Финансовая революция Robinhood в блокчейне: пионер в волне токенизации американских акций
30 июня 2025 года, Канны, Франция. Генеральный директор Robinhood Влад Тенев на центральной сцене объявил о серии захватывающих новых инициатив: Robinhood Chain, построенная на Arbitrum, токенизированные сделки с акциями США, бессрочные фьючерсы, стейкинг ETH/SOL, подписка на токены частного капитала и Gold Card, которая позволяет напрямую конвертировать кэшбэк с оффлайн-покупок в криптоактивы. Эта пресс-конференция под названием "Чтобы поймать токен" на самом деле нацелена на самую суть всей традиционной финансовой системы. После объявления новостей акции Robinhood подскочили почти на 10%, рыночная капитализация превысила 76 миллиардов долларов, а крипторынок и инвесторы в акции США одновременно пришли в восторг.
От "дисруптора без комиссий" до реконструктора финансов в блокчейне, Robinhood встраивает себя в глубины глобальной финансовой структуры. Это уже не путь эволюции брокера, а стратегическая трансформация, охватывающая технологии, продукты, регулирование и точки входа трафика. На фоне ослабления крипторегулирования со стороны правительства США и роста глобального бума по токенизации активов, Robinhood пытается в первую очередь создать полный замкнутый цикл "токенизация американских акций + частный капитал + родной Layer2", чтобы установить новый порядок, поддерживающий 24/7 торговлю в блокчейне и выпуск активов.
Статья будет разделена на три части, начиная с роста Robinhood, постепенно анализируя, как этот "новый финансовый гигант" использует преимущества блокчейн-технологий и соблюдения норм, чтобы эволюционировать из "дешевого и удобного" брокера в ключевого игрока в волне токенизации американских акций.
Восхождение Robinhood: от инновации без комиссий до начала финансовой экосистемы в блокчейне
В 2013 году два аспиранта Стэнфордского университета Влад Тенев и Байджу Батт, вдохновленные движением "Оккупируй Уолл-стрит", остро осознали структурную несправедливость в традиционной финансовой системе: институциональные инвесторы получают привилегии в торговле благодаря технологическим и затратным преимуществам, в то время как обычные розничные инвесторы сталкиваются с высокими комиссиями и сложными барьерами. С идеей "финансовой демократизации" два основателя, родившиеся в 90-х, начали разрабатывать инновационный продукт, точно отвечающий потребностям пользователей — Robinhood. В 2015 году это приложение было официально запущено и быстро стало популярным благодаря нулевым комиссиям и отсутствию барьеров для входа на рынок ценных бумаг. На раннем этапе тестирования оно привлекло более 50 000 предварительных записей, а список ожидания до официального релиза превысил миллион. К 2018 году количество зарегистрированных пользователей на платформе достигло 4 миллионов, превзойдя традиционного брокера E*TRADE, существующего на рынке уже 36 лет, что ознаменовало приход эпохи интернет-брокерских платформ.
С учетом все более зрелых бизнес-моделей, корпоративная позиция Robinhood постепенно меняется с "бесплатной фондовой платформы" на "финансовый вход для нового поколения". По состоянию на первый квартал 2025 года количество пользователей, внесших средства на платформу, достигло 25,8 миллиона, что на более чем 8% больше по сравнению с тем же кварталом прошлого года; общие активы клиентов увеличились до 2210 миллиардов долларов, а среднее управление активами на одного пользователя достигло 8566 долларов, что является историческим максимумом. Этот скачок не только усилил способность Robinhood к управлению активами, но и обозначил изменение структуры пользователей от "экспериментирующих мелких инвесторов" к "основной силе среднего класса". Особенно примечательно, что количество платных пользователей Gold в первом квартале 2025 года превысило 3,2 миллиона, что на 90% больше по сравнению с предыдущим годом, что в полной мере демонстрирует уровень проникновения и привязанности к активам среди молодой аудитории с высоким и средним доходом.
