К challenges и возможности в области инфраструктуры Криптоактивов
Текущая рыночная ситуация
Сфера инфраструктуры криптоактивов испытывает значительное рыночное затишье. После многих лет быстрого роста, оценки инфраструктурных проектов сокращаются, и инвесторы становятся более осторожными. Это отражает постепенное созревание рынка, и только за счет технологических инноваций уже трудно получить высокие оценки.
Инновационные дилеммы
Текущие инфраструктурные проекты сталкиваются с ключевой проблемой: большинство из них предлагают схожие функции и имеют низкий уровень дифференциации. Несмотря на технический прогресс, еще не появилось прорывных случаев использования, которые могли бы поддерживать новые категории приложений. Экосистема испытывает трудности с тем, чтобы предложить достаточно ценностных предложений для зрелых интернет-платформ, чтобы они могли перейти на блокчейн. Кроме децентрализации, у этих платформ практически нет стимула кардинально изменить существующие бизнес-модели. Этот фундаментальный разрыв в принятии технологий приводит к тому, что сделки и спекуляции становятся доминирующими приложениями для большинства слоев инфраструктуры, что ограничивает потенциал трансформации в этой области.
Чрезмерное строительство инфраструктуры
Многие инфраструктурные проекты слишком сосредоточены на инновациях в области технологий, игнорируя реальные потребности разработчиков. Они часто чрезмерно стремятся к элементам, выходящим за рамки основных функций, таким как защита конфиденциальности, проверяемость и т.д. Этот опережающий технологический подход игнорирует важность краткосрочной рыночной приемлемости и реального применения, что не только увеличивает трудности раннего выхода на рынок, но и приводит к тому, что проекты сталкиваются с трудностями в получении эффективной обратной связи и верификации от пользователей.
Резкий рост инфраструктурных проектов создал противоречивую ситуацию — слишком много платформ конкурируют за слишком мало привлекательных приложений. Этот дисбаланс привел к большому количеству "призрачных цепочек" с крайне низким уровнем использования и почти без дохода, что создало несостоятельные экономические модели, которые в основном зависят от увеличения стоимости токенов, а не от реальной полезности.
В сравнении с этим, облачные вычисления напрямую отвечают на проверенные потребности рынка, а именно на то, как эффективно управлять серверами с различными конфигурациями, во времени и в разных местах. Облачные платформы благодаря модульным и интерфейсным серверным ресурсам, управлению базами данных и услугам хранения, напрямую удовлетворяют реальные требования разработчиков в области быстрого развертывания, масштабируемости и оптимизации затрат. Именно благодаря тому, что они действительно решают проблемы бизнеса и разработчиков, технологии облачных вычислений быстро получили признание на рынке и в конечном итоге стали важной инфраструктурой, поддерживающей интернет-экономику.
Обрыв обратной связи
Здоровая экосистема криптоактивов требует эффективного цикла обратной связи между разработчиками приложений и строителями инфраструктуры. В настоящее время этот цикл разорван - разработчики приложений сталкиваются с ограничениями инфраструктуры, в то время как инфраструктурные команды не имеют четких сигналов о том, какие функции могут стимулировать фактическое использование. Восстановление этого механизма обратной связи имеет жизненно важное значение для устойчивого роста. Несмотря на эти вызовы, разработка инфраструктуры по-прежнему приносит прибыль, и 35 из 50 криптоактивов с наибольшей рыночной капитализацией поддерживают свои собственные уровни инфраструктуры. Однако стандарты успеха значительно возросли - новые инфраструктурные проекты должны одновременно продемонстрировать конкретные примеры использования, значительную привлекательность для пользователей и увлекательный нарратив, чтобы достичь значимой оценки.
Недавние успешные проекты новой инфраструктуры
За последний год некоторые инфраструктурные проекты достигли значительных успехов благодаря TGE или масштабному финансированию. Эти проекты представляют собой новые инфраструктуры, наиболее влиятельные на первичном и вторичном рынках:
Базовая инфраструктура блокчейна
Движение: MoveVM Эфириум Layer2
Berachain: Доказательство ликвидности, совместимый с EVM Layer1
История: Платформа IP с программируемым управлением на базе искусственного интеллекта
Основные наблюдения и анализ
Зрелость рынка и пересмотр оценки
Текущей характерной чертой рынка является изменение логики оценки. Ранее модель привлечения инвестиций, основанная исключительно на технологическом нарративе и высоком FDV( полностью размытом оценивании), сталкивается с серьезными вызовами. Многие проекты имеют высокие FDV, низкую рыночную капитализацию и низкий объем торгов. Это предвещает, что в будущем массовое разблокирование токенов приведет к постоянному давлению на продажу; даже если проекты достигнут технического прогресса, это может привести к падению цен из-за размывания токенов, что, в свою очередь, подорвет доверие пользователей и создаст негативную обратную связь.
