Традиционные банки сопротивляются конкуренции со стороны стейблкоинов, инновационному законопроекту угрожают трудности.

Автор: Саммер Мерсингер

Компиляция: Shenchao TechFlow

Исходное название: Мнение: Закон GENIUS стал законом, банки теперь не должны пытаться переписывать его.

Генеральный директор Ассоциации блокчейна Саммер К. Мерсингер заявила, что традиционным финансовым учреждениям следует активно принимать конкуренцию, а не подавлять новые предприятия с помощью регуляторных мер, направленных против инноваций.

Здоровая конкуренция может способствовать инновациям и предоставлять потребителям более качественные продукты, что является основой лидерства американской экономики. Однако, к сожалению, с официальным подписанием двухпартийного Закона GENIUS многие традиционные финансовые учреждения, похоже, начали сомневаться в инновациях, которые стабильные монеты приносят финансовым рынкам.

Группы лоббистов банков и команды по общественным делам постоянно обращаются в Конгресс с жалобами на этот законопроект, призывая законодателей возобновить обсуждение и внести изменения в законодательство, чтобы обеспечить медленный рост рынка стабильных монет, тем самым защищая прибыль банков и ограничивая выбор потребителей.

Эта реакция и преувеличена, и неуместна. Традиционные финансовые учреждения на самом деле должны принять конкуренцию, предложив инновационные продукты и услуги, которые действительно нужны потребителям, а не подавляя новые компании с помощью антикреативных правил и регулирования.

Законопроект «GENIUS» был тщательно разработан в результате всестороннего двустороннего сотрудничества и направлен на усиление мер по защите потребителей, обеспечение надзора за регулированием и поддержание финансовой стабильности. Попытки отменить его положения больше направлены на защиту устоявшихся банковских интересов, а не интересов домохозяйств. Эта конкуренция способствует тому, чтобы банковская система США оставалась самой сильной и инновационной в мире.

Критики предупреждают, что разрешение стейблкоинам предлагать вознаграждения может привести к массовому выведению депозитов из общественных банков, даже упоминая цифру до 6.6 триллионов долларов. Однако дальнейший анализ показывает, что это беспокойство необоснованно.

Аналитический отчет консалтинговой компании Charles River Associates, опубликованный в июле 2025 года, показывает, что нет статистически значимой связи между принятием стейблкоинов и оттоком депозитов из общественных банков. На самом деле, подавляющее большинство резервов стейблкоинов по-прежнему остается в традиционной финансовой системе — либо хранится на счетах коммерческих банков, либо инвестируется в краткосрочные государственные облигации — эти резервы продолжают поддерживать более широкую ликвидность и кредитование американской экономики. Эти ужасные оценки зависят от нереалистичных предположений о том, что каждый доллар, выпущенный в виде стейблкоина, навсегда покинет банковскую систему.

Стейблкоины не извлекают ресурсы из кредитного бизнеса. На самом деле, согласно отчету Министерства финансов, их рост может со временем увеличить приток денежной массы в США. Это означает, что американцы могут наслаждаться современным, программируемым цифровым долларом, не угрожая доступности кредитов внутри сообщества.

Некоторые люди призывают отменить пункт 16(d) Закона GENIUS, который позволяет дочерним компаниям государственных лицензированных учреждений вести межштатную деятельность с использованием стейблкоинов без дополнительных разрешений. Если эта важная часть будет отменена, это приведет к фрагментированной и неэффективной системе регулирования, подавляющей межштатную торговую деятельность.

Инновации всегда были жизненной линией американского капитализма — это отличие динамичной рыночной экономики от стагнирующей защищенной экономики. Банки не должны пытаться вытеснить новых участников рынка, а должны стремиться обеспечить текущих и будущих клиентов доступом к современным продуктам и услугам, включая более здоровые процентные ставки по депозитным счетам.

Несмотря на то, что целевая процентная ставка Федеральной резервной системы в настоящее время превышает 4%, средняя доходность по текущим счетам составляет всего 0,07%, а по сберегательным счетам — 0,39%. Это расхождение не отражает защиту потребителей, а скорее показывает стоимость, которую захватывают банки. В отличие от этого, программы вознаграждений для стейблкоинов позволяют платформам напрямую конкурировать за клиентов, что заставляет традиционные учреждения предлагать более выгодные условия.

Когда существует конкуренция, победителями становятся потребители.

Законопроект «GENIUS» позиционирует США как мирового лидера в области цифровых финансов, одновременно обеспечивая наилучшую защиту прав потребителей. Конгресс уже решил эти вопросы в ходе тщательного двустороннего обсуждения. Этот закон требует, чтобы резервные средства хранились в соотношении 1 к 1 в наличных деньгах или государственных облигациях, внедряя строгую лицензионную и контрольную систему, а также обеспечивая прозрачность, значительно превышающую традиционные депозиты. Повторное обсуждение этих вопросов подорвет консенсус и поставит под угрозу лидерство США в области цифровых финансов.

Стейблкоины не являются уязвимостью, а представляют собой инновацию, которая, защищая стабильность банковской системы, приносит потребителям конкурентные преимущества. Политикам следует увидеть сквозь эту пропаганду страха и придерживаться сбалансированной двупартийной структуры, установленной Конгрессом.

Инновации и конкуренция создали финансовое лидерство США. Теперь пришло время снова дать ему работать — не позволяйте интересам меньшинства мешать его многообещающему росту. Американские потребители заслуживают большего выбора.