2024 год крипторынка взлетает, Биткойн показывает наилучшие результаты
В 2024 году крипторынок демонстрирует беспрецедентную безумную динамику, особенно выделяясь Биткойн. Только за последний месяц рост Биткойна превысил 50%. Каковы механизмы, стоящие за этим удивительным рыночным поведением? Может ли это безумие продолжаться? Давайте углубимся в этот вопрос.
Рост цен на любые активы невозможен без снижения предложения и увеличения спроса. Мы проведем детальный анализ с двух сторон: со стороны предложения и со стороны спроса.
С учетом того, что Биткойн продолжает сокращаться вдвое, влияние со стороны предложения на цену Биткойна постепенно ослабевает, но нам все еще необходимо наблюдать за потенциальным давлением на продажу:
Анализ со стороны предложения
В отношении предложения, согласно консенсусу, новое количество Биткойн составляет менее 2 миллионов монет. Кроме того, скорость эмиссии снова скоро сократится вдвое, после чего новая продажная нагрузка дополнительно снизится. Наблюдая за счетами майнеров, можно заметить, что они долгое время остаются выше 1,8 миллиона монет, что показывает отсутствие явной тенденции к продаже со стороны майнеров.
С другой стороны, количество Биткойнов на долгосрочных счетах продолжает расти и в настоящее время составляет около 14,9 миллиона токенов. На самом деле, количество Биткойнов с высокой ликвидностью очень ограничено, и их рыночная капитализация составляет менее 350 миллиардов долларов. Это также объясняет, почему ежедневные покупки на сумму 500 миллионов долларов могут привести к резкому росту цен на Биткойн.
Анализ спроса
Рост спроса исходит из нескольких аспектов:
Ликвидность, обеспечиваемая ETF
Богатые держат рост ценности активов
Финансовые услуги более привлекательны, чем краткосрочные инвестиции
Для фонда можно купить неправильный Биткойн, но нельзя упустить
Биткойн является ядром трафика
ETF: Уникальный катализатор текущего бычьего рынка Биткойна
Биткойн получил право на выход на традиционный финансовый рынок благодаря одобрению ETF SEC. Соответствующие фонды наконец могут поступать в Биткойн, и в криптомире традиционные финансовые средства могут направляться только в Биткойн.
Дефляционные характеристики Биткойна делают его уязвимым для создания схемы Понци и эффекта FOMO. Пока фонды продолжают покупать, цена будет продолжать расти, фонды, владеющие Биткойном, будут получать высокую прибыль, что позволит им расширить свои масштабы и продолжить покупки. В то время как фонды, не покупающие Биткойн, сталкиваются с давлением на производительность и даже могут столкнуться с выводом средств. Эта модель уже несколько десятилетий применяется Уолл-стритом в сфере недвижимости.
Биткойн имеет характеристики, более подходящие для этой схемы Понци. За последний месяц средний чистый покупок менее 500 миллионов долларов в день привел к росту рынка более чем на 50%. Такие объемы покупок в традиционном финансовом рынке можно считать ничтожными.
ETF также повысил ценность Биткойна с точки зрения ликвидности. Объем глобальных традиционных финансов в 2023 году (включая недвижимость) может достигнуть 560 триллионов долларов, что указывает на то, что текущая ликвидность традиционных финансов достаточна для поддержки таких объемов финансовых активов. Ликвидность Биткойна далеко не такова, как у традиционных финансовых активов, но доступ традиционных финансов к Биткойну, безусловно, может создать более высокую ликвидность с оценкой. Стоит отметить, что эта нормативная ликвидность может направляться только к Биткойну, а не к другим шифрование активам. Биткойн больше не делит ликвидные пул с другими шифрование активами.
Более высокая ликвидность означает, что активы имеют более высокую инвестиционную ценность. Только активы, которые могут быть моментально реализованы, могут нести больший капитал. Это приводит к следующему пункту:
Биткойн, предпочитаемый богатыми, неизбежно будет становиться всё дороже
Согласно рыночным исследованиям, миллиардеры в области криптовалюты обычно в значительной степени владеют Биткойном в бычьем рынке, в то время как доля инвесторов из среднего класса или ниже, владеющих Биткойном, обычно не превышает 1/4 их портфеля. В настоящее время доля рыночной капитализации Биткойна составляет 54,8%. Если вы заметите, что среди людей вашего уровня доля, владеющих Биткойном, значительно ниже этой цифры, то Биткойн, скорее всего, сосредоточен в руках богатых и учреждений.
