Криптоактивы регулирование: повторение истории или новое начало?

Недавно одно сообщение привлекло широкое внимание финансового сообщества: один крупный банк рассматривает возможность принятия Криптоактивы, принадлежащих клиентам, в качестве залога для кредитов. Этот шаг знаменует собой официальное вступление цифровых активов в традиционную финансовую систему, вызвав множество споров и опасений.

Высокая волатильность таких Криптоактивов, как биткойн, хорошо известна, и их рыночные колебания значительно превышают традиционные финансовые индексы. Несмотря на множество споров, с поддержкой политических сил Криптоактивы, похоже, получают более широкое признание.

В последние годы влияние Криптоактивы в политической сфере стало расти. Значительные средства направляются к политикам различных партий, culminating в недавно принятом законе «Genius». Ожидается, что в будущем будет принято больше законов, касающихся других шифрование активов. Однако такая тенденция может привести к непредвиденным последствиям, включая потенциальные финансовые риски и политическую нестабильность.

Эта ситуация невольно напоминает финансовую обстановку начала 2000-х годов. В то время сторонники внебиржевого деривативного рынка активно искали "уместное регулирование", утверждая, что это будет способствовать финансовым инновациям. Однако в результате рынок кредитных дефолтных свопов быстро расширился в условиях отсутствия регулирования, что в конечном итоге привело к финансовому кризису 2008 года.

В настоящее время Министерство финансов США прогнозирует, что рынок стабильных токенов вырастет в десять раз в течение следующих нескольких лет, увеличившись с почти 200 миллиардов долларов до 2 триллионов долларов, охватывая множество областей, от кредитования до рынка государственных облигаций. Этот быстрый рост вызвал беспокойство у некоторых законодателей.

Старший сенатор отметил, что эта ситуация напоминает прошлую финансовую дерегуляцию. Лоббисты призывают к регуляции, на самом деле чтобы получить одобрение правительства, в то время как политики склонны поддерживать дерегуляцию. Эта модель восходит к дерегуляции деривативов 2000 года и последующим изменениям в финансовом регулировании.

Несмотря на то, что некоторые политические деятели пытались остановить принятие закона «Genius», лоббистские группы Криптоактивов продемонстрировали сильное влияние благодаря значительным финансовым вложениям. В конечном итоге закон получил достаточную поддержку и был успешно принят.

Это развитие вызвало четыре основных беспокойства:

Сначала законопроект «Genius» рекламировался как мера по повышению безопасности криптоактивов, но на самом деле он может не снизить общую волатильность рынка. Напротив, он может усугубить рыночную волатильность.

Во-вторых, в условиях неопределенности текущей экономики и монетарной политики, время для поощрения финансовых "инноваций" кажется неуместным. Если в будущем произойдет резкое повышение процентных ставок или обвал рынка, рынок криптоактивов может понести более серьезные потери, что в свою очередь повлияет на всю финансовую систему.

Третье, хотя сторонники утверждают, что этот законопроект поддержит доллар и рынок государственных облигаций, на самом деле он может привести к продаже государственных облигаций в периоды рыночного спада, что вызовет более широкие экономические проблемы.

В конце концов, такое смягчение финансового регулирования может еще больше углубить недоверие общественности к политической системе, заложив основу для будущих политических потрясений.

История учит нас тому, что ослабление финансового регулирования часто приводит к глубоким политическим и экономическим последствиям. В условиях текущей политической раздробленности и экономической неопределенности нам необходимо действовать осторожнее, чтобы избежать повторения ошибок.