и повышением концепции стейблкоинов, она не только стремится к ценовой привязке, но и поддерживается реальными активами, которые не подвержены кредитному риску. В отличие от стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам, токены, привязанные к золоту, естественным образом избавляются от волатильности и рисков регулирования единой суверенной валюты, обладая трансграничной нейтральностью и долгосрочной способностью противостоять инфляции. Это особенно важно в контексте текущей ситуации с доминированием доллара в стейблкоиновой системе, которая все больше вызывает проблемы регулирования и геополитической чувствительности.
С точки зрения микромеханизмов, генерация токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один - это модель хранения "100% физической залог+в блокчейне выпуск", другой - это протокольная модель "программное отображение+верифицируемый активный сертификат". Первый путь, как Tether Gold и PAX Gold, имеет за собой физические учреждения по хранению золота, обеспечивая соответствие каждого токена определенному количеству физического золота и регулярные аудиты и отчеты вне блокчейна. Второй путь, такие проекты как Cache Gold, Digital Gold Token и другие, пытается связать программируемые активные сертификаты с номерами партий золота, чтобы повысить проверяемость и ликвидность токенов. Независимо от того, какой путь выбран, его основной целью является создание механизма надежного представления золота в блокчейне, его ликвидности и расчетов, что позволяет реализовать возможность реального перевода, дробления и комбинирования активов золота, преодолевая традиционные недостатки фрагментации, высоких барьеров и низкой ликвидности на рынке золота.
最大ная ценность токенизации золота заключается не только в прогрессе технологического выражения, но и в его фундаментальной трансформации функциональности золотого рынка. На традиционном золотом рынке торговля физическим золотом обычно сопровождается высокими затратами на транспортировку, страхование и хранение, тогда как бумажное золото и ETF лишены истинной собственности и возможности комбинирования в блокчейне. Токенизированное золото пытается предоставить новую форму золота, которая может быть делимой, быстро расчетной и трансграничной, через нативные активы в блокчейне, превращая "статический актив" в "высоколиквидный + высокопрозрачный" динамический финансовый инструмент. Эта особенность значительно расширяет доступные сценарии использования золота в DeFi и глобальных финансовых рынках, позволяя ему не только служить резервом ценности, но и участвовать в многоуровневых финансовых активностях, таких как залоговое кредитование, маржинальная торговля, доходное фермерство и даже трансграничные расчеты.
Далее, токенизация золота способствует переходу золотого рынка от централизованной инфраструктуры к децентрализованной. Ранее ценность золота сильно зависела от традиционных централизованных узлов, таких как Лондонская ассоциация золотых и серебряных рынков, клиринговые банки и депозитарные учреждения, что порождало проблемы с асимметрией информации, задержками при трансакциях через границу и высокими затратами. Токенизированное золото, используя умные контракты в блокчейне, создало систему выпуска и обращения золотых активов, не требующую лицензирования и доверенных посредников, что сделало прозрачными и эффективными такие процессы, как удостоверение прав собственности, клиринг и хранение традиционного золота, значительно снизив барьеры для выхода на рынок, что позволяет розничным пользователям и разработчикам равноправно подключаться к глобальной сети ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую реконструкцию ценности традиционных физических активов и интеграцию их в мир блокчейна. Она не только наследует защитные свойства и функции хранения золота, но и расширяет функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. В условиях глобальной цифровизации финансов и многофункциональности валютной системы реконструкция золота в блокчейне, безусловно, не является временной попыткой, а представляет собой долгосрочный процесс, сопровождающий эволюцию финансового суверенитета и технологической парадигмы. И тот, кто сможет в этом процессе создать стандарты токенизированного золота, обладающие соблюдением нормативных требований, ликвидностью, возможностью комбинирования и трансграничными способностями, тот сможет завоевать право голоса в будущем "твердом валюте в блокчейне".
Четыре, анализ и сравнение основных проектов по токенизации золота
В текущей криптофинансовой экосистеме токенизация золота, как мост между традиционным рынком драгоценных металлов и новой системой активов в блокчейне, уже породила ряд знаковых проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, такие как техническая архитектура, механизмы хранения, пути соблюдения нормативных требований и пользовательский опыт, постепенно создавая рынок «золота в блокчейне». Несмотря на то, что они все в своей основной логике следуют базовому принципу «физическое золото в залоге + отображение в блокчейне», конкретные пути реализации и акценты различаются, что свидетельствует о том, что в сегменте токенизированного золота все еще идет конкуренция и стандарты не установлены.
В настоящее время наиболее代表ительными проектами по токенизации золота являются: Tether Gold, PAX Gold, Cache Gold, Perth Mint Gold Token и Aurus Gold. Среди них Tether Gold и PAX Gold можно рассматривать как
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
7
Поделиться
комментарий
0/400
ThatsNotARugPull
· 07-18 05:16
Давай, запасемся твердыми деньгами для спасения!