Здесь вводится явление: эффект Матфея — активы, принадлежащие богатым, будут продолжать дорожать, тогда как активы, принадлежащие обычным людям, могут продолжать обесцениваться. Если не будет вмешательства государства, в рыночной экономике неизбежно возникнет эффект Матфея. Богатые становятся всё богаче, а бедные — всё беднее. Это имеет теоретическую основу. Не только потому, что богатые могут быть умнее и более способными, но и потому, что изначально обладают большими ресурсами. Умные люди, полезные ресурсы и информация, естественно, будут стремиться к сотрудничеству с этими богатыми. Если богатство человека не было получено исключительно за счет удачи, это может привести к мультипликативному эффекту, и человек становится всё богаче. Поэтому вещи, соответствующие эстетике и предпочтениям богатых, неизбежно будут становиться всё дороже, в то время как вещи, соответствующие эстетике и предпочтениям бедных, будут становиться всё дешевле.
На крипторынке богатые и учреждения часто используют нестандартные токены как инструмент для опустошения карманов обычных инвесторов, в то время как ликвидные стандартные токены используются как хранилище стоимости. Богатство будет перетекать от обычных инвесторов в альткоины, а после того как его соберут богатые или учреждения, оно вновь вернется в Биткойн и другие стандартные токены. С постоянным увеличением ликвидности Биткойна его привлекательность для богатых и учреждений будет расти.
Цена Биткойна не является ключевой, важнее, сможет ли он доминировать на крипторынке Биткойна
После одобрения SEC спотового ETF на Биткойн началась конкурентная борьба на нескольких уровнях рынка. Включая некоторые крупные финансовые учреждения, соревнующиеся за лидерство в ETF в США. На глобальном рынке такие финансовые центры, как Сингапур, Швейцария, Гонконг и другие, также следуют за этим. Возможность массированных продаж со стороны институтов действительно существует. Что касается небольшого количества Битков, накопленного в краткосрочной перспективе, если они будут сброшены на рынок, то в условиях достаточной ликвидности на международной арене остается вопрос, можно ли будет купить их обратно.
Кроме того, потеря спотового Биткойна, который поддерживает ETF, приведет к тому, что эмитенты не только потеряют доход от сборов, но и утратят право голоса в ценообразовании Биткойна. Соответственно, финансовые рынки также потеряют право устанавливать цену на это цифровое золото — будущее финансовое якорь, а также утратят рынок производных инструментов на спотовый Биткойн. Это стратегическое поражение для любой страны и финансового рынка.
Поэтому я считаю, что глобальному традиционному финансовому капиталу будет сложно сформировать сговор для обрушения рынка, скорее, он может создать эффект FOMO в процессе постоянного наращивания позиций.
Биткойн - это "铭文" Уолл-стрит
Для тех активов с низкой стоимостью и высокой доходностью небольшие инвестиции могут значительно повысить доходность портфеля, а также гарантировать, что портфель не столкнется с разрушительными рисками. В настоящее время оценка Биткойна на традиционных финансовых рынках по-прежнему относительно мала, и его корреляция с основными активами не высока (хотя и не такая, как раньше, отрицательная корреляция). Так разве не является естественным для основных фондов держать немного Биткойна?
Более важно, что если в 2024 году Биткойн станет активом с наивысшей доходностью на традиционном финансовом рынке, как фондовые менеджеры объяснят это своим инвесторам? С другой стороны, если у них будет 1% или 2% Биткойна, даже если фондовые менеджеры не одобряют это, даже в случае убытков, это не будет слишком сильно влиять на общие результаты, и отчетность для инвесторов будет проще.
