RWA: Новый модель финансирования для активов реального мира
Глобальная токенизация активов ускоряется. Согласно данным платформы, к апрелю 2025 года общая стоимость глобальных активов RWA на блокчейне превысит 22 миллиарда долларов. Deloitte прогнозирует, что размер рынка токенизированной недвижимости достигнет 4 триллионов долларов к 2035 году.
Гонконг стал пионером в соблюдении стандартов RWA благодаря своим уникальным институциональным преимуществам. От токенизации активов зарядных станций группы Lango New до запуска первого в Азии фонда с токенизацией от Huaxia Fund, множество эталонных примеров успешно реализованы, что подтверждает потенциал этого инновационного метода финансирования в сфере реальных активов.
Один. Определение RWA
RWA (Реальные активы)относится к токенизации или токенизации реальных активов, инновационной финансовой модели, основанной на технологии блокчейн. Он отображает физические или финансовые активы на цепочке, превращая их в высоколиквидные и делимые цифровые токены. Этот процесс не только реализует цифровое выражение активов, но и предоставляет реальным активам беспрецедентную прозрачность и отслеживаемость благодаря блокчейну.
С точки зрения юридической и нормативной соответствия, RWA является широким понятием, не имеющим стандартного ответа. Все процессы токенизации активов, осуществляемые с использованием технологии блокчейн, могут называться RWA.
2. Преимущества RWA
( один ) активирует сценарии финансирования тяжелых активов, недоступные для традиционных финансов.
Модель RWA сочетает в себе технологии блокчейна, разделяя такие физические активы или права на активы, как недвижимость и доходные права на инфраструктуру, и преобразуя их в высоколиквидные цифровые токены. Это открывает новые каналы финансирования для изначально "спящих" тяжелых активов и предоставляет предприятиям новые способы "кроветворения".
Для инвесторов делимость токенов значительно снижает порог инвестирования в определенные активы. Например, в случае с недвижимостью, инвесторы могут приобрести токены, представляющие часть прав собственности, всего за 50 долларов, что позволяет им получать выгоду от роста стоимости активов и доходов.
( два ) снизить стоимость финансирования, повысить эффективность финансирования
По сравнению со строгими требованиями к проверке, связанными с традиционным выпуском ценных бумаг, требования к доступу и ограничения для финансирования в модели RWA относительно меньше. Это в определенной степени обходится без долгих проверок и сложных процедур, что эффективно снижает стоимость финансирования.
( три ) индивидуализированная торговая структура
Финансирование RWA предоставляет компаниям беспрецедентную гибкость. Компании могут самостоятельно разрабатывать ключевые условия, такие как распределение доходов, механизмы выкупа, разблокировка токенов и т.д., и в реальном времени корректировать условия выпуска в зависимости от рыночной динамики. Эта гибкость позволяет компаниям точно соответствовать ожиданиям инвесторов, повышая целенаправленность и вероятность успешного финансирования.
RWA изменила традиционную логику финансирования, обеспечив эффективную изоляцию "корпоративного кредита" и "активного кредита". Даже если кредитоспособность эмитента средняя, достаточно, чтобы базовые активы были качественными, чтобы финансироваться за счет кредитоспособности самих активов.
В отличие от секьюритизации активов ( ABS ), участники рынка RWA гораздо более разнообразны. От институциональных инвесторов до розничных клиентов и партнеров, все могут свободно покупать, продавать и использовать токены, становясь важной частью экосистемы токенов. Эта положительная обратная связь в модели взаимодействия между ончейном и оффчейном является настоящим преимуществом модели RWA по сравнению с традиционными способами финансирования.
Три. Регулирование RWA в Гонконге
(一) Принципы регулирования
Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам применяет "принцип прозрачности" ( See-Through Approach ) для регулирования продуктов RWA. Основное внимание уделяется не тому, принимает ли продукт форму "токена", а финансовым характеристикам активов, соответствующих токену. Это отражает концепцию "одинаковый бизнес, одинаковый риск, одинаковые правила".
( два ) конкретный регламентный документ
В ноябре 2023 года Комиссия по ценным бумагам Гонконга выпустила циркуляр «О токенизированных инвестиционных продуктах, одобренных Комиссией по ценным бумагам», в котором четко изложены концепции многоуровневого регулирования выпуска токенов, относящихся к ценным бумагам.
