Ожидание улучшения регулирующей среды может привести к благоприятной информации для зоны ETH Staking

В последнее время, с изменением политической ситуации, рынок начал активно обсуждать потенциальную отставку председателя SEC США. Это ожидание вызвало обсуждения о возможном улучшении регуляторной среды, при этом зона ETH Staking может стать прямым бенефициаром, а ведущий проект Lido также может избавиться от текущих ценовых трудностей.

Обзор регуляторных проблем Lido

Lido как ведущий проект в области стейкинга ETH, с помощью неконтролируемых технологий предоставляет услуги пользователям для участия в PoS Ethereum и получения дохода, одновременно снижая технические и финансовые барьеры. Этот проект собрал 170 миллионов долларов и благодаря своему первому преимуществу удерживает около 27% рыночной доли.

Однако в конце 2023 года иск изменил траекторию развития Lido. Физическое лицо по имени Эндрю Сэмюэлс подало иск против Lido DAO в Федеральный суд Северного округа Калифорнии, обвиняя его в продаже LDO токенов публике без регистрации, что нарушает Закон о ценных бумагах 1933 года. Дело касается не только Lido DAO, но и его основных инвесторов.

С развитием дела Lido DAO пришлось активно реагировать, наняв адвоката для защиты. В то же время иск SEC против Consensys Software Inc. также оказал существенное влияние на Lido. SEC считает, что Consensys занимается выпуском и продажей незарегистрированных ценных бумаг через услуги MetaMask Staking, при этом stETH от Lido прямо описывается как ценная бумага.

Спорные характеристики секьюритизации stETH

Становится предметом спора, относится ли stETH к ценным бумагам. Согласно "тесту Хауи", для определения того, является ли актив ценными бумагами, необходимо учитывать четыре критерия: инвестиционные средства, общее предприятие, ожидаемая прибыль и усилия других. Некоторые криптовалютные торговые платформы считают, что бизнес по ставке ETH не соответствует этим критериям и поэтому не должен рассматриваться как торговля ценными бумагами.

1. Пользователь сохраняет право собственности на активы в процессе стекинга, инвестиционных действий не происходит.
2. Стейкинг осуществляется через децентрализованную сеть и смарт-контракты, при этом поставщик услуг не является совместным предприятием.
3. Награды за стейкинг похожи на доходы от труда валидаторов, а не на инвестиционную прибыль.
4. Услуги по стейкингу предоставляются только технической поддержкой, а не управленческими действиями.

Будущее развитие Lido стоит внимания

Текущие ценовые давления на Lido в основном обусловлены неопределенностью в регулировании, а не плохими бизнес-результатами. С учетом того, что регуляторная среда может улучшиться, перспективы развития Lido заслуживают внимания:

1. Давление на цену в основном вызвано регуляторным давлением, текущая цена находится на техническом минимуме.
2. ETH был определен как товар, связанное обсуждение довольно обширно.
3. После одобрения ETF на ETH, связанные ресурсы могут поддержать продажи ETF.
4. Юридические издержки, связанные с судебным разбирательством, относительно невелики, а влияние ограничено.

В заключение, в этот период изменений политики, с повышением ожиданий улучшения регулирующей среды, дальнейшее развитие Lido заслуживает пристального внимания. Зона ETH Staking может стать прямым бенефициаром, участникам рынка следует быть осторожными и использовать потенциальные возможности.