Биткойн является идеальным приватным вложением для управляющих фондами Уолл-стрит
Биткойн обладает естественной полуанонимностью. SEC может быть сложно полностью контролировать спотовые счета фондовых менеджеров по Биткойну так же, как она контролирует ценные бумаги. Хотя на некоторых торговых платформах для пополнения и вывода токенов, а также для проведения OTC-трейдинга требуется KYC, оффлайн OTC-трейдинг все равно может иметь место. Регуляторы могут не иметь достаточных средств для контроля спотовых позиций финансовых специалистов.
Предыдущее изложение достаточно для того, чтобы управляющий фондом составил подробный отчет об инвестициях в Биткойн. Поскольку сам Биткойн лишен ликвидности, небольшое количество капитала может повлиять на его цену. Так, как управляющий фондом, при наличии достаточных объективных причин, какие факторы могут помешать им использовать средства общественности для собственной выгоды?
Трафик проекта самовывоза
Вывод трафика является уникальным явлением в области шифрования, и Биткойн долгое время извлекал выгоду из этого явления.
Оглядываясь на все выпуски альткойнов, всегда упоминается легенда Биткойна, всегда рассказывается о загадочности и величии Сатоши Накамото. Затем утверждают, что хотят стать следующим Биткойном. Биткойн не нуждается в управлении, чтобы его могли пассивно управлять имитаторы, пассивно создавая бренд.
На данный момент конкуренция в проекте становится все более жесткой, на Биткойне существует десятки проектов Layer2 и десятки миллионов проектов с铭文, которые пытаются получить трафик от Биткойна, чтобы совместно продвигать его массовое использование. Это первый случай, когда в экосистеме Биткойна упоминается так много проектов, поэтому в этом году самовоздействие трафика Биткойна может быть сильнее, чем в предыдущие годы.
Вывод
По сравнению с прошлым годом, самым большим переменным на рынке является одобрение ETF на Биткойн. Анализ показывает, что все факторы способствуют росту цены Биткойна. Предложение уменьшается, а спрос стремительно растет.
Таким образом, я считаю: Биткойн с высокой вероятностью станет крупнейшей инвестиционной возможностью 2024 года.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Анализ бычьего рынка Биткойна 2024 года: катализатор ETF, предпочтения богатых, повышение ликвидности
2024 год крипторынка взлетает, Биткойн показывает наилучшие результаты
В 2024 году крипторынок демонстрирует беспрецедентную безумную динамику, особенно выделяясь Биткойн. Только за последний месяц рост Биткойна превысил 50%. Каковы механизмы, стоящие за этим удивительным рыночным поведением? Может ли это безумие продолжаться? Давайте углубимся в этот вопрос.
Рост цен на любые активы невозможен без снижения предложения и увеличения спроса. Мы проведем детальный анализ с двух сторон: со стороны предложения и со стороны спроса.
С учетом того, что Биткойн продолжает сокращаться вдвое, влияние со стороны предложения на цену Биткойна постепенно ослабевает, но нам все еще необходимо наблюдать за потенциальным давлением на продажу:
Анализ со стороны предложения
В отношении предложения, согласно консенсусу, новое количество Биткойн составляет менее 2 миллионов монет. Кроме того, скорость эмиссии снова скоро сократится вдвое, после чего новая продажная нагрузка дополнительно снизится. Наблюдая за счетами майнеров, можно заметить, что они долгое время остаются выше 1,8 миллиона монет, что показывает отсутствие явной тенденции к продаже со стороны майнеров.
С другой стороны, количество Биткойнов на долгосрочных счетах продолжает расти и в настоящее время составляет около 14,9 миллиона токенов. На самом деле, количество Биткойнов с высокой ликвидностью очень ограничено, и их рыночная капитализация составляет менее 350 миллиардов долларов. Это также объясняет, почему ежедневные покупки на сумму 500 миллионов долларов могут привести к резкому росту цен на Биткойн.
Анализ спроса
Рост спроса исходит из нескольких аспектов:
ETF: Уникальный катализатор текущего бычьего рынка Биткойна
Биткойн получил право на выход на традиционный финансовый рынок благодаря одобрению ETF SEC. Соответствующие фонды наконец могут поступать в Биткойн, и в криптомире традиционные финансовые средства могут направляться только в Биткойн.
