Биткойн или в этом году установит новый рекорд

В недавно опубликованном отчете говорится, что цена биткоина может достичь новых рекордных максимумов в конце этого года. Вот основные выводы из отчета:

В феврале цена Биткойна резко выросла на 45%, преодолев отметку в 60 тысяч долларов, всего на 9% ниже исторического максимума. Этот рост может отражать значительный приток средств в связи с новым ETF,上市 в США, а также ожидания рынка относительно события сокращения Бита в апреле.

В условиях неравномерной работы традиционных активов, рынок криптовалют в феврале 2024 года показал хорошие результаты. Это в значительной степени стало возможным благодаря непрерывному притоку средств в новый спотовый Биткойн ETF и ряду благоприятных фундаментальных событий.

В настоящее время основные риски, с которыми сталкивается оценка цифровых активов, могут возникать из денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. В феврале инфляция снова возросла, что может отложить снижение процентных ставок до второй половины этого года или позже.

С точки зрения абсолютной доходности и доходности с учетом рисков, Биткойн и Эфириум в феврале были одними из лучших активов как на криптовалютном, так и на традиционном финансовом рынках.

Несмотря на то, что в последние годы связь между криптовалютами и традиционными рынками усилилась, результаты основных токенов в феврале снова подчеркнули преимущества диверсификации класса криптоактивов.

Для биткоина высокая доходность может частично отражать устойчивый приток недавно зарегистрированных спотовых биткоин-ETF в США. С момента запуска 11 января и до конца месяца совокупный чистый приток 10 спотовых биткоин-ETF составил $1,46 млрд. Чистый приток резко ускорился в феврале, достигнув 6 миллиардов долларов за месяц. Общий чистый приток криптовалютных биржевых продуктов за (ETP)2 месяц оценивался в $6,2 млрд, что более чем в два раза превышает месячный рекорд с октября 2021 года.

Примечательно, что с момента запуска спотовых биткоин-ETF наблюдался чистый отток из зарегистрированных в США золотых ETF, что, возможно, говорит о том, что инвесторы переходят от одного актива «средства сбережения» к другому.

С точки зрения притока средств в спотовый Биткойн ETF, при текущей ставке вознаграждения за блок сеть Биткойн ежедневно будет производить около 900 новых токенов, стоимость которых составляет примерно 54 миллиона долларов (при условии, что средняя цена токена составляет 60 тысяч долларов). В апреле 2024 года объем выпуска Биткойна сократится вдвое, и ежедневный объем выпуска снизится до 450 Битов, стоимость которых составит примерно 27 миллионов долларов.

В феврале среднесуточный чистый приток спотовых биткоин-ETF, котирующихся в США, составил $208 млн, что намного превышает темпы нового предложения. Дисбаланс между новым спросом и ограниченным объемом новых выпусков, возможно, привел к росту оценок.

Эфириум(ETH) показал лучшие результаты в феврале, увеличившись на 47%. Рынок, похоже, ожидает ключевого обновления сети Эфириум 13 марта. Эфириум стремится к модульной концепции дизайна, и с течением времени на блокчейне второго уровня, подключенном к основной сети, будет происходить больше активности.

В феврале лучшими подкатегориями стали коммунальные услуги и сфера криптовалют, которые выросли на 53%. Эта категория включает токены, связанные с технологиями искусственного интеллекта (AI), некоторые из которых принесли огромную прибыль.

Финансовый сектор криптовалют вырос на 34%. Токен управления децентрализованной биржи Uniswap резко вырос, отчасти из-за предложения распределять доход от комиссионных непосредственно среди держателей UNI, которые делают ставки на токены и делегируют права голоса.

В феврале оценка возросла на фоне увеличения объема торгов и роста различных цепочных индикаторов, особенно по Эфиру. Суточный объем спотовых торгов ETH достиг 5,8 миллиарда долларов, что является самым высоким уровнем с сентября 2021 года. Также стоимость всех переводов в сети Эфира возросла до самого высокого уровня с июня 2022 года.

В этом месяце общая рыночная капитализация стабильных монет увеличилась на 5,5 миллиарда долларов. Эмитенты стабильных монет объявили о прекращении поддержки USDC на определённой блокчейн-платформе. Около 80% USDC обращаются в сети Эфириум, и только около 1% на этой блокчейн-платформе.

Криптовалютный рынок пережил сильный год, чему способствовали притоки биткоин-ETF и различные фундаментально позитивные факторы. Тем не менее, важный урок последнего криптоцикла заключается в том, что макроэкономические факторы могут сильно влиять на оценку криптоактивов.

Если макроэкономические перспективы останутся оптимистичными, такие благоприятные факторы, как халвинг Биткойна и обновление Эфириума, могут привести к дальнейшему росту цен на токены в этом году. В настоящее время цена Биткойна всего на 9% ниже исторического максимума, поэтому в конце этого года она может установить новый исторический рекорд.

В сравнении с этим неблагоприятная макроэкономическая обстановка может сдерживать оценку. В четвертом квартале 2023 года Биткойн может извлечь выгоду из перехода Федеральной резервной системы от повышения процентных ставок к их снижению. Если центральный банк снизит процентные ставки в ближайшие месяцы, это может ослабить доллар и поддержать оценку активов, конкурирующих с долларом (включая Биткойн).

Однако в январе снижение инфляции в США, похоже, замедляется или приостанавливается, и рынок начинает беспокоиться о перспективах инфляции. Если инфляция продолжит оставаться высокой, Федеральная резервная система может рассмотреть возможность отсрочки снижения процентных ставок на более поздний срок в этом году или на 2025 год. Повышение процентных ставок в США может быть благоприятным для доллара и неблагоприятным для Биткойна.

Наиболее вероятным результатом является дальнейшее снижение инфляции потребительских цен в США, что приведет к окончательному снижению процентной ставки Федеральной резервной системы. Однако инвесторы в криптовалюту должны обратить внимание на предстоящий отчет по инфляции и обновленные указания по процентной ставке на заседании Федеральной резервной системы 20 марта.