Даже успешные проекты, похоже, сталкиваются с невидимым пределом стоимости около 10 миллиардов долларов. Это означает, что для инвесторов получение сверхприбыли требует входа на очень ранних стадиях при оценке ниже 50 миллионов долларов, подчеркивая важность тайминга и ранних суждений. Рынок больше не готов легко платить за чистый потенциал, а требует более четких доказательств ценности.
( Исполнительная сила превосходит преимущество первых.
Не все проекты, создающие новые нарративы, могут получить самые высокие оценки. Например, хотя Double Zero, Story и Eigenlayer являются пионерами в своих областях, многие последующие проекты получили довольно высокие или даже более высокие оценки благодаря более сильной реализации, лучшему рыночному времени или более оптимизированным решениям. Это показывает, что в все более переполненном рынке качество исполнения, эффективные рыночные стратегии и понимание времени становятся все более важными.
) Технический прагматизм на подъеме
Направление технологического развития инфраструктуры демонстрирует явную практическую тенденцию, рынок больше предпочитает те решения, которые могут решить реальные проблемы, оптимизировать существующие парадигмы или эффективно связать реальный мир. Несмотря на то что рынок ищет прорывные инновации, потребность в оптимизации ключевых характеристик блокчейна по-прежнему остается сильной. Проекты, такие как Monad, Movement, Berachain и Solayer, достигли значительной оценки за счет повышения производительности существующих виртуальных машин.
Проекты, которые связывают реальный мир с приложениями и активами, демонстрируют сильную рыночную привлекательность. Ondo и Plume сосредоточены на RWA, Story обращает внимание на программируемость IP, и все эти проекты получили высокую оценку. Они применяют технологии блокчейна к уже проверенным концепциям Web2 и вводят в них программируемость, глобальную ликвидность и новые финансовые возможности, снижая порог понимания для пользователей и расширяя области применения.
С точки зрения целевого использования, финансовые ### DeFi, RWA ### и искусственный интеллект ( AI ) являются двумя наиболее признанными на рынке областями, способными поддерживать высоко оцененные инфраструктуры. Это указывает на то, что инфраструктуры, которые могут обеспечить базовую поддержку для этих двух высокопотенциальных областей, легче привлекают капитал и получают одобрение рынка.
( Экологическая синергия и точное повествование
Помимо технологий и рыночной позиции, создание мощной экосистемы и эффективная маркетинговая коммуникация стали ключевыми факторами успеха инфраструктурных проектов. Подавляющее большинство проектов с оценкой более 1 миллиарда долларов стремятся создать или интегрировать специализированную экосистему. Экосистема с несколькими взаимосвязанными проектами может создавать ценность, намного превышающую изолированные решения, формируя положительный цикл, привлекающий больше пользователей, разработчиков и капитал.
Инфраструктура должна одновременно ориентироваться на две ключевые группы: конечных пользователей и разработчиков, чьи потребности и интересы совершенно различны. Успешные проекты часто могут адаптировать свои стратегии коммуникации в зависимости от различной аудитории, эффективно передавая ценностные предложения.
![От слабого повествования до снижения стоимости, анализ текущих вызовов и возможностей криптоинфраструктуры])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2aa64a4b63835b64512a6db5ecd6b304.webp###
Будущие инвестиционные возможности
( нацеливание на не обслуживаемый рынок Web2
Наиболее перспективные возможности инфраструктуры будут нацелены на крупные рынки Web2, которые еще недостаточно обслуживаются решениями блокчейн. Эти проекты могут создать глобально доступные рынки, одновременно вводя улучшенные механизмы финансирования.
) Создание нового типа инфраструктурной категории
В сравнении с постепенным улучшением существующей инфраструктуры, новая категория инфраструктуры будет создавать значительную ценность, например:
Инфраструктура на основе намерений: протокол, позволяющий пользователям выражать желаемый результат, а не конкретные транзакции, автоматически обрабатывающий оптимизацию исполнения.
Добавить шифрование для каждой блокчейн, инфраструктура HTTPS Web3.