Дефляционные характеристики Биткойна делают его уязвимым для создания схемы Понци и эффекта FOMO. Пока фонды продолжают покупать, цена будет продолжать расти, фонды, владеющие Биткойном, будут получать высокую прибыль, что позволит им расширить свои масштабы и продолжить покупки. В то время как фонды, не покупающие Биткойн, сталкиваются с давлением на производительность и даже могут столкнуться с выводом средств. Эта модель уже несколько десятилетий применяется Уолл-стритом в сфере недвижимости.
Биткойн имеет характеристики, более подходящие для этой схемы Понци. За последний месяц средний чистый покупок менее 500 миллионов долларов в день привел к росту рынка более чем на 50%. Такие объемы покупок в традиционном финансовом рынке можно считать ничтожными.
ETF также повысил ценность Биткойна с точки зрения ликвидности. Объем глобальных традиционных финансов в 2023 году (включая недвижимость) может достигнуть 560 триллионов долларов, что указывает на то, что текущая ликвидность традиционных финансов достаточна для поддержки таких объемов финансовых активов. Ликвидность Биткойна далеко не такова, как у традиционных финансовых активов, но доступ традиционных финансов к Биткойну, безусловно, может создать более высокую ликвидность с оценкой. Стоит отметить, что эта нормативная ликвидность может направляться только к Биткойну, а не к другим шифрование активам. Биткойн больше не делит ликвидные пул с другими шифрование активами.
Более высокая ликвидность означает, что активы имеют более высокую инвестиционную ценность. Только активы, которые могут быть моментально реализованы, могут нести больший капитал. Это приводит к следующему пункту:
Биткойн, предпочитаемый богатыми, неизбежно будет становиться всё дороже
Согласно рыночным исследованиям, миллиардеры в области криптовалюты обычно в значительной степени владеют Биткойном в бычьем рынке, в то время как доля инвесторов из среднего класса или ниже, владеющих Биткойном, обычно не превышает 1/4 их портфеля. В настоящее время доля рыночной капитализации Биткойна составляет 54,8%. Если вы заметите, что среди людей вашего уровня доля, владеющих Биткойном, значительно ниже этой цифры, то Биткойн, скорее всего, сосредоточен в руках богатых и учреждений.
Здесь вводится явление: эффект Матфея — активы, принадлежащие богатым, будут продолжать дорожать, тогда как активы, принадлежащие обычным людям, могут продолжать обесцениваться. Если не будет вмешательства государства, в рыночной экономике неизбежно возникнет эффект Матфея. Богатые становятся всё богаче, а бедные — всё беднее. Это имеет теоретическую основу. Не только потому, что богатые могут быть умнее и более способными, но и потому, что изначально обладают большими ресурсами. Умные люди, полезные ресурсы и информация, естественно, будут стремиться к сотрудничеству с этими богатыми. Если богатство человека не было получено исключительно за счет удачи, это может привести к мультипликативному эффекту, и человек становится всё богаче. Поэтому вещи, соответствующие эстетике и предпочтениям богатых, неизбежно будут становиться всё дороже, в то время как вещи, соответствующие эстетике и предпочтениям бедных, будут становиться всё дешевле.
На крипторынке богатые и учреждения часто используют нестандартные токены как инструмент для опустошения карманов обычных инвесторов, в то время как ликвидные стандартные токены используются как хранилище стоимости. Богатство будет перетекать от обычных инвесторов в альткоины, а после того как его соберут богатые или учреждения, оно вновь вернется в Биткойн и другие стандартные токены. С постоянным увеличением ликвидности Биткойна его привлекательность для богатых и учреждений будет расти.
Цена Биткойна не является ключевой, важнее, сможет ли он доминировать на крипторынке Биткойна
После одобрения SEC спотового ETF на Биткойн началась конкурентная борьба на нескольких уровнях рынка. Включая некоторые крупные финансовые учреждения, соревнующиеся за лидерство в ETF в США. На глобальном рынке такие финансовые центры, как Сингапур, Швейцария, Гонконг и другие, также следуют за этим. Возможность массированных продаж со стороны институтов действительно существует. Что касается небольшого количества Битков, накопленного в краткосрочной перспективе, если они будут сброшены на рынок, то в условиях достаточной ликвидности на международной арене остается вопрос, можно ли будет купить их обратно.