Амбиции Robinhood далеко не ограничиваются "переводом активов в блокчейн"; они пытаются построить целую экосистему для управления активами в блокчейне, стремясь к позиционированию как "крипто-версия Fidelity" — единой платформы. Еще в 2022 году этот стратегический контур начал принимать форму. В том году Robinhood первым выпустил некастодиальный кошелек Robinhood Wallet, который поддерживает свободный ввод и вывод BTC, ETH и взаимодействует с основными DeFi-протоколами; в 2023 году они дополнительно открыли возможность вывода активов в блокчейне, разрушив барьеры централизованных счетов; в 2024 году они приобретут старую лицензированную биржу за 200 миллионов долларов, получив более 50 финансовых лицензий в Великобритании, Европейском Союзе, Сингапуре и других местах, а также интегрируют свою сеть глубокой ликвидности, охватывающую более 5000 учреждений, и круглосуточный торговый движок. Эта сделка не только значительно сократит срок соблюдения норм, но и "упакует в онлайн" возможности институционального обслуживания Robinhood в рамках глобальной системы соблюдения норм, открывая последний километр на пути к вхождению в финансовые услуги на блокчейне.
От нулевых комиссий до внедрения криптовалюты, Robinhood всегда был на переднем крае отрасли, и эти стратегические изменения быстро принесли реальные результаты. Финансовый отчет за первый квартал 2025 года показывает, что общий доход компании составил 583 миллиона долларов, из которых криптовалютный бизнес принёс целых 252 миллиона долларов, что составляет 43%, впервые превзойдя опционы (240 миллионов долларов) и торговлю акциями (184 миллиона долларов), став основным источником дохода. Это не только отражает стремительный рост новых бизнесов, таких как токенизация акций, но и свидетельствует о том, что Robinhood уже в значительной степени овладела тремя основными ключевыми возможностями: входом в криптовалютную торговлю, ликвидностным движком и замкнутым циклом финансовых услуг. Как многократно подчеркивал основатель Тенев: "Конечная миссия Robinhood не в том, чтобы стать копией Уолл-стрит, а в том, чтобы построить базовую финансовую систему в блокчейне, доступную для всех."
Переход Robinhood: открытие новой эпохи токенизации американских акций и глобальных инвестиций в блокчейне
30 июня 2025 года на пресс-конференции "To Catch a Token" в Канне, Франция, Robinhood официально довел свою криптостратегию до нового уровня и впервые четко обозначил свою децентрализованную рыночную стратегию и продуктовую систему. Основная стратегия, представленная на пресс-конференции, ориентирована на Европу как на авангард, и сосредоточена вокруг "токенизации американских акций + бессрочных контрактов + All-in-One инвестиционного приложения". Технически Robinhood объявил, что более 200 американских акций и ETF были токенизированы и запущены в блокчейне через Arbitrum Layer2, что позволяет пользователям осуществлять сделки в реальном времени 24/5 в приложении. Запущены механизмы распределения дивидендов и дробления акций в блокчейне, что гарантирует пользователям настоящие права. До конца года Robinhood планирует расширить список до тысяч объектов, ставя целью создание самого ликвидного и доступного по условиям рынка ценных бумаг в блокчейне.
В соответствии с этой стратегией Robinhood полностью обновил свое оригинальное европейское приложение и официально утвердил его в качестве универсальной инвестиционной платформы. Помимо существующих функций торговли криптовалютой, платформа запустит торговлю бессрочными контрактами летом 2025 года. Мобильный интерфейс, разработанный для пользователей в Европе, крайне упрощен: установка уровней прибыли и убытков, а также настройка кредитного плеча осуществляется с помощью ползунка, что значительно снижает затраты на обучение для непрофессиональных пользователей и впервые реализует "токенизацию производных финансовых инструментов для широкой аудитории".
