M2 и его связь с финансовыми рынками

Основные моменты

• M2 является индикатором, который измеряет количество денег в обращении в экономике, включая наличные деньги и финансовые инструменты с высокой ликвидностью.

• Этот индикатор включает как повседневные деньги, так и формы сбережений, которые могут быстро быть превращены в наличные.

• Значение M2 заключается в его способности предоставлять глобальное представление о ликвидности, доступной для расходов и инвестиций в экономике.

Концепция M2 (Монетарная масса)

M2 представляет собой комплексную меру денежной массы в экономической системе. Она включает как высоколиквидные активы, такие как наличные и средства на расчетных счетах (M1), так и менее ликвидные, но легко конвертируемые, такие как сберегательные счета, срочные депозиты и денежные фонды.

Экономические эксперты, государственные чиновники и инвесторы анализируют M2 для оценки экономического здоровья. Увеличение M2 обычно указывает на большую склонность к расходам, в то время как снижение может сигнализировать о сокращении потребления.

Компоненты M2

Гейт, в своей роли наблюдателя за финансовым рынком, признает, что M2 состоит из различных элементов согласно расчетам Федеральной резервной системы Соединенных Штатов:

1. Наличные и текущие счета (M1)

Является самой ликвидной основой денег, включая:

• Монеты и банкноты в обращении.
• Баланс на расчетных счетах, доступный с помощью дебетовых карт или чеков.
• Путешественнические чеки ( хотя и реже встречаются в настоящее время ).
• Другие депозитные счета (ODC), высоколиквидные счета для транзакций с использованием чека или дебетовой карты.

2. Сберегательные счета

Это банковские депозиты, предназначенные для хранения средств, которые не нужны немедленно, обычно с процентами и некоторыми ограничениями на снятие.

3. Депозиты на срок

Также известные как депозитные сертификаты (CD), это соглашения, при которых клиент обязуется оставить свои средства на определенный период в обмен на проценты, обычно для сумм менее $100,000.

4. Фонды денежного рынка

Они представляют собой категорию взаимных фондов, которые инвестируют в безопасные и краткосрочные инструменты, обычно предлагая более высокие доходы, чем традиционные сберегательные счета, но с определенными ограничениями в использовании.

Работоспособность M2

M2 отражает все денежные ресурсы, доступные в экономике, включая те, которые легко конвертируемы в наличные деньги. Увеличение M2 предполагает большую доступность денег, что может привести к большему сбережению, кредитам или доходам, тем самым стимулируя экономическую активность.

Напротив, снижение или стагнация M2 может свидетельствовать о сокращении расходов или увеличении сбережений, что может замедлить экономику, оказывая влияние на доходы бизнеса и потенциально на занятость.

Факторы, влияющие на M2

1. Политика Центрального банка

Решения по процентным ставкам и требованиям к резервам банков напрямую влияют на M2. Снижение ставок обычно стимулирует кредитование, тем самым увеличивая M2.

2. Государственные расходы

Увеличение государственных расходов или внедрение фискальных стимулов, как правило, приводит к росту M2, в то время как сокращение расходов или повышение налогов может иметь противоположный эффект.

3. Кредитная Активность

Увеличение кредитования банками способствует расширению M2, в то время как кредитная сжатие может замедлить его рост.

4. Поведение потребителей и компаний

Решения по сбережениям и расходам отдельных лиц и компаний влияют на скорость обращения денег, тем самым влияя на рост M2.

M2 и инфляция

Связь между M2 и инфляцией сложна. Значительное увеличение M2 может привести к инфляционным давлениям, если расходы растут быстрее, чем производственные способности экономики. Напротив, сокращение M2 может замедлить инфляцию, но также может указывать на замедление экономики.

Центральные банки внимательно следят за M2, чтобы корректировать свою монетарную политику, стремясь найти баланс между экономическим ростом и стабильностью цен.

Влияние M2 на финансовые рынки

M2 оказывает значительное влияние на различные сектора финансового рынка:

Криптовалюты

В периоды расширения M2 и низких процентных ставок некоторые инвесторы могут склоняться к криптовалютам в поисках более высокой доходности. Однако сокращение M2 может привести к оттоку капитала из этих активов, считающихся более волатильными.

Рынок ценных бумаг

Подобно криптовалютам, увеличение M2 обычно благоприятствует инвестициям в акции, в то время как снижение может привести к сокращению фондового рынка.

Рынок облигаций

Облигации, как правило, становятся более привлекательными, когда M2 растет, а процентные ставки низкие, так как инвесторы ищут более стабильные доходы. Снижение M2 и рост ставок могут оказать давление на цены облигаций.

Процентные ставки

Как правило, процентные ставки движутся в противоположном направлении относительно M2. Ускоренный рост M2 может привести центральные банки к повышению ставок для контроля инфляции, в то время как сокращение может побудить их снизить ставки для стимулирования экономики.

Практический случай: M2 во время пандемии COVID-19

Пандемия COVID-19 вызвала беспрецедентный рост M2 в Соединенных Штатах, обусловленный фискальными и монетарными мерами стимулирования. В начале 2021 года M2 зафиксировала годовой рост почти на 27%, что стало историческим рекордом. Однако в 2022 году, в свете повышения процентных ставок для борьбы с инфляцией, рост M2 замедлился, став отрицательным к концу года, что указывает на экономическое охлаждение и потенциальное снижение инфляции.

Значение M2

M2 становится фундаментальным индикатором для понимания экономической динамики. Его ускоренное расширение может предвещать инфляционное давление, в то время как его сокращение может сигнализировать о замедлении экономики или даже о надвигающейся рецессии.

Ответственные за экономическую политику и инвесторы используют M2 в качестве ориентира для своих решений, влияя на такие аспекты, как процентные ставки, фискальная политика и инвестиционные стратегии.

Выводы

M2 выходит за рамки простого числового индикатора; он представляет собой ликвидность, доступную в экономической системе, охватывающую от наличных денег до финансовых инструментов с легкой конверсией. Его анализ позволяет предсказать экономические тенденции, от потенциальных периодов расширения и создания рабочих мест до рисков инфляции или замедления.

Понимание M2 и его влияние на различные сектора финансового рынка является ключевым для инвесторов, аналитиков и экономических политиков в их стремлении разобраться в сложностях глобального экономического ландшафта.