Закон Грешема и его связь с криптовалютами

Понимание закона Грешема

Закон Грешема, давний экономический принцип, по-прежнему влияет на то, как люди приоритизируют различные формы денег, даже в эпоху цифровых валют.

Этот экономический принцип утверждает, что когда сосуществуют два вида денег, люди склонны тратить или обменивать тот, который они воспринимают как менее ценный, в то время как накапливают тот, который считают более ценным. Это обычно подводится под формулировку "плохие деньги вытесняют хорошие".

В этом контексте "хорошие деньги" относятся к валюте с более высокой внутренней ценностью, которую люди предпочитают сохранять, в то время как "плохие деньги" - это те, у которых меньшая внутренняя ценность, от которых люди более склонны избавляться.

Хотя он не был его оригинальным создателем, закон носит имя сэра Томаса Грешема, английского финансиста XVI века, который консультировал королеву Елизавету I и популяризировал идею о том, как деньги низшего качества имеют тенденцию вытеснять деньги высшего качества.

Исторически это явление наблюдалось в монетарных системах, где обесцененные или поддельные монеты вытесняли законные монеты более высокой стоимости, поскольку люди предпочитали хранить последние и тратить менее ценные. Эта динамика сохраняет свою актуальность и в настоящее время, особенно при анализе использования криптовалют и их различных уровней стабильности и полезности.

Применение закона Грешема в криптоэкосистеме

В области криптовалют закон Грешема проявляется в тенденции использовать более волатильные цифровые монеты для спекулятивных инвестиций, в то время как для повседневных транзакций выбираются более стабильные и устоявшиеся криптоактивы.

При выборе криптовалюты для транзакций люди обычно предпочитают те, которые считают менее ценными из-за их стабильности и способности сохранять ценность. Закон Грешема предполагает, что пользователи склонны использовать менее волатильные и хорошо зарекомендовавшие себя криптовалюты для своих повседневных операций, оставляя более спекулятивные и изменчивые для инвестиций или в качестве резервных активов.

Связь между законом Грешема и функцией криптовалют как средства хранения ценности тесна. Некоторые цифровые валюты, такие как Bitcoin (BTC), воспринимаются как относительно стабильные и ценные благодаря своей дефицитности и широкой популярности в качестве цифровых активов, схожих с золотом. Подобно тому, как люди накапливали драгоценные металлы, пользователи с большей вероятностью будут хранить эти криптовалюты как защиту от инфляции или финансовой нестабильности.

В отличие от этого, более волатильные криптовалюты часто используются в спекулятивных операциях, таким образом отражая концепцию хороших и плохих денег из закона Грешема.

Стейблкоины, криптовалюты, привязанные к традиционным активам, таким как фиатные деньги или сырьевые товары, играют значительную роль в применении закона Грешема в криптоэкосистеме. Благодаря своей стабильной стоимости эти надежные цифровые активы предпочитаются для повседневных транзакций и выступают современным эквивалентом хороших денег.

Кроме того, растущее принятие и интеграция криптовалют в финансовые учреждения влияют на то, как люди используют и расставляют приоритеты среди различных цифровых активов, что соответствует принципам, изложенным в законе Грешема.

Влияние на конкуренцию между криптовалютами и традиционными валютами

Закон Грешема подчеркивает ключевые факторы, такие как воспринимаемое качество денег, мотивации накопления, беспокойства по поводу волатильности и юридические и регуляторные соображения, которые все влияют на конкуренцию между криптовалютами и фиатными деньгами.

Этот закон проливает свет на динамику, существующую в текущем соперничестве между криптовалютами и фиатными деньгами. Он подчеркивает тенденцию людей обменивать или накапливать менее желаемые виды валют, в то время как они предпочитают и используют то, что считают более ценными деньгами. Люди часто накапливают криптовалюты, в то время как используют традиционные деньги для своих повседневных расходов, воспринимая их как инвестиционные активы с потенциалом роста.

Чтобы проиллюстрировать это, представим себе человека, который владеет как евро, так и Биткойном. Этот человек, вероятно, выберет использовать свои евро для повседневных покупок, осознавая, что стоимость евро со временем имеет тенденцию к обесцениванию из-за инфляции. С другой стороны, он может решить не тратить свой Биткойн, так как это лишит его возможности будущего роста его стоимости.

Кроме того, закон Грешема предполагает, что люди могут избегать криптовалют из-за страха колебаний их стоимости и, вместо этого, предпочитать стабильность фиатных денег для повседневных транзакций. Из-за этого риска волатильности криптовалюты могут использоваться в основном для определённых транзакций с высокой стоимостью или в качестве резерва стоимости.

Компании обычно принимают обычные валюты для транзакций, так как они признаются законным платежным средством в своих странах. В отличие от этого, правовая среда, окружающая криптовалюты, по-прежнему остается неопределенной и плохо определенной во многих юрисдикциях.

В результате люди могут выбирать использование традиционной валюты, когда вступают в силу регулирования. Ярким примером того, как регулирования могут влиять на выбор валюты, является ограничение криптовалют в некоторых странах. В этих случаях применяется закон Грешема, поскольку ограничения заставляют людей использовать традиционную валюту из-за юридических требований и возможных санкций, связанных с криптовалютами.

Ограничения закона Грешема в современном контексте

Хотя закон Грешема предлагает ценные концепции о денежной динамике, он сталкивается с определенными ограничениями, особенно при рассмотрении волатильности криптовалют и изменяющегося финансового ландшафта глобально.

Одним из основных ограничений закона Грешема является его предположение о стабильных обменных курсах. В современной экономической реальности обменные курсы подвержены постоянным колебаниям, что усложняет применение закона в глобальной экономике, где цифровые валюты часто имеют плавающие значения.

Кроме того, в отличие от прогнозов Грешема, такие государственные вмешательства, как монетарные ограничения и фиксированные валютные курсы, могут искусственно поддерживать в обращении деньги, считающиеся менее качественными.

Психологические факторы также играют важную роль. Ожидания Грешема могут не совпадать с эмоциональной связью, которую люди (, особенно пожилые поколения ), имеют с традиционными валютами из-за культурных влияний, привычки и доверия, установленного со временем.

Экстремальная волатильность, характерная для многих криптовалют, представляет собой уникальную проблему. Большинство людей неохотно тратят их из-за риска резких колебаний их стоимости, но некоторые сохраняют их в надежде на будущую оценку. Это ставит под сомнение прямое применение закона, размывая грань между тем, что считается хорошими и плохими деньгами в контексте крипто.

Наконец, постоянно развивающийся ландшафт платежных систем и инновации в финансовых технологиях еще больше усложняют традиционное применение закона Грешема, что требует более сложного и тонкого понимания монетарной динамики в цифровую эпоху.