В то же время Robinhood открыл подписку на частные токены высокопотенциальных стартапов, таких как SpaceX и OpenAI, и пользователи, соответствующие условиям, могут получить токены в приложении. Эти токены будут основаны на реальных долях и выпускаться в соотношении 1:1, что станет путем для обычных пользователей впервые напрямую участвовать в частном капитале в виде цифровых активов. Этот прорыв изменил изначальную структуру рынка, доминируемую высокообеспеченными инвесторами и учреждениями, способствуя "равноправию в частном капитале" в криптографическом контексте. Чтобы стимулировать участие, Robinhood также установил механизм поощрения "вознаграждение 2% за депозит", пытаясь максимизировать активацию авансированного значения европейского рынка в реформе токенизации.
Кроме Европы, американский рынок, как ключевая база пользователей Robinhood, также получил роль "продвинутого опыта в блокчейне" на этой пресс-конференции. Первые продукты включают в себя услуги по ставкам ETH и SOL, которые полностью открыты на американском рынке, без минимальных лимитов и с 2% бонусом на депозит. Robinhood подчеркивает, что ставки — это не только инструмент для получения дохода, но и часть участия пользователей в совместном строительстве сети. В то же время, AI-инвестиционный помощник Robinhood Cortex также был официально представлен на пресс-конференции. Этот помощник будет в первую очередь обслуживать пользователей Gold, объединяя данные из блокчейна, новости о токенах, сделки крупных игроков и финансовые события, генерируя персонализированные стратегические рекомендации и предупреждения о рисках.
За всем технологическим стеком Robinhood, разработанная компанией "Robinhood Chain", становится ключевой инфраструктурой. Эта публичная цепочка Layer 2, построенная на технологии Arbitrum, определяется как первая нативная цепочка RWA, обслуживающая реальные активы. Ее путь продвижения состоит из трех этапов: первый этап включает в себя закупку акций США и чеканку токенов 1:1, выполненные Robinhood; второй этап предполагает интеграцию других бирж в торговую систему, чтобы гарантировать ликвидность токенов даже в период закрытия традиционных рынков; третий этап полностью откроет возможность самоуправления активами и межцепочечной миграции, обеспечивая истинный суверенитет активов. Robinhood заявляет, что публичная цепочка начнет тестирование в конце года и будет полностью запущена в 2026 году. В это время Robinhood официально эволюционирует из традиционной брокерской платформы в ключевой уровень доступа к цифровизации глобальных реальных активов.
Robinhood прорыв: вызовы соблюдения норм и многогранной конкуренции
На пути к глобальной токенизированной финансовой системе Robinhood сталкивается с главной проблемой — сложным и серьезным разрывом в политике. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) еще не установила четкую и конкретную правовую основу для токенов, классифицируемых как ценные бумаги. Главный директор по соблюдению норм Robinhood Анна Ли неоднократно признавалась на различных отраслевых форумах: "Соответствие токенизации американских акций, особенно на пересечении традиционного законодательства о ценных бумагах и инновационных сценариев блокчейна, по-прежнему вызывает множество неопределенностей и рисков регулирования." Robinhood, продвигая токенизацию акций, ETF и частного капитала, должен находить баланс между существующим законодательством о ценных бумагах и новыми приложениями блокчейна, избегая регуляторных красных линий и одновременно способствуя технологическим инновациям. Хотя в 2024 году Палата представителей США приняла законопроект "О регистрации активов RWA и исключениях по соблюдению норм", этот законопроект еще не поступил на голосование в Сенат, и в краткосрочной перспективе он не сможет предоставить Robinhood всестороннюю правовую защиту.
Регулирование на европейском рынке относительно зрелое, но по-прежнему существуют вызовы. Регламент Европейского Союза о криптоактивах (MiCA) устанавливает рамки для регулирования криптоактивов, однако конкретная классификация и стандарты соблюдения для токенизированных ценных бумаг все еще продолжают улучшаться. Robinhood должен не только справляться с различиями в регулировании разных стран, но и решать сложные вопросы трансграничного KYC/AML, соответствия требованиям инвесторов и налоговой отчетности, что делает затраты на соблюдение правил высокими и сложными в исполнении. Дэвид Чен отметил: "Мы работаем в нескольких юрисдикциях по всему миру, и каждую деталь необходимо строго контролировать, это не только вопрос соблюдения правил, но и основа для поддержания доверия пользователей."
