Исследование кривой связывания: сравнительный анализ первичных и вторичных Автоматический маркетмейкер
Bonding Curve как ключевая технология в области Web3 играет важную роль в токенах экосистемы. В этой статье мы подробно рассмотрим применение Bonding Curve в первичных Автоматических маркетмейкерах (PAMMs) и вторичных Автоматических маркетмейкерах (SAMMs), проанализируем их особенности и потенциальные преимущества.
Обзор кривой связывания
Bonding Curve — это метод, определяющий отношения между активами с помощью математической формулы, обычно реализуемый через смарт-контракты. Самая базовая Bonding Curve позволяет активам торговаться напрямую и определяет их обменный курс. Общим уравнением для Bonding Curve является "X * Y = K", где K — это инвариант, который определяет обменную цену токенов X и Y. Bonding Curve может применяться в различных сценариях, предоставляя важную инфраструктуру для токенной экономики.
Применение кривой связывания в дизайне рынка
В настоящее время кривые связывания в основном применяются в автоматических маркетмейкерах (АММ), таких как некоторые DEX, для содействия торговле между существующими токенами, такие приложения называются SAMM. С другой стороны, кривые связывания также могут использоваться для прямого выпуска и выкупа токенов, такие приложения называются PAMM. PAMM позволяет реализовать экосистему токенов с динамическим предложением, решая некоторые проблемы, с которыми сталкивается традиционный дизайн токенов.
SAMMs как механизм определения цены
Восход DeFi породил множество платформ AMM, использующих "ликвидные пулы" вместо традиционных ордерных книг. Эта новая рыночная структура улучшила несколько аспектов: отсутствие необходимости в управлении средствами пользователей, возможность асинхронной торговли и возврат торговых сборов поставщикам ликвидности. Появление SAMM обеспечило торговую ликвидность для множества токенов с малой капитализацией, реализовав функцию ценообразования.
PAMMs как механизм обнаружения поставок
PAMM решают ключевые проблемы проектирования экосистемы токенов, такие как оценка долгосрочного спроса на токены. Путем динамической настройки предложения токенов, PAMM не нужно заранее определять план выпуска, а автоматически настраиваются в зависимости от рыночного спроса. PAMM можно рассматривать как инструмент "поиска предложения", который находит баланс между фиксированным и неограниченным предложением, сохраняя как гибкость, так и ценность токенов.
Потенциальные преимущества сочетания PAMMs и SAMMs
Когда PAMM и SAMM сосуществуют в одной экосистеме, это может принести дополнительные преимущества для токеномики. Разница в ценах между ними создаст арбитражные возможности, что поможет сбалансировать цены на первичном и вторичном рынках, а также отрегулировать объем токенов в зависимости от спроса. Это сочетание также может вызвать эффект "сглаживания волатильности", смягчающий колебания цен токенов.
Заключение
Кривые облигаций стали неотъемлемой частью области Web3, и их важность будет продолжать расти. PAMM и SAMM продемонстрировали свою ценность в экономике разных масштабов. Несмотря на то, что SAMM уже имеет много исследований и применений, PAMM все еще находится на начальной стадии развития и требует дальнейшего изучения. В будущем кривые облигаций будут продолжать играть ключевую роль в криптоэкономике.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
4
Поделиться
комментарий
0/400
ZkSnarker
· 08-05 13:27
ну, технически это не ракетостроение... просто замысловатая математика, заставляющая токены работать
Посмотреть ОригиналОтветить0
governance_ghost
· 08-05 13:17
Хватит, эта формула кривой вызывает у меня головокружение.
Анализ кривой связывания: Сравнение применения PAMMs и SAMMs в экосистеме токенов
Исследование кривой связывания: сравнительный анализ первичных и вторичных Автоматический маркетмейкер
Bonding Curve как ключевая технология в области Web3 играет важную роль в токенах экосистемы. В этой статье мы подробно рассмотрим применение Bonding Curve в первичных Автоматических маркетмейкерах (PAMMs) и вторичных Автоматических маркетмейкерах (SAMMs), проанализируем их особенности и потенциальные преимущества.
Обзор кривой связывания
Bonding Curve — это метод, определяющий отношения между активами с помощью математической формулы, обычно реализуемый через смарт-контракты. Самая базовая Bonding Curve позволяет активам торговаться напрямую и определяет их обменный курс. Общим уравнением для Bonding Curve является "X * Y = K", где K — это инвариант, который определяет обменную цену токенов X и Y. Bonding Curve может применяться в различных сценариях, предоставляя важную инфраструктуру для токенной экономики.
Применение кривой связывания в дизайне рынка
В настоящее время кривые связывания в основном применяются в автоматических маркетмейкерах (АММ), таких как некоторые DEX, для содействия торговле между существующими токенами, такие приложения называются SAMM. С другой стороны, кривые связывания также могут использоваться для прямого выпуска и выкупа токенов, такие приложения называются PAMM. PAMM позволяет реализовать экосистему токенов с динамическим предложением, решая некоторые проблемы, с которыми сталкивается традиционный дизайн токенов.
SAMMs как механизм определения цены
Восход DeFi породил множество платформ AMM, использующих "ликвидные пулы" вместо традиционных ордерных книг. Эта новая рыночная структура улучшила несколько аспектов: отсутствие необходимости в управлении средствами пользователей, возможность асинхронной торговли и возврат торговых сборов поставщикам ликвидности. Появление SAMM обеспечило торговую ликвидность для множества токенов с малой капитализацией, реализовав функцию ценообразования.
PAMMs как механизм обнаружения поставок
PAMM решают ключевые проблемы проектирования экосистемы токенов, такие как оценка долгосрочного спроса на токены. Путем динамической настройки предложения токенов, PAMM не нужно заранее определять план выпуска, а автоматически настраиваются в зависимости от рыночного спроса. PAMM можно рассматривать как инструмент "поиска предложения", который находит баланс между фиксированным и неограниченным предложением, сохраняя как гибкость, так и ценность токенов.
Потенциальные преимущества сочетания PAMMs и SAMMs
Когда PAMM и SAMM сосуществуют в одной экосистеме, это может принести дополнительные преимущества для токеномики. Разница в ценах между ними создаст арбитражные возможности, что поможет сбалансировать цены на первичном и вторичном рынках, а также отрегулировать объем токенов в зависимости от спроса. Это сочетание также может вызвать эффект "сглаживания волатильности", смягчающий колебания цен токенов.
Заключение
Кривые облигаций стали неотъемлемой частью области Web3, и их важность будет продолжать расти. PAMM и SAMM продемонстрировали свою ценность в экономике разных масштабов. Несмотря на то, что SAMM уже имеет много исследований и применений, PAMM все еще находится на начальной стадии развития и требует дальнейшего изучения. В будущем кривые облигаций будут продолжать играть ключевую роль в криптоэкономике.