Посмотреть ОригиналОтветить0
UnluckyMiner
· 07-17 03:06
Золото — это вечный бог!
Посмотреть ОригиналОтветить0
GigaBrainAnon
· 07-17 01:38
Лежать и накапливать золото, как это важно!
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeadTrades_Walking
· 07-15 17:58
Золотое укрытие, заработал кучу денег!
Посмотреть ОригиналОтветить0
SignatureAnxiety
· 07-15 05:51
Действительно, деньги есть, а купить несколько граммов не могу.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StakeTillRetire
· 07-15 05:50
Нужно купить на все деньги!
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainDetective
· 07-15 05:45
Золотой бычий рынок точно предоставляет возможность для новых инвестиций.
Токенизация золота: реконструкция активов-убежищ и новое будущее финансов в блокчейне
Токенизация золота: новое направление в в блокчейне для хеджирования активов
I. Введение: Возвращение спроса на хеджирование в новом цикле
С начала 2025 года геополитические конфликты участились, инфляционное давление не ослабло, а рост основных экономик замедляется, что вновь увеличивает спрос на активы-убежища. Золото, как традиционный "безопасный актив", снова стало в центре внимания, цена на золото неоднократно обновляла рекорды, преодолев отметку в 3000 долларов за унцию, став убежищем для мировых фондов. В то же время, с ускорением интеграции технологий блокчейн и традиционных активов, "токенизированное золото" стало новой точкой финансовых инноваций. Оно не только сохраняет свойство золота как средства накопления, но также обладает ликвидностью, комбинируемостью и способностью взаимодействия со смарт-контрактами в блокчейне. Все больше инвесторов, учреждений и даже суверенных фондов начинают включать токенизированное золото в свои инвестиционные портфели.
Два, золото: "твердое валютное средство", которое по-прежнему незаменимо в цифровую эпоху
Несмотря на то, что человечество вошло в высокоцифровую финансовую эпоху, различные финансовые активы постоянно появляются, от кредитных денег, государственных облигаций, акций до цифровых валют, возникших в последние годы, золото по-прежнему сохраняет свою уникальную позицию "конечного актива для хранения стоимости" благодаря своей исторической значимости, стабильности цен и свойствам валюты, которые пересекают суверенитет. Золото называется "твердыми деньгами" не только потому, что обладает естественной дефицитностью и физической подделкой, но и потому, что за ним стоит не кредитная поддержка определенной страны или организации, а результат многовекового консенсуса человеческого общества. В любой макроцикле, когда суверенные валюты могут обесцениться, а система фиатных денег может разрушиться, накапливая глобальные кредитные риски, золото всегда рассматривается как последняя линия обороны и является окончательным средством платежа в условиях системного риска.
За последние десятилетия, особенно после краха Бреттон-Вудской системы, золото было в значительной степени маргинализировано, его статус в качестве инструмента прямого расчета был заменен долларом и другими суверенными валютами. Однако оказалось, что кредитные деньги не могут полностью избавиться от судьбы периодических кризисов, и статус золота не был стертым, а наоборот, в каждом круге валютного кризиса ему вновь была присвоена роль ценового якоря. Глобальный финансовый кризис 2008 года, волна глобального количественного смягчения после пандемии 2020 года, а также высокая инфляция и колебания процентных ставок с 2022 года значительно способствовали росту цен на золото. Особенно после 2023 года, множественные факторы, такие как геополитическая напряженность, риск дефолта по государственным облигациям США, упорная глобальная инфляция и другие, вновь поставили золото на важный рубеж в 3000 долларов за унцию и вызвали новый поворот в логике глобального распределения активов.
Действия центральных банков являются наиболее наглядным отражением этой тенденции. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в последние пять лет центральные банки мира продолжают наращивать запасы золота, особенно активно это делают «незападные страны», такие как Китай, Россия, Индия и Турция. В 2023 году чистые покупки золота центральными банками мира превысили 1100 тонн, что стало историческим рекордом. Этот процесс возвращения золота по сути является не краткосрочной тактической операцией, а результатом глубоких соображений о безопасности стратегических активов, многополюсности суверенной валюты и постоянно снижающейся стабильности долларовой системы. На фоне продолжающейся перестройки глобальной торговой структуры и геополитики золото снова рассматривается как резервный актив с наибольшей границей доверия. С точки зрения валютного суверенитета золото заменяет государственные облигации США, становясь важной опорной точкой для центральных банков нескольких стран при корректировке структуры валютных резервов.