Конкуренция в отрасли также становится все более жесткой. Одна торговая платформа построила полную экосистему с помощью Base Layer2, интегрировав кошелек, торговлю, стейкинг и DeFi-протоколы, имея большую базу пользователей крипто-родного и активное сообщество разработчиков; проект xStocks другой платформы пробует небольшое количество токенов американских акций на цепочке Solana, хотя ликвидность все еще невелика, но благодаря крайне низкой задержке привлекает высокочастотных трейдеров; другие платформы на европейском рынке углубляются в "финансовый супермаркет" и "социальную торговлю + ETF-симуляцию", сочетая крипто-торговлю и инвестиционное образование, становясь сильными конкурентами Robinhood в области комплексных инвестиционных услуг. Сталкиваясь с многогранной конкуренцией, Robinhood должен не только сохранять технологическое лидерство, но и строить непреодолимые барьеры через соблюдение правил и пользовательский опыт.
Robinhood в настоящее время создал тройной основной защитный барьер. Во-первых, как лицензированный брокер ценных бумаг в США, Robinhood имеет законные полномочия на выпуск и торговлю ценными бумагами, что обеспечивает надежную юридическую защиту для токенизированных ценных бумаг. Во-вторых, приобретения принесли более 50 международных регулирующих лицензий и подключили ликвидные ресурсы более 5000 институциональных клиентов, что гарантирует активность и глубину токенизированного рынка даже в период закрытия традиционных бирж. Наконец, у Robinhood более 10 миллионов активных пользователей в месяц, особенно среди молодого поколения инвесторов, и он создал сильную узнаваемость бренда. Функция кэшбэка в криптовалюте кредитной карты Gold Card обеспечивает бесшовную связь между офлайн-потреблением и управлением активами в блокчейне, создавая отличное пользовательское впечатление при токенизации.
Несмотря на
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
4
Поделиться
комментарий
0/400
SmartContractPhobia
· 07-18 12:45
Ценные бумаги на блокчейне не могут быть Мошенничество.
Революция в финансах Robinhood: создание экосистемы торговли токенизированными акциями США
Финансовая революция Robinhood в блокчейне: пионер в волне токенизации американских акций
30 июня 2025 года, Канны, Франция. Генеральный директор Robinhood Влад Тенев на центральной сцене объявил о серии захватывающих новых инициатив: Robinhood Chain, построенная на Arbitrum, токенизированные сделки с акциями США, бессрочные фьючерсы, стейкинг ETH/SOL, подписка на токены частного капитала и Gold Card, которая позволяет напрямую конвертировать кэшбэк с оффлайн-покупок в криптоактивы. Эта пресс-конференция под названием "Чтобы поймать токен" на самом деле нацелена на самую суть всей традиционной финансовой системы. После объявления новостей акции Robinhood подскочили почти на 10%, рыночная капитализация превысила 76 миллиардов долларов, а крипторынок и инвесторы в акции США одновременно пришли в восторг.
От "дисруптора без комиссий" до реконструктора финансов в блокчейне, Robinhood встраивает себя в глубины глобальной финансовой структуры. Это уже не путь эволюции брокера, а стратегическая трансформация, охватывающая технологии, продукты, регулирование и точки входа трафика. На фоне ослабления крипторегулирования со стороны правительства США и роста глобального бума по токенизации активов, Robinhood пытается в первую очередь создать полный замкнутый цикл "токенизация американских акций + частный капитал + родной Layer2", чтобы установить новый порядок, поддерживающий 24/7 торговлю в блокчейне и выпуск активов.
Статья будет разделена на три части, начиная с роста Robinhood, постепенно анализируя, как этот "новый финансовый гигант" использует преимущества блокчейн-технологий и соблюдения норм, чтобы эволюционировать из "дешевого и удобного" брокера в ключевого игрока в волне токенизации американских акций.