С развитием индустрии блокчейна долгосрочная ценность инфраструктуры постепенно возвращается к ее основным функциям: удовлетворению реальных потребностей пользователей и созданию устойчивого дохода. Ранняя волна на рынке могла основываться на ожиданиях и технологических нарративах, но в конечном итоге инфраструктура, которая не может эффективно обслуживать пользователей и строить устойчивые экономические модели, будет трудно поддерживать.
Постоянный поток доходов является кровью здоровой работы проекта, он не только должен покрывать высокие операционные расходы, но и предоставлять реальную прибыль участникам экосистемы, например, для выкупа токенов, стимулирования участников и т.д. В настоящее время некоторые ведущие L2, такие как Base и Arbitrum, уже достигли значительного протокольного дохода. Однако из-за изменения предпочтений инвесторов в этом цикле, их цены токенов все еще находятся на относительно низком уровне, что отражает несоответствие между доходами и оценкой.
Web2 APP активно интегрирует блокчейн
Создание революционных приложений с нуля требует значительных временных и ресурсных затрат. Более эффективный способ заключается в подражании недавней революции в области ИИ: прямое интегрирование функций блокчейна в существующие приложения Web2. Инфраструктура блокчейна должна придавать приоритет бесшовным интеграционным путям, позволяя приложениям Web2 постепенно внедрять функции блокчейна, не нарушая их основного пользовательского опыта.
Финансовые стимулы могут способствовать этой волне интеграции. Как функции ИИ помогают компаниям Web2 создавать более высокие уровни и новые потоки доходов, интеграция блокчейна может открыть новые модели монетизации через токенизацию, частичное владение и программируемые роялти. Инфраструктура, делающая эти преимущества доступными при минимизации технической сложности, будет катализатором следующей стадии принятия блокчейна в массовых приложениях.
![От слабого повествования до уменьшения оценки, анализ текущих проблем и возможностей криптоинфраструктуры]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f2363a4da9165564d87aa890c1a9e29.webp###
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
6 Лайков
Награда
6
5
Поделиться
комментарий
0/400
BlockchainThinkTank
· 08-05 08:54
Честно говоря, этот медвежий рынок давно предсказывался, предыдущий раунд накопления был слишком бурным.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrödingersNode
· 08-05 08:50
Инновации одиноки
Посмотреть ОригиналОтветить0
SadMoneyMeow
· 08-05 08:45
Медвежий рынок именно такой. Понимающие понимают.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenomicsTrapper
· 08-05 08:37
то же самое дерьмо, другой цикл... предсказал этот точный дамп инфраструктуры еще в третьем квартале
Шифрование инфраструктурные проблемы и новые возможности: реконструкция оценки, практические технологии, экологическая синергия становятся ключевыми
К challenges и возможности в области инфраструктуры Криптоактивов
Текущая рыночная ситуация
Сфера инфраструктуры криптоактивов испытывает значительное рыночное затишье. После многих лет быстрого роста, оценки инфраструктурных проектов сокращаются, и инвесторы становятся более осторожными. Это отражает постепенное созревание рынка, и только за счет технологических инноваций уже трудно получить высокие оценки.
Инновационные дилеммы
Текущие инфраструктурные проекты сталкиваются с ключевой проблемой: большинство из них предлагают схожие функции и имеют низкий уровень дифференциации. Несмотря на технический прогресс, еще не появилось прорывных случаев использования, которые могли бы поддерживать новые категории приложений. Экосистема испытывает трудности с тем, чтобы предложить достаточно ценностных предложений для зрелых интернет-платформ, чтобы они могли перейти на блокчейн. Кроме децентрализации, у этих платформ практически нет стимула кардинально изменить существующие бизнес-модели. Этот фундаментальный разрыв в принятии технологий приводит к тому, что сделки и спекуляции становятся доминирующими приложениями для большинства слоев инфраструктуры, что ограничивает потенциал трансформации в этой области.
Чрезмерное строительство инфраструктуры
Многие инфраструктурные проекты слишком сосредоточены на инновациях в области технологий, игнорируя реальные потребности разработчиков. Они часто чрезмерно стремятся к элементам, выходящим за рамки основных функций, таким как защита конфиденциальности, проверяемость и т.д. Этот опережающий технологический подход игнорирует важность краткосрочной рыночной приемлемости и реального применения, что не только увеличивает трудности раннего выхода на рынок, но и приводит к тому, что проекты сталкиваются с трудностями в получении эффективной обратной связи и верификации от пользователей.