Более структурно значимо то, что避险价值 золота вновь получает признание на глобальных капитальных рынках. В отличие от кредитных активов, таких как государственные облигации США, золото не зависит от платежеспособности эмитента, не подвергается риску дефолта или реструктуризации, поэтому на фоне высокого уровня глобальных долгов и продолжающегося расширения бюджетных дефицитов,属性 золота "безрисковый" особенно выделяется. В настоящее время соотношение долга/ВВП в основных экономиках мира в целом превышает 100%, в США оно составляет более 120%. Устойчивость бюджета становится все более под вопросом, что делает золото не имеющим аналогов привлекательным в эпоху ослабления суверенного кредита. На практике такие крупные учреждения, как суверенные фонды благосостояния, пенсионные фонды и коммерческие банки, активно увеличивают долю золота в своих портфелях для хеджирования системных рисков глобальной экономики. Это поведение меняет традиционную роль золота как "контрциклого + защитного" актива, придавая ему более долгосрочную позицию "структурно нейтрального актива".
Конечно, золото не является идеальным финансовым активом, его торговая эффективность относительно низка, физический перенос затруднен, сложно программировать и другие врожденные недостатки, в цифровую эпоху это кажется довольно "тяжелым". Но это не означает, что оно будет исключено, а скорее стимулирует золото к новому этапу цифровой трансформации. Мы наблюдаем, что эволюция золота в цифровом мире не является статичным сохранением стоимости, а представляет собой активное слияние с логикой финансовых технологий в направлении "токенизированного золота". Это изменение больше не является конкуренцией между золотом и цифровыми валютами, а представляет собой сочетание "активов, привязанных к стоимости, и программируемых финансовых протоколов". Линейный переход золота в блокчейне наполняет его ликвидностью, совместимостью и возможностями трансфера между странами, что позволяет золоту не только выполнять роль носителя богатства в физическом мире, но и стать якорем стабильных активов в цифровой финансовой системе.
Особенно важно отметить, что золото как актив для хранения стоимости дополняет, а не заменяет, биткойн, который позиционируется как "цифровое золото". Волатильность биткойна значительно выше, чем у золота, он не обладает достаточной краткосрочной ценовой стабильностью и в условиях высокой неопределенности макрополитики чаще воспринимается как рискованный актив, а не как актив для хеджирования. Золото, благодаря своему огромному спотовому рынку, зрелой системе финансовых деривативов и широкому принятию на уровне центральных банков, по-прежнему сохраняет три преимущества: антикризисность, низкую волатильность и высокий уровень признания. С точки зрения распределения активов, золото по-прежнему является одним из самых важных факторов хеджирования риска при формировании глобального инвестиционного портфеля и занимает незаменимую позицию "финансовой нейтральности".
В целом, независимо от того, речь идет о макрофинансовой безопасности, перестройке валютной системы или реконструкции глобального капитального распределения, статус золота как твердой валюты не ослабел с ростом цифровых активов, а наоборот, благодаря таким глобальным тенденциям, как "долларизация", геополитическая фрагментация и кризис суверенного кредита, он вновь укрепился. В цифровую эпоху золото является как якорем стабильности в традиционном финансовом мире, так и потенциальной ценностью для будущей инфраструктуры финансов в блокчейне. Будущее золота не заключается в его замене, а в том, чтобы продолжать выполнять свою историческую миссию "конечного кредитного актива" через токенизацию и программируемость в рамках новой и старой финансовой системы.
Три, токенизация золота: золотое выражение активов в блокчейне
Токенизация золота по сути представляет собой технологию и финансовую практику, которая позволяет отображать золотые активы в виде криптоактивов в блокчейн-сети. Она отображает право собственности или ценность физического золота в виде токенов на блокчейне через смарт-контракты, позволяя золоту свободно обращаться и комбинироваться в стандартизированной и программируемой форме, выходя за пределы статических записей в хранилищах, складских документах и банковских системах. Токенизация золота не является созданием нового финансового актива, а представляет собой способ реконструкции традиционных товаров в цифровой форме, внедряя их в новую финансовую систему. Она вписывает золото, как твердый актив, прошедший через исторические циклы, в "децентрализованную финансовую операционную систему", представленную блокчейном, порождая совершенно новую структуру носителей ценности.
Эта инновация может быть понята как важный элемент глобальной волны цифровизации активов. Широкое распространение платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, обеспечило программную основу для цепной реализации золота; в то время как развитие стейблкоинов в последние годы подтвердило рыночный спрос и техническую осуществимость «цепных ценностных привязанных активов». Токенизация золота в определенном смысле является расширением и повышением концепции стейблкоинов, она не только стремится к ценовой привязке, но и поддерживается реальными активами, которые не подвержены кредитному риску. В отличие от стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам, токены, привязанные к золоту, естественным образом избавляются от волатильности и рисков регулирования единой суверенной валюты, обладая трансграничной нейтральностью и долгосрочной способностью противостоять инфляции. Это особенно важно в контексте текущей ситуации с доминированием доллара в стейблкоиновой системе, которая все больше вызывает проблемы регулирования и геополитической чувствительности.