В ноябре 2023 года Комиссия по ценным бумагам Гонконга опубликовала "Уведомление о деятельности посредников, связанных с токенизированными ценными бумагами", подчеркивая, что токенизированные ценные бумаги должны соблюдать действующие законы о ценных бумагах.
В марте 2024 года Управление валютного контроля запускает проект "Ensemble", чтобы исследовать области применения токенизированных технологий.
Четыре. Ключевые моменты соблюдения правил для континентальных компаний, работающих с RWA в Гонконге
(один) Соответствие базовым активам
Установление прав на активы: обеспечить законное и четкое владение базовыми активами.
Аудит активов: Наймите профессиональную организацию для проведения аудита, чтобы предоставить ссылки для последующего ценообразования и выпуска активов.
Изолирование активов: отделение основных активов от фактического оператора проекта для достижения изоляции рисков.
( два ) соответствие данных с блокчейном
Использование модели "двух цепей и одного моста": данные об активах фиксируются на внутреннем альянс-цепи, токены RWA размещаются на зарубежной публичной цепи, связываясь через кросс-цепной мост.
Или полагаясь на экспериментальную зону свободной торговли в Хайнане для завершения трансакций по блокировке и передаче данных через границы.
( три ) соблюдение нормативных требований к движению капитала
Разработка структуры сбора и оборота иностранных средств. Распространенные варианты финансовых каналов:
При проектировании необходимо учитывать такие факторы, как налоговая нагрузка, порог допуска, требования к процедуре, затраты на соблюдение норм и т.д.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
7
Поделиться
комментарий
0/400
GasFeeCry
· 07-22 17:40
Вот и всё? Газовые сборы ещё могут вырасти.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MemecoinResearcher
· 07-21 11:42
ngmi с rwa тбх... пытаюсь токенизировать реальный мир - это пик кринжа
Посмотреть ОригиналОтветить0
TopBuyerBottomSeller
· 07-19 20:45
Бычий рынок снова пришел, покупайте падения, время есть лапша наконец-то прошло.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWaster
· 07-19 20:45
Надежно, просто ждём, когда hk приложит усилия.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SingleForYears
· 07-19 20:37
Эта вещь явно предназначена для неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenRationEater
· 07-19 20:31
Универсал с особыми навыками!! Бывший специалист по инвестициям в недвижимость, который разбирается в технологиях и финансах, сейчас является техническим директором компании по цифровым активам и занимается инвестициями в web3. Любит критиковать, часто делится своими взглядами на отрасль, чтобы раскрыть промывание глаз и помочь людям увидеть рынок таким, какой он есть.
Пожалуйста, напишите комментарий на китайском.
Это всего лишь еще одна ловушка для налога на глупость.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DefiPlaybook
· 07-19 20:19
Деревянный пол из сандалового дерева тоже должен быть на RWA, верно?
Появление RWA: Гонконг ведет новую модель финансирования токенизации реальных активов
RWA: Новый модель финансирования для активов реального мира
Глобальная токенизация активов ускоряется. Согласно данным платформы, к апрелю 2025 года общая стоимость глобальных активов RWA на блокчейне превысит 22 миллиарда долларов. Deloitte прогнозирует, что размер рынка токенизированной недвижимости достигнет 4 триллионов долларов к 2035 году.
Гонконг стал пионером в соблюдении стандартов RWA благодаря своим уникальным институциональным преимуществам. От токенизации активов зарядных станций группы Lango New до запуска первого в Азии фонда с токенизацией от Huaxia Fund, множество эталонных примеров успешно реализованы, что подтверждает потенциал этого инновационного метода финансирования в сфере реальных активов.
Один. Определение RWA
RWA (Реальные активы)относится к токенизации или токенизации реальных активов, инновационной финансовой модели, основанной на технологии блокчейн. Он отображает физические или финансовые активы на цепочке, превращая их в высоколиквидные и делимые цифровые токены. Этот процесс не только реализует цифровое выражение активов, но и предоставляет реальным активам беспрецедентную прозрачность и отслеживаемость благодаря блокчейну.
С точки зрения юридической и нормативной соответствия, RWA является широким понятием, не имеющим стандартного ответа. Все процессы токенизации активов, осуществляемые с использованием технологии блокчейн, могут называться RWA.
2. Преимущества RWA
( один ) активирует сценарии финансирования тяжелых активов, недоступные для традиционных финансов.
