Стратегия резервирования Ethereum у компании по ставкам повысила её акции на 700%

Сможет ли SharpLink добиться успеха в своей 'последней ставке', перейдя от маркетинга ставок к резервированию Эфира?

27 мая 2025 года компания SharpLink Gaming, котирующаяся на Nasdaq, объявила о важной стратегической инициативе: соглашении о финансировании в размере 425 миллионов долларов через частные инвестиции в акции (PIPE), с целью поддержки своей финансовой стратегии, основанной на Ethereum.

Это объявление не только обозначает значительную трансформацию компании, которая переходит от маркетинга в индустрии спортивных ставок и iGaming к сфере блокчейн-финансов, но также вызвало реакцию на фондовом рынке. Цена акций SharpLink Gaming вчера выросла более чем на 700%, что отражает энтузиазм инвесторов по поводу новой стратегии компании. Тем не менее, реакция сообщества показывает заметное разделение: оптимисты сравнивают это с 'моментом стратегии Ethereum', в то время как более осторожные ставят под сомнение, является ли это всего лишь краткосрочным рыночным восторгом, намекая на возможные риски 'pump and dump'.

Подробности частного размещения

Согласно заявлению SharpLink Gaming, это размещение предлагается инвесторам по цене 6,15 долларов за акцию ( цена подписки для некоторых членов управленческой команды составляет 6,72 долларов за акцию ). Будет выпущено 69.100.313 обыкновенных акций или эквивалентных ценных бумаг, и ожидается, что общие доходы составят примерно 425 миллионов долларов ( до вычета комиссий агента по размещению и других затрат на размещение ). SharpLink Gaming планирует использовать чистые доходы от размещения для покупки Ethereum и использовать его в качестве своего основного резервного капитального актива.

Следует отметить, что лидером этой транзакции является Consensys Software Inc., компания, занимающаяся разработкой инфраструктуры Ethereum, а группа инвесторов также довольно сильна, включая ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Arrington Capital, Galaxy Digital, Ondo, White Star Capital, GSR, Hivemind Capital, Hypersphere, Primitive Ventures и Republic Digital.

Генеральный директор SharpLink Gaming Роб Пайтиан и финансовый директор Роберт Делучия также приняли участие в подписке, что демонстрирует твердый доверие руководства к стратегической трансформации.

Ожидается, что эта транзакция будет завершена 29 мая 2025 года. AGP/Alliance Global Partners выступает в качестве эксклюзивного размещающего агента для этого выпуска. Джозеф Любин, основатель и CEO Consensys и соучредитель Ethereum, станет председателем совета директоров SharpLink Gaming и выразил надежду, что Consensys будет сотрудничать с SharpLink Gaming для изучения и разработки финансовой стратегии Ethereum, участвуя в его основном бизнесе в качестве стратегического советника.

Контекст трансформации SharpLink Gaming

SharpLink Gaming, расположенная в Миннеаполисе, штат Миннесота, является компанией онлайн-маркетинга по производительности, сосредоточенной на спортивных ставках в Соединенных Штатах и глобальной индустрии iGaming. Она предоставляет услуги по генерации трафика, привлечению, удержанию и конверсии игроков для операторов спортивных ставок и iGaming по всему миру через свою платформу PAS.net.

SharpLink была основана в 2019 году, изначально как 'SharpLink, Inc.', и завершила слияние с Mer Telemanagement Solutions (, расположенной в Израиле) в 2021 году, изменив свое название на SharpLink Gaming Ltd. В 2024 году SharpLink Gaming Ltd. (SharpLink Israel) завершила процесс изменения регистрации из Израиля в Делавэр через соглашение о слиянии с SharpLink Gaming, Inc. (SharpLink US), ранее объявленным.

При рассмотрении финансового отчета SharpLink Gaming выясняется, что стратегическая трансформация компании основана на сочетании трудностей основного бизнеса, отраженных в финансовых данных за 2024 год, изменений в тенденциях отрасли и активном поиске новых точек роста.

Финансовые данные показывают давление: В 2024 году годовая выручка SharpLink Gaming снизилась на 26,1% по сравнению с прошлым годом и составила примерно 3,66 миллиона долларов, с чистым убытком около 4,47 миллиона долларов в основном бизнесе (продолжительных операций). Хотя эта цифра уменьшилась на 60,2% по сравнению с прошлым годом, она все еще не смогла стать прибыльной. Восстановление чистой прибыли (10,1 миллиона долларов) зависит в основном от 14,57 миллиона долларов дохода после налогообложения, полученного от продажи непрофильных бизнесов (Услуги клиентов в спортивных играх и SHGN). Это указывает на то, что традиционный бизнес спортивного маркетинга испытывает трудности с ростом и срочно нуждается в поиске нового источника доходов.

SharpLink Gaming продала в январе 2024 года Sports Gaming Client Services и SHGN, получив 22,5 миллиона долларов наличными и погасив 19,4 миллиона долларов задолженности, устранив все долговые обязательства. Этот шаг оптимизировал баланс, освободив ресурсы для сосредоточения на стратегии блокчейна.

Кэш-флоу выглядит сжатым: в конце 2024 года резерв cash SharpLink Gaming сократился на 42,2% с 2,487 миллионов долларов в 2023 году до 1,437 миллионов долларов, в то время как за весь год они собрали только 1,83 миллиона долларов через "рыночные предложения" (ATM), что оставляет значительный финансовый разрыв. Ограниченный кэш-флоу и давление от продолжающихся убытков привели компанию к поиску новых инъекций капитала и диверсификации распределения активов, и финансовая стратегия Ethereum возникает в этом контексте.

Возможности и риски

Трансформация SharpLink Gaming предлагает возможности для интеграции блокчейна в их бизнес в сфере iGaming, потенциально оптимизируя их платформу через смарт-контракты или разрабатывая систему вознаграждений на основе блокчейна. Кроме того, их решение использовать Ethereum в качестве резерва может вдохновить другие компании последовать их примеру, потенциально увеличивая спрос на Эфир в долгосрочной перспективе.

Тем не менее, стратегия также несет значительные риски. Волатильность цены Эфира может привести к риску обесценивания активов, непосредственно влияя на финансовую отчетность компании. Кроме того, регуляторная среда криптовалют по-прежнему остается неопределенной, особенно в области онлайн-ставок и криптовалют, которые могут столкнуться с более строгими проверками соблюдения.

Волатильность цен акций SharpLink Gaming также заметна, с большими колебаниями на протяжении многих лет. Способность превращать капитал в реальный бизнес-рост и компенсировать убытки по-прежнему остается в центре внимания инвесторов.

Заключение

Стратегия резервирования Эфира от SharpLink Gaming представляет собой смелую ставку на мир Web3 со стороны традиционной компании. Хотя она предлагает захватывающие возможности для интеграции блокчейна в индустрию азартных игр, она также связана с значительными рисками. Успех этой стратегии будет зависеть от того, как SharpLink Gaming справится с регуляторными вызовами, управляет волатильностью рынка криптовалют и эффективно интегрирует технологии блокчейна в свою существующую бизнес-модель. Будущее этой инициативы, безусловно, будет внимательно отслеживаться как инвесторами, так и энтузиастами криптовалют.