С точки зрения микромеханизмов, генерация токенизированного золота обычно зависит от двух путей: один - это модель хранения "100% физической залог+в блокчейне выпуск", другой - это протокольная модель "программное отображение+верифицируемый активный сертификат". Первый путь, как Tether Gold и PAX Gold, имеет за собой физические учреждения по хранению золота, обеспечивая соответствие каждого токена определенному количеству физического золота и регулярные аудиты и отчеты вне блокчейна. Второй путь, такие проекты как Cache Gold, Digital Gold Token и другие, пытается связать программируемые активные сертификаты с номерами партий золота, чтобы повысить проверяемость и ликвидность токенов. Независимо от того, какой путь выбран, его основной целью является создание механизма надежного представления золота в блокчейне, его ликвидности и расчетов, что позволяет реализовать возможность реального перевода, дробления и комбинирования активов золота, преодолевая традиционные недостатки фрагментации, высоких барьеров и низкой ликвидности на рынке золота.
最大ная ценность токенизации золота заключается не только в прогрессе технологического выражения, но и в его фундаментальной трансформации функциональности золотого рынка. На традиционном золотом рынке торговля физическим золотом обычно сопровождается высокими затратами на транспортировку, страхование и хранение, тогда как бумажное золото и ETF лишены истинной собственности и возможности комбинирования в блокчейне. Токенизированное золото пытается предоставить новую форму золота, которая может быть делимой, быстро расчетной и трансграничной, через нативные активы в блокчейне, превращая "статический актив" в "высоколиквидный + высокопрозрачный" динамический финансовый инструмент. Эта особенность значительно расширяет доступные сценарии использования золота в DeFi и глобальных финансовых рынках, позволяя ему не только служить резервом ценности, но и участвовать в многоуровневых финансовых активностях, таких как залоговое кредитование, маржинальная торговля, доходное фермерство и даже трансграничные расчеты.
Далее, токенизация золота способствует переходу золотого рынка от централизованной инфраструктуры к децентрализованной. Ранее ценность золота сильно зависела от традиционных централизованных узлов, таких как Лондонская ассоциация золотых и серебряных рынков, клиринговые банки и депозитарные учреждения, что порождало проблемы с асимметрией информации, задержками при трансакциях через границу и высокими затратами. Токенизированное золото, используя умные контракты в блокчейне, создало систему выпуска и обращения золотых активов, не требующую лицензирования и доверенных посредников, что сделало прозрачными и эффективными такие процессы, как удостоверение прав собственности, клиринг и хранение традиционного золота, значительно снизив барьеры для выхода на рынок, что позволяет розничным пользователям и разработчикам равноправно подключаться к глобальной сети ликвидности золота.
В целом, токенизация золота представляет собой глубокую реконструкцию ценности традиционных физических активов и интеграцию их в мир блокчейна. Она не только наследует защитные свойства и функции хранения золота, но и расширяет функциональные границы золота как цифрового актива в новой финансовой системе. В условиях глобальной цифровизации финансов и многофункциональности валютной системы реконструкция золота в блокчейне, безусловно, не является временной попыткой, а представляет собой долгосрочный процесс, сопровождающий эволюцию финансового суверенитета и технологической парадигмы. И тот, кто сможет в этом процессе создать стандарты токенизированного золота, обладающие соблюдением нормативных требований, ликвидностью, возможностью комбинирования и трансграничными способностями, тот сможет завоевать право голоса в будущем "твердом валюте в блокчейне".
Четыре, анализ и сравнение основных проектов по токенизации золота
В текущей криптофинансовой экосистеме токенизация золота, как мост между традиционным рынком драгоценных металлов и новой системой активов в блокчейне, уже породила ряд знаковых проектов. Эти проекты исследуют различные аспекты, такие как техническая архитектура, механизмы хранения, пути соблюдения нормативных требований и пользовательский опыт, постепенно создавая рынок «золота в блокчейне». Несмотря на то, что они все в своей основной логике следуют базовому принципу «физическое золото в залоге + отображение в блокчейне», конкретные пути реализации и акценты различаются, что свидетельствует о том, что в сегменте токенизированного золота все еще идет конкуренция и стандарты не установлены.
В настоящее время наиболее代表ительными проектами по токенизации золота являются: Tether Gold, PAX Gold, Cache Gold, Perth Mint Gold Token и Aurus Gold. Среди них Tether Gold и PAX Gold можно рассматривать как