Модель RWA сочетает в себе технологии блокчейна, разделяя такие физические активы или права на активы, как недвижимость и доходные права на инфраструктуру, и преобразуя их в высоколиквидные цифровые токены. Это открывает новые каналы финансирования для изначально "спящих" тяжелых активов и предоставляет предприятиям новые способы "кроветворения".
Для инвесторов делимость токенов значительно снижает порог инвестирования в определенные активы. Например, в случае с недвижимостью, инвесторы могут приобрести токены, представляющие часть прав собственности, всего за 50 долларов, что позволяет им получать выгоду от роста стоимости активов и доходов.
( два ) снизить стоимость финансирования, повысить эффективность финансирования
По сравнению со строгими требованиями к проверке, связанными с традиционным выпуском ценных бумаг, требования к доступу и ограничения для финансирования в модели RWA относительно меньше. Это в определенной степени обходится без долгих проверок и сложных процедур, что эффективно снижает стоимость финансирования.
( три ) индивидуализированная торговая структура
Финансирование RWA предоставляет компаниям беспрецедентную гибкость. Компании могут самостоятельно разрабатывать ключевые условия, такие как распределение доходов, механизмы выкупа, разблокировка токенов и т.д., и в реальном времени корректировать условия выпуска в зависимости от рыночной динамики. Эта гибкость позволяет компаниям точно соответствовать ожиданиям инвесторов, повышая целенаправленность и вероятность успешного финансирования.
RWA изменила традиционную логику финансирования, обеспечив эффективную изоляцию "корпоративного кредита" и "активного кредита". Даже если кредитоспособность эмитента средняя, достаточно, чтобы базовые активы были качественными, чтобы финансироваться за счет кредитоспособности самих активов.
В отличие от секьюритизации активов ( ABS ), участники рынка RWA гораздо более разнообразны. От институциональных инвесторов до розничных клиентов и партнеров, все могут свободно покупать, продавать и использовать токены, становясь важной частью экосистемы токенов. Эта положительная обратная связь в модели взаимодействия между ончейном и оффчейном является настоящим преимуществом модели RWA по сравнению с традиционными способами финансирования.
Три. Регулирование RWA в Гонконге
(一) Принципы регулирования
Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам применяет "принцип прозрачности" ( See-Through Approach ) для регулирования продуктов RWA. Основное внимание уделяется не тому, принимает ли продукт форму "токена", а финансовым характеристикам активов, соответствующих токену. Это отражает концепцию "одинаковый бизнес, одинаковый риск, одинаковые правила".
( два ) конкретный регламентный документ
В ноябре 2023 года Комиссия по ценным бумагам Гонконга выпустила циркуляр «О токенизированных инвестиционных продуктах, одобренных Комиссией по ценным бумагам», в котором четко изложены концепции многоуровневого регулирования выпуска токенов, относящихся к ценным бумагам.
В ноябре 2023 года Комиссия по ценным бумагам Гонконга опубликовала "Уведомление о деятельности посредников, связанных с токенизированными ценными бумагами", подчеркивая, что токенизированные ценные бумаги должны соблюдать действующие законы о ценных бумагах.
В марте 2024 года Управление валютного контроля запускает проект "Ensemble", чтобы исследовать области применения токенизированных технологий.
Четыре. Ключевые моменты соблюдения правил для континентальных компаний, работающих с RWA в Гонконге
(один) Соответствие базовым активам
Установление прав на активы: обеспечить законное и четкое владение базовыми активами.
Аудит активов: Наймите профессиональную организацию для проведения аудита, чтобы предоставить ссылки для последующего ценообразования и выпуска активов.
Изолирование активов: отделение основных активов от фактического оператора проекта для достижения изоляции рисков.
( два ) соответствие данных с блокчейном
Использование модели "двух цепей и одного моста": данные об активах фиксируются на внутреннем альянс-цепи, токены RWA размещаются на зарубежной публичной цепи, связываясь через кросс-цепной мост.
Или полагаясь на экспериментальную зону свободной торговли в Хайнане для завершения трансакций по блокировке и передаче данных через границы.
( три ) соблюдение нормативных требований к движению капитала
Разработка структуры сбора и оборота иностранных средств. Распространенные варианты финансовых каналов:
При проектировании необходимо учитывать такие факторы, как налоговая нагрузка, порог допуска, требования к процедуре, затраты на соблюдение норм и т.д.
Пожалуйста, напишите комментарий на китайском.
Это всего лишь еще одна ловушка для налога на глупость.