Восхождение Robinhood: от инновации без комиссий до начала финансовой экосистемы в блокчейне
В 2013 году два аспиранта Стэнфордского университета Влад Тенев и Байджу Батт, вдохновленные движением "Оккупируй Уолл-стрит", остро осознали структурную несправедливость в традиционной финансовой системе: институциональные инвесторы получают привилегии в торговле благодаря технологическим и затратным преимуществам, в то время как обычные розничные инвесторы сталкиваются с высокими комиссиями и сложными барьерами. С идеей "финансовой демократизации" два основателя, родившиеся в 90-х, начали разрабатывать инновационный продукт, точно отвечающий потребностям пользователей — Robinhood. В 2015 году это приложение было официально запущено и быстро стало популярным благодаря нулевым комиссиям и отсутствию барьеров для входа на рынок ценных бумаг. На раннем этапе тестирования оно привлекло более 50 000 предварительных записей, а список ожидания до официального релиза превысил миллион. К 2018 году количество зарегистрированных пользователей на платформе достигло 4 миллионов, превзойдя традиционного брокера E*TRADE, существующего на рынке уже 36 лет, что ознаменовало приход эпохи интернет-брокерских платформ.
С учетом все более зрелых бизнес-моделей, корпоративная позиция Robinhood постепенно меняется с "бесплатной фондовой платформы" на "финансовый вход для нового поколения". По состоянию на первый квартал 2025 года количество пользователей, внесших средства на платформу, достигло 25,8 миллиона, что на более чем 8% больше по сравнению с тем же кварталом прошлого года; общие активы клиентов увеличились до 2210 миллиардов долларов, а среднее управление активами на одного пользователя достигло 8566 долларов, что является историческим максимумом. Этот скачок не только усилил способность Robinhood к управлению активами, но и обозначил изменение структуры пользователей от "экспериментирующих мелких инвесторов" к "основной силе среднего класса". Особенно примечательно, что количество платных пользователей Gold в первом квартале 2025 года превысило 3,2 миллиона, что на 90% больше по сравнению с предыдущим годом, что в полной мере демонстрирует уровень проникновения и привязанности к активам среди молодой аудитории с высоким и средним доходом.
Амбиции Robinhood далеко не ограничиваются "переводом активов в блокчейн"; они пытаются построить целую экосистему для управления активами в блокчейне, стремясь к позиционированию как "крипто-версия Fidelity" — единой платформы. Еще в 2022 году этот стратегический контур начал принимать форму. В том году Robinhood первым выпустил некастодиальный кошелек Robinhood Wallet, который поддерживает свободный ввод и вывод BTC, ETH и взаимодействует с основными DeFi-протоколами; в 2023 году они дополнительно открыли возможность вывода активов в блокчейне, разрушив барьеры централизованных счетов; в 2024 году они приобретут старую лицензированную биржу за 200 миллионов долларов, получив более 50 финансовых лицензий в Великобритании, Европейском Союзе, Сингапуре и других местах, а также интегрируют свою сеть глубокой ликвидности, охватывающую более 5000 учреждений, и круглосуточный торговый движок. Эта сделка не только значительно сократит срок соблюдения норм, но и "упакует в онлайн" возможности институционального обслуживания Robinhood в рамках глобальной системы соблюдения норм, открывая последний километр на пути к вхождению в финансовые услуги на блокчейне.
От нулевых комиссий до внедрения криптовалюты, Robinhood всегда был на переднем крае отрасли, и эти стратегические изменения быстро принесли реальные результаты. Финансовый отчет за первый квартал 2025 года показывает, что общий доход компании составил 583 миллиона долларов, из которых криптовалютный бизнес принёс целых 252 миллиона долларов, что составляет 43%, впервые превзойдя опционы (240 миллионов долларов) и торговлю акциями (184 миллиона долларов), став основным источником дохода. Это не только отражает стремительный рост новых бизнесов, таких как токенизация акций, но и свидетельствует о том, что Robinhood уже в значительной степени овладела тремя основными ключевыми возможностями: входом в криптовалютную торговлю, ликвидностным движком и замкнутым циклом финансовых услуг. Как многократно подчеркивал основатель Тенев: "Конечная миссия Robinhood не в том, чтобы стать копией Уолл-стрит, а в том, чтобы построить базовую финансовую систему в блокчейне, доступную для всех."
Переход Robinhood: открытие новой эпохи токенизации американских акций и глобальных инвестиций в блокчейне
30 июня 2025 года на пресс-конференции "To Catch a Token" в Канне, Франция, Robinhood официально довел свою криптостратегию до нового уровня и впервые четко обозначил свою децентрализованную рыночную стратегию и продуктовую систему. Основная стратегия, представленная на пресс-конференции, ориентирована на Европу как на авангард, и сосредоточена вокруг "токенизации американских акций + бессрочных контрактов + All-in-One инвестиционного приложения". Технически Robinhood объявил, что более 200 американских акций и ETF были токенизированы и запущены в блокчейне через Arbitrum Layer2, что позволяет пользователям осуществлять сделки в реальном времени 24/5 в приложении. Запущены механизмы распределения дивидендов и дробления акций в блокчейне, что гарантирует пользователям настоящие права. До конца года Robinhood планирует расширить список до тысяч объектов, ставя целью создание самого ликвидного и доступного по условиям рынка ценных бумаг в блокчейне.
В соответствии с этой стратегией Robinhood полностью обновил свое оригинальное европейское приложение и официально утвердил его в качестве универсальной инвестиционной платформы. Помимо существующих функций торговли криптовалютой, платформа запустит торговлю бессрочными контрактами летом 2025 года. Мобильный интерфейс, разработанный для пользователей в Европе, крайне упрощен: установка уровней прибыли и убытков, а также настройка кредитного плеча осуществляется с помощью ползунка, что значительно снижает затраты на обучение для непрофессиональных пользователей и впервые реализует "токенизацию производных финансовых инструментов для широкой аудитории".
В то же время Robinhood открыл подписку на частные токены высокопотенциальных стартапов, таких как SpaceX и OpenAI, и пользователи, соответствующие условиям, могут получить токены в приложении. Эти токены будут основаны на реальных долях и выпускаться в соотношении 1:1, что станет путем для обычных пользователей впервые напрямую участвовать в частном капитале в виде цифровых активов. Этот прорыв изменил изначальную структуру рынка, доминируемую высокообеспеченными инвесторами и учреждениями, способствуя "равноправию в частном капитале" в криптографическом контексте. Чтобы стимулировать участие, Robinhood также установил механизм поощрения "вознаграждение 2% за депозит", пытаясь максимизировать активацию авансированного значения европейского рынка в реформе токенизации.
Кроме Европы, американский рынок, как ключевая база пользователей Robinhood, также получил роль "продвинутого опыта в блокчейне" на этой пресс-конференции. Первые продукты включают в себя услуги по ставкам ETH и SOL, которые полностью открыты на американском рынке, без минимальных лимитов и с 2% бонусом на депозит. Robinhood подчеркивает, что ставки — это не только инструмент для получения дохода, но и часть участия пользователей в совместном строительстве сети. В то же время, AI-инвестиционный помощник Robinhood Cortex также был официально представлен на пресс-конференции. Этот помощник будет в первую очередь обслуживать пользователей Gold, объединяя данные из блокчейна, новости о токенах, сделки крупных игроков и финансовые события, генерируя персонализированные стратегические рекомендации и предупреждения о рисках.
За всем технологическим стеком Robinhood, разработанная компанией "Robinhood Chain", становится ключевой инфраструктурой. Эта публичная цепочка Layer 2, построенная на технологии Arbitrum, определяется как первая нативная цепочка RWA, обслуживающая реальные активы. Ее путь продвижения состоит из трех этапов: первый этап включает в себя закупку акций США и чеканку токенов 1:1, выполненные Robinhood; второй этап предполагает интеграцию других бирж в торговую систему, чтобы гарантировать ликвидность токенов даже в период закрытия традиционных рынков; третий этап полностью откроет возможность самоуправления активами и межцепочечной миграции, обеспечивая истинный суверенитет активов. Robinhood заявляет, что публичная цепочка начнет тестирование в конце года и будет полностью запущена в 2026 году. В это время Robinhood официально эволюционирует из традиционной брокерской платформы в ключевой уровень доступа к цифровизации глобальных реальных активов.
Robinhood прорыв: вызовы соблюдения норм и многогранной конкуренции
На пути к глобальной токенизированной финансовой системе Robinhood сталкивается с главной проблемой — сложным и серьезным разрывом в политике. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) еще не установила четкую и конкретную правовую основу для токенов, классифицируемых как ценные бумаги. Главный директор по соблюдению норм Robinhood Анна Ли неоднократно признавалась на различных отраслевых форумах: "Соответствие токенизации американских акций, особенно на пересечении традиционного законодательства о ценных бумагах и инновационных сценариев блокчейна, по-прежнему вызывает множество неопределенностей и рисков регулирования." Robinhood, продвигая токенизацию акций, ETF и частного капитала, должен находить баланс между существующим законодательством о ценных бумагах и новыми приложениями блокчейна, избегая регуляторных красных линий и одновременно способствуя технологическим инновациям. Хотя в 2024 году Палата представителей США приняла законопроект "О регистрации активов RWA и исключениях по соблюдению норм", этот законопроект еще не поступил на голосование в Сенат, и в краткосрочной перспективе он не сможет предоставить Robinhood всестороннюю правовую защиту.
Регулирование на европейском рынке относительно зрелое, но по-прежнему существуют вызовы. Регламент Европейского Союза о криптоактивах (MiCA) устанавливает рамки для регулирования криптоактивов, однако конкретная классификация и стандарты соблюдения для токенизированных ценных бумаг все еще продолжают улучшаться. Robinhood должен не только справляться с различиями в регулировании разных стран, но и решать сложные вопросы трансграничного KYC/AML, соответствия требованиям инвесторов и налоговой отчетности, что делает затраты на соблюдение правил высокими и сложными в исполнении. Дэвид Чен отметил: "Мы работаем в нескольких юрисдикциях по всему миру, и каждую деталь необходимо строго контролировать, это не только вопрос соблюдения правил, но и основа для поддержания доверия пользователей."
Конкуренция в отрасли также становится все более жесткой. Одна торговая платформа построила полную экосистему с помощью Base Layer2, интегрировав кошелек, торговлю, стейкинг и DeFi-протоколы, имея большую базу пользователей крипто-родного и активное сообщество разработчиков; проект xStocks другой платформы пробует небольшое количество токенов американских акций на цепочке Solana, хотя ликвидность все еще невелика, но благодаря крайне низкой задержке привлекает высокочастотных трейдеров; другие платформы на европейском рынке углубляются в "финансовый супермаркет" и "социальную торговлю + ETF-симуляцию", сочетая крипто-торговлю и инвестиционное образование, становясь сильными конкурентами Robinhood в области комплексных инвестиционных услуг. Сталкиваясь с многогранной конкуренцией, Robinhood должен не только сохранять технологическое лидерство, но и строить непреодолимые барьеры через соблюдение правил и пользовательский опыт.
Robinhood в настоящее время создал тройной основной защитный барьер. Во-первых, как лицензированный брокер ценных бумаг в США, Robinhood имеет законные полномочия на выпуск и торговлю ценными бумагами, что обеспечивает надежную юридическую защиту для токенизированных ценных бумаг. Во-вторых, приобретения принесли более 50 международных регулирующих лицензий и подключили ликвидные ресурсы более 5000 институциональных клиентов, что гарантирует активность и глубину токенизированного рынка даже в период закрытия традиционных бирж. Наконец, у Robinhood более 10 миллионов активных пользователей в месяц, особенно среди молодого поколения инвесторов, и он создал сильную узнаваемость бренда. Функция кэшбэка в криптовалюте кредитной карты Gold Card обеспечивает бесшовную связь между офлайн-потреблением и управлением активами в блокчейне, создавая отличное пользовательское впечатление при токенизации.
Несмотря на