Логика и риски, стоящие за резким ростом цены акций MSTR
Цена акций MSTR (MicroStrategy) с начала года выросла с 69 долларов до максимума в 543 доллара на прошлой неделе, что значительно превышает рост биткойна. Даже во время коррекции биткойна из-за некоторых событий MSTR продолжает демонстрировать устойчивый рост. Это явление побуждает нас пересмотреть его инвестиционную логику: MSTR не просто использует концепцию биткойна, а имеет свою уникальную модель работы.
Основная стратегия MSTR: выпуск конвертируемых облигаций для покупки биткойнов
MSTR изначально была компанией по разработке систем бизнес-аналитики, но это стало убыточной отраслью. В настоящее время ее основной стратегией является привлечение средств через выпуск конвертируемых облигаций, массовая покупка биткойнов и использование их в качестве важной части активов компании.
Введение в конвертируемые облигации
Конвертируемые облигации – это инструмент финансирования, который компании выпускают. Инвесторы могут выбрать получение основной суммы и процентов при погашении или конвертацию облигаций в акции компании по согласованной цене.
Если цена акций резко вырастет, инвесторы склонны конвертировать свои акции, что приводит к размытию долей.
Если цена акций не вырастет, инвесторы могут выбрать возврат основного капитала и процентов, а компании придется нести определенные финансовые расходы.
Операционная модель MSTR
Использование средств, привлеченных через конвертируемые облигации, для покупки биткойнов.
Таким образом, MSTR постоянно увеличивает свои запасы биткойнов, одновременно повышая стоимость биткойнов на акцию.
Например, согласно данным начала 2024 года, количество биткойнов на каждые 100 акций увеличилось с 0,091 до 0,107, а к 16 ноября возросло до 0,12.
В первые три квартала 2024 года MSTR увеличила свои запасы биткойнов с 189 000 до 252 000 через конвертируемые облигации (рост на 33,3%), в то время как общее количество акций было размыто всего на 13,2%. Количество биткойнов на каждые 100 акций увеличилось с 0,091 до 0,107, что постепенно повышает долю владения биткойнами.
Последние разработки
16 ноября MSTR объявила о приобретении 51 780 биткойнов за 4,6 миллиарда долларов, общая сумма хранения достигла 331 200 биткойнов. При таком тренде стоимость биткойнов на каждые 100 акций уже близка к 0,12. С точки зрения биткойн-эквивалента, "права" акционеров MSTR на биткойны продолжают увеличиваться.
Суть и риски режима MSTR
Модель работы MSTR аналогична "майнингу" с использованием кредитного плеча Уолл-стрит:
Постоянно выпускайте облигации для покупки биткойнов, увеличивая долю владения биткойнами на акцию за счет размывания долей.
Для инвесторов покупка акций MSTR эквивалентна косвенному владению биткойном, а также позволяет получать рычаговые доходы от роста цен на акции благодаря увеличению стоимости биткойна.
Эта схема отчасти напоминает Понци-схему, используя новые привлеченные средства для повышения прав старых акционеров и продолжая сбор средств.
Модель может столкнуться с вызовами
Трудности с привлечением средств: если цена акций не вырастет, дальнейшее размещение конвертируемых облигаций может стать затруднительным.
Чрезмерное размывание: если скорость эмиссии акций превышает скорость накопления биткойнов, права акционеров могут уменьшиться.
Копирование модели: большее количество компаний может последовать за моделью MSTR, что приведет к усилению конкуренции и ослаблению ее уникальности.
Стратегическое значение и инвестиционные риски MSTR
В долгосрочной перспективе накопление биткойнов большими капиталами в США имеет стратегическое значение. Учитывая, что общее количество биткойнов составляет всего 21 миллион, национальные стратегические запасы США могут занять значительную долю. Для больших капиталов "накопление монет" — это не только инвестиционное действие, но и долгосрочный стратегический выбор.
Однако в настоящее время инвестиционные риски MSTR довольно высоки:
Если цена биткойна откатится, цена акций MSTR может подвергнуться большему падению из-за эффекта плеча.
Будет ли возможно поддерживать высокие темпы роста в будущем, зависит от способности к привлечению средств и конкурентной среды на рынке.
Рефлексия и повышение осведомленности инвесторов
Оглядываясь на 2020 год, когда MSTR впервые масштабно приобрела биткойны, многие инвесторы упустили возможность, считая цены слишком высокими. Фактически, решение MSTR оказалось дальновидным. Недавний скачок акций MSTR снова напоминает нам о том, что логика и проницательность действий американских капиталистов заслуживают глубокого изучения.
Хотя модель MSTR проста, она отражает твердую веру в долгосрочную ценность биткойна. Для инвесторов не страшно упустить возможность, важно извлечь уроки из этого и улучшить свои инвестиционные знания и способность к суждению.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
NonFungibleDegen
· 20ч назад
погружаюсь в mstr rn... saylor тихо играет в 4d шахматы fr fr
Посмотреть ОригиналОтветить0
IntrovertMetaverse
· 08-15 06:40
мир криптовалют неудачники одна
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeWithAPlan
· 08-15 06:28
又是一波неудачникиразыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
Web3ExplorerLin
· 08-15 06:24
гипотеза: кредитное плечо mstr в btc похоже на кота Шрёдингера - одновременно гениально и катастрофично, пока рынок не рухнет и не откроет коробку...
За ростом цены акций MSTR: анализ стратегии покупки токенов с использованием заемных средств по конвертируемым облигациям и потенциальных рисков
Логика и риски, стоящие за резким ростом цены акций MSTR
Цена акций MSTR (MicroStrategy) с начала года выросла с 69 долларов до максимума в 543 доллара на прошлой неделе, что значительно превышает рост биткойна. Даже во время коррекции биткойна из-за некоторых событий MSTR продолжает демонстрировать устойчивый рост. Это явление побуждает нас пересмотреть его инвестиционную логику: MSTR не просто использует концепцию биткойна, а имеет свою уникальную модель работы.
Основная стратегия MSTR: выпуск конвертируемых облигаций для покупки биткойнов
MSTR изначально была компанией по разработке систем бизнес-аналитики, но это стало убыточной отраслью. В настоящее время ее основной стратегией является привлечение средств через выпуск конвертируемых облигаций, массовая покупка биткойнов и использование их в качестве важной части активов компании.
Введение в конвертируемые облигации
Конвертируемые облигации – это инструмент финансирования, который компании выпускают. Инвесторы могут выбрать получение основной суммы и процентов при погашении или конвертацию облигаций в акции компании по согласованной цене.
Операционная модель MSTR
Например, согласно данным начала 2024 года, количество биткойнов на каждые 100 акций увеличилось с 0,091 до 0,107, а к 16 ноября возросло до 0,12.
В первые три квартала 2024 года MSTR увеличила свои запасы биткойнов с 189 000 до 252 000 через конвертируемые облигации (рост на 33,3%), в то время как общее количество акций было размыто всего на 13,2%. Количество биткойнов на каждые 100 акций увеличилось с 0,091 до 0,107, что постепенно повышает долю владения биткойнами.
Последние разработки
16 ноября MSTR объявила о приобретении 51 780 биткойнов за 4,6 миллиарда долларов, общая сумма хранения достигла 331 200 биткойнов. При таком тренде стоимость биткойнов на каждые 100 акций уже близка к 0,12. С точки зрения биткойн-эквивалента, "права" акционеров MSTR на биткойны продолжают увеличиваться.
Суть и риски режима MSTR
Модель работы MSTR аналогична "майнингу" с использованием кредитного плеча Уолл-стрит:
Эта схема отчасти напоминает Понци-схему, используя новые привлеченные средства для повышения прав старых акционеров и продолжая сбор средств.
Модель может столкнуться с вызовами
Стратегическое значение и инвестиционные риски MSTR
В долгосрочной перспективе накопление биткойнов большими капиталами в США имеет стратегическое значение. Учитывая, что общее количество биткойнов составляет всего 21 миллион, национальные стратегические запасы США могут занять значительную долю. Для больших капиталов "накопление монет" — это не только инвестиционное действие, но и долгосрочный стратегический выбор.
Однако в настоящее время инвестиционные риски MSTR довольно высоки:
Рефлексия и повышение осведомленности инвесторов
Оглядываясь на 2020 год, когда MSTR впервые масштабно приобрела биткойны, многие инвесторы упустили возможность, считая цены слишком высокими. Фактически, решение MSTR оказалось дальновидным. Недавний скачок акций MSTR снова напоминает нам о том, что логика и проницательность действий американских капиталистов заслуживают глубокого изучения.
Хотя модель MSTR проста, она отражает твердую веру в долгосрочную ценность биткойна. Для инвесторов не страшно упустить возможность, важно извлечь уроки из этого и улучшить свои инвестиционные знания и способность к суждению.