Резкий рост инфраструктурных проектов создал противоречивую ситуацию — слишком много платформ конкурируют за слишком мало привлекательных приложений. Этот дисбаланс привел к большому количеству "призрачных цепочек" с крайне низким уровнем использования и почти без дохода, что создало несостоятельные экономические модели, которые в основном зависят от увеличения стоимости токенов, а не от реальной полезности.
В сравнении с этим, облачные вычисления напрямую отвечают на проверенные потребности рынка, а именно на то, как эффективно управлять серверами с различными конфигурациями, во времени и в разных местах. Облачные платформы благодаря модульным и интерфейсным серверным ресурсам, управлению базами данных и услугам хранения, напрямую удовлетворяют реальные требования разработчиков в области быстрого развертывания, масштабируемости и оптимизации затрат. Именно благодаря тому, что они действительно решают проблемы бизнеса и разработчиков, технологии облачных вычислений быстро получили признание на рынке и в конечном итоге стали важной инфраструктурой, поддерживающей интернет-экономику.
Обрыв обратной связи
Здоровая экосистема криптоактивов требует эффективного цикла обратной связи между разработчиками приложений и строителями инфраструктуры. В настоящее время этот цикл разорван - разработчики приложений сталкиваются с ограничениями инфраструктуры, в то время как инфраструктурные команды не имеют четких сигналов о том, какие функции могут стимулировать фактическое использование. Восстановление этого механизма обратной связи имеет жизненно важное значение для устойчивого роста. Несмотря на эти вызовы, разработка инфраструктуры по-прежнему приносит прибыль, и 35 из 50 криптоактивов с наибольшей рыночной капитализацией поддерживают свои собственные уровни инфраструктуры. Однако стандарты успеха значительно возросли - новые инфраструктурные проекты должны одновременно продемонстрировать конкретные примеры использования, значительную привлекательность для пользователей и увлекательный нарратив, чтобы достичь значимой оценки.
Недавние успешные проекты новой инфраструктуры
За последний год некоторые инфраструктурные проекты достигли значительных успехов благодаря TGE или масштабному финансированию. Эти проекты представляют собой новые инфраструктуры, наиболее влиятельные на первичном и вторичном рынках:
Базовая инфраструктура блокчейна
Новая инфраструктура
Мост между Web2 и Web3
Основные наблюдения и анализ
Зрелость рынка и пересмотр оценки
Текущей характерной чертой рынка является изменение логики оценки. Ранее модель привлечения инвестиций, основанная исключительно на технологическом нарративе и высоком FDV( полностью размытом оценивании), сталкивается с серьезными вызовами. Многие проекты имеют высокие FDV, низкую рыночную капитализацию и низкий объем торгов. Это предвещает, что в будущем массовое разблокирование токенов приведет к постоянному давлению на продажу; даже если проекты достигнут технического прогресса, это может привести к падению цен из-за размывания токенов, что, в свою очередь, подорвет доверие пользователей и создаст негативную обратную связь.
Даже успешные проекты, похоже, сталкиваются с невидимым пределом стоимости около 10 миллиардов долларов. Это означает, что для инвесторов получение сверхприбыли требует входа на очень ранних стадиях при оценке ниже 50 миллионов долларов, подчеркивая важность тайминга и ранних суждений. Рынок больше не готов легко платить за чистый потенциал, а требует более четких доказательств ценности.
( Исполнительная сила превосходит преимущество первых.
Не все проекты, создающие новые нарративы, могут получить самые высокие оценки. Например, хотя Double Zero, Story и Eigenlayer являются пионерами в своих областях, многие последующие проекты получили довольно высокие или даже более высокие оценки благодаря более сильной реализации, лучшему рыночному времени или более оптимизированным решениям. Это показывает, что в все более переполненном рынке качество исполнения, эффективные рыночные стратегии и понимание времени становятся все более важными.
) Технический прагматизм на подъеме
Направление технологического развития инфраструктуры демонстрирует явную практическую тенденцию, рынок больше предпочитает те решения, которые могут решить реальные проблемы, оптимизировать существующие парадигмы или эффективно связать реальный мир. Несмотря на то что рынок ищет прорывные инновации, потребность в оптимизации ключевых характеристик блокчейна по-прежнему остается сильной. Проекты, такие как Monad, Movement, Berachain и Solayer, достигли значительной оценки за счет повышения производительности существующих виртуальных машин.
Проекты, которые связывают реальный мир с приложениями и активами, демонстрируют сильную рыночную привлекательность. Ondo и Plume сосредоточены на RWA, Story обращает внимание на программируемость IP, и все эти проекты получили высокую оценку. Они применяют технологии блокчейна к уже проверенным концепциям Web2 и вводят в них программируемость, глобальную ликвидность и новые финансовые возможности, снижая порог понимания для пользователей и расширяя области применения.
С точки зрения целевого использования, финансовые ### DeFi, RWA ### и искусственный интеллект ( AI ) являются двумя наиболее признанными на рынке областями, способными поддерживать высоко оцененные инфраструктуры. Это указывает на то, что инфраструктуры, которые могут обеспечить базовую поддержку для этих двух высокопотенциальных областей, легче привлекают капитал и получают одобрение рынка.
( Экологическая синергия и точное повествование
Помимо технологий и рыночной позиции, создание мощной экосистемы и эффективная маркетинговая коммуникация стали ключевыми факторами успеха инфраструктурных проектов. Подавляющее большинство проектов с оценкой более 1 миллиарда долларов стремятся создать или интегрировать специализированную экосистему. Экосистема с несколькими взаимосвязанными проектами может создавать ценность, намного превышающую изолированные решения, формируя положительный цикл, привлекающий больше пользователей, разработчиков и капитал.
Инфраструктура должна одновременно ориентироваться на две ключевые группы: конечных пользователей и разработчиков, чьи потребности и интересы совершенно различны. Успешные проекты часто могут адаптировать свои стратегии коммуникации в зависимости от различной аудитории, эффективно передавая ценностные предложения.
![От слабого повествования до снижения стоимости, анализ текущих вызовов и возможностей криптоинфраструктуры])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2aa64a4b63835b64512a6db5ecd6b304.webp###
Будущие инвестиционные возможности
( нацеливание на не обслуживаемый рынок Web2
Наиболее перспективные возможности инфраструктуры будут нацелены на крупные рынки Web2, которые еще недостаточно обслуживаются решениями блокчейн. Эти проекты могут создать глобально доступные рынки, одновременно вводя улучшенные механизмы финансирования.
) Создание нового типа инфраструктурной категории
В сравнении с постепенным улучшением существующей инфраструктуры, новая категория инфраструктуры будет создавать значительную ценность, например:
Удовлетворение потребностей пользователей, стабильный доход, инфраструктура.
С развитием индустрии блокчейна долгосрочная ценность инфраструктуры постепенно возвращается к ее основным функциям: удовлетворению реальных потребностей пользователей и созданию устойчивого дохода. Ранняя волна на рынке могла основываться на ожиданиях и технологических нарративах, но в конечном итоге инфраструктура, которая не может эффективно обслуживать пользователей и строить устойчивые экономические модели, будет трудно поддерживать.
Постоянный поток доходов является кровью здоровой работы проекта, он не только должен покрывать высокие операционные расходы, но и предоставлять реальную прибыль участникам экосистемы, например, для выкупа токенов, стимулирования участников и т.д. В настоящее время некоторые ведущие L2, такие как Base и Arbitrum, уже достигли значительного протокольного дохода. Однако из-за изменения предпочтений инвесторов в этом цикле, их цены токенов все еще находятся на относительно низком уровне, что отражает несоответствие между доходами и оценкой.
Web2 APP активно интегрирует блокчейн
Создание революционных приложений с нуля требует значительных временных и ресурсных затрат. Более эффективный способ заключается в подражании недавней революции в области ИИ: прямое интегрирование функций блокчейна в существующие приложения Web2. Инфраструктура блокчейна должна придавать приоритет бесшовным интеграционным путям, позволяя приложениям Web2 постепенно внедрять функции блокчейна, не нарушая их основного пользовательского опыта.
Финансовые стимулы могут способствовать этой волне интеграции. Как функции ИИ помогают компаниям Web2 создавать более высокие уровни и новые потоки доходов, интеграция блокчейна может открыть новые модели монетизации через токенизацию, частичное владение и программируемые роялти. Инфраструктура, делающая эти преимущества доступными при минимизации технической сложности, будет катализатором следующей стадии принятия блокчейна в массовых приложениях.
![От слабого повествования до уменьшения оценки, анализ текущих проблем и возможностей криптоинфраструктуры]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f2363a4da9165564d87aa890c1a9e29.webp###