Кроме того, потеря спотового Биткойна, который поддерживает ETF, приведет к тому, что эмитенты не только потеряют доход от сборов, но и утратят право голоса в ценообразовании Биткойна. Соответственно, финансовые рынки также потеряют право устанавливать цену на это цифровое золото — будущее финансовое якорь, а также утратят рынок производных инструментов на спотовый Биткойн. Это стратегическое поражение для любой страны и финансового рынка.
Поэтому я считаю, что глобальному традиционному финансовому капиталу будет сложно сформировать сговор для обрушения рынка, скорее, он может создать эффект FOMO в процессе постоянного наращивания позиций.
Биткойн - это "铭文" Уолл-стрит
Для тех активов с низкой стоимостью и высокой доходностью небольшие инвестиции могут значительно повысить доходность портфеля, а также гарантировать, что портфель не столкнется с разрушительными рисками. В настоящее время оценка Биткойна на традиционных финансовых рынках по-прежнему относительно мала, и его корреляция с основными активами не высока (хотя и не такая, как раньше, отрицательная корреляция). Так разве не является естественным для основных фондов держать немного Биткойна?
Более важно, что если в 2024 году Биткойн станет активом с наивысшей доходностью на традиционном финансовом рынке, как фондовые менеджеры объяснят это своим инвесторам? С другой стороны, если у них будет 1% или 2% Биткойна, даже если фондовые менеджеры не одобряют это, даже в случае убытков, это не будет слишком сильно влиять на общие результаты, и отчетность для инвесторов будет проще.
Биткойн является идеальным приватным вложением для управляющих фондами Уолл-стрит
Биткойн обладает естественной полуанонимностью. SEC может быть сложно полностью контролировать спотовые счета фондовых менеджеров по Биткойну так же, как она контролирует ценные бумаги. Хотя на некоторых торговых платформах для пополнения и вывода токенов, а также для проведения OTC-трейдинга требуется KYC, оффлайн OTC-трейдинг все равно может иметь место. Регуляторы могут не иметь достаточных средств для контроля спотовых позиций финансовых специалистов.
Предыдущее изложение достаточно для того, чтобы управляющий фондом составил подробный отчет об инвестициях в Биткойн. Поскольку сам Биткойн лишен ликвидности, небольшое количество капитала может повлиять на его цену. Так, как управляющий фондом, при наличии достаточных объективных причин, какие факторы могут помешать им использовать средства общественности для собственной выгоды?
Трафик проекта самовывоза
Вывод трафика является уникальным явлением в области шифрования, и Биткойн долгое время извлекал выгоду из этого явления.
Биткойн的流量自提指其他项目为了借助Биткойн的流量，不得不树立Биткойн的形象，最终将自己运营的流量反哺给Биткойн.
Оглядываясь на все выпуски альткойнов, всегда упоминается легенда Биткойна, всегда рассказывается о загадочности и величии Сатоши Накамото. Затем утверждают, что хотят стать следующим Биткойном. Биткойн не нуждается в управлении, чтобы его могли пассивно управлять имитаторы, пассивно создавая бренд.
На данный момент конкуренция в проекте становится все более жесткой, на Биткойне существует десятки проектов Layer2 и десятки миллионов проектов с铭文, которые пытаются получить трафик от Биткойна, чтобы совместно продвигать его массовое использование. Это первый случай, когда в экосистеме Биткойна упоминается так много проектов, поэтому в этом году самовоздействие трафика Биткойна может быть сильнее, чем в предыдущие годы.
Вывод
По сравнению с прошлым годом, самым большим переменным на рынке является одобрение ETF на Биткойн. Анализ показывает, что все факторы способствуют росту цены Биткойна. Предложение уменьшается, а спрос стремительно растет.
Таким образом, я считаю: Биткойн с высокой вероятностью станет крупнейшей инвестиционной возможностью 2024 года.