Что на самом деле представляют собой убытки и прибыль (PnL) и как их рассчитать, не потеряв рассудок?

Question

Слушай, любой, кто хоть раз заглядывал в традиционный финансовый мир, вероятно, слышал о PnL. Но в диком западе криптовалют, работает ли это так же или нас просто дразнят? Скажу тебе прямо: не понимая такие понятия, как MTM, реализованный и нереализованный PnL, ты, по сути, едешь с завязанными глазами.

Я видел слишком много новичков, которые начинают торговать, не имея ни малейшего представления о том, как рассчитывать свои прибыли или убытки. Какой ужас! PnL — это твой компас в этом хаосе, он показывает, зарабатываешь ты или теряешь деньги за определённый период. Просто, не правда ли? Однако большинство делает это неправильно.

Основы PnL (, о которых никто не объясняет хорошо )

В крипте PnL — это просто то, сколько вы заработали или потеряли на своих позициях. Звучит просто, но поверьте, количество людей, которые обманывают сами себя, поразительно.

Давайте начнем с некоторых ключевых понятий:

MTM (Оценка по рыночной стоимости)

Это оценка вашего актива в соответствии с его текущей ценой на рынке. Например, у вас есть Bitcoin, и его цена постоянно колеблется. Если мы посчитаем: PnL = Текущая цена MTM - Предыдущая цена MTM

Представь, что ETH стоит 1.970€ сегодня, а вчера он стоил 1.950€. Твой PnL составляет 20€. Прибыль! Но если вчера он стоил 1.980€, тогда у тебя убыток в 10€. Вот так волатилен рынок и всё так просто.

Будущая стоимость

Указывает, сколько будет стоить токен в будущем, но честно говоря, это чистая спекуляция. Если вы ставите 1.000€ на Tron с 4% годовой наградой, вы вернете 1.040€ через год. Текущая стоимость - это ваши 1.000€, будущее составит 1.040€.

Реализованная PnL против нереализованной

Вот где люди путаются. Реализованная прибыль и убыток - это то, что ВЫДЕЛЕНО на самом деле, когда вы продаете. Нереализованная прибыль и убыток теоретическая, основанная на текущей цене, но вы ее не материализовали.

Если вы купили Polkadot за 70€ и продали его за 105€, ваша реализованная прибыль составляет 35€. Поздравляем. Но если вы продали его за 55€, вы потеряли 15€. Обратного пути нет.

Методы, которые используют трейдеры ( и которые ты должен знать )

Метод FIFO (Первый пришёл, первый вышел)

Этот метод является любимым у налоговых регуляторов, к моему недовольству. Предположим, что ты купил 1 ETH за 1.100€ и затем еще один за 800€. Затем ты продаешь 1 ETH за 1.200€.

С FIFO:

Начальная стоимость: 1.100€
Текущая стоимость: 1.200€
PnL: 100€ прибыли

Метод LIFO (Последний пришел, первый вышел)

Используя тот же пример:

Начальная стоимость: 800€ (последняя покупка)
Текущая стоимость: 1.200€
PnL: 400€ прибыли

Видишь разницу? Она огромная! Но угадай, что предпочитают налоговые органы...

Метод средневзвешенной стоимости

На мой взгляд, это более справедливо. Если вы купили 1 BTC за 1.500€ и другой за 2.000€, а затем продали 1 BTC за 2.400€:

Средняя стоимость: (1.500€ + 2.000€)/2 = 1.750€
Текущая стоимость: 2.400€
PnL: 650€ прибыли

Что никто не рассказывает о бессрочных контрактах

Перпетуумы — это контракты без даты истечения, но они не так прекрасны, как звучат. Вам нужно поддерживать минимальныйMargin, иначе вас ликвидируют быстрее, чем вы успеете сказать "мошенничество!". Чтобы рассчитать свой PnL, вам нужно суммировать как реализованный, так и нереализованный, а также учитывать такие факторы, как комиссии и ставки финансирования, которые поглощают вашу прибыль.

Мой последний совет

Понимание своего PnL не является опциональным, это ЖИЗНЕННО ВАЖНО. Не имеет значения, используете ли вы таблицы или торговых роботов, вам нужно точно знать, сколько вы зарабатываете или теряете в каждой сделке. Крипторынок достаточно волатилен, чтобы вы не добавляли свою собственную путаницу в этот микс.

И помните, эти примеры упрощены. В реальной жизни есть налоги, комиссии, крайняя волатильность и тысяча других факторов. Не будьте как те иллюзии, которые думают, что зарабатывают состояние, пока не подсчитают свой PnL.