Крипто казначейства могут консолидироваться, поскольку конкуренция усиливается, говорит исследователь Coinbase

Руководитель инвестиционных исследований Coinbase, Дэвид Дуан, сказал, что крипто-казначейства могут вскоре обратиться к приобретениям и слияниям, чтобы расти и выделяться на конкурентном рынке.

Резюме

• Слияния и приобретения становятся ключевой стратегией для компаний с крипто-казначействами, которые стремятся к масштабированию и дифференциации.
• Обратные выкупы акций могут поддерживать цены DAT, но они сильно зависят от настроений, и защитные выкупы иногда терпят неудачу, как это было видно в случае с TON Strategy Company.

В недавнем интервью с Cointelegraph глава инвестиционного исследования Coinbase Дэвид Дуонг заявил, что приобретения могут вскоре стать определяющей стратегией для компаний, занимающихся крипто-казначейством, поскольку пространство цифровых активов в казначействе входит в более зрелую фазу.

Дуонг объяснил, что по мере развития текущего цикла компании могут перейти от чистого накопления криптоактивов к приобретению конкурентов в стремлении к масштабированию и дифференциации. Он привел недавнее приобретение Semler Scientific с использованием акций со стороны Strive Asset Management в качестве раннего примера того, что может стать более широкой отраслевой тенденцией.

Согласно Дуонгу, эта консолидация может отражать традиционные финансовые циклы, где останется лишь горстка доминирующих игроков.

В дополнение к деятельности по слияниям и приобретениям, Дуонг указал на то, как DAT все больше исследуют стратегии, генерирующие доход, такие как стейкинг и DeFi-лупинг. "И еще много чего они могут сделать здесь. Я думаю, будущее во многом будет зависеть от того, что произойдет с изменениями в регулировании, ликвидностью и рыночными давлениями, чтобы получить более четкое представление о том, куда все это может привести в долгосрочной перспективе."

Почему выкуп акций не является гарантированной победой для крипто-казначейств

Этот сдвиг к консолидации происходит в то время, когда компании DAT все активнее соревнуются за доминирование над конкретными токенами. Дыонг и исследователь Coinbase Колин Баско подчеркнули в недавнем отчете, что отрасль вошла в фазу "игрок против игрока", где компании используют как размер, так и различные финансовые маневры, чтобы выделиться.

Ясным примером этой тенденции является рост выкупа акций среди казначейских компаний за последние несколько недель. Например, медиа-компания Thumzup, связанная с Трампом-младшим, расширила свою программу выкупа с $1 миллионов до $10 миллионов, в то время как DeFi Development Corp, ориентированная на Solana, увеличила свой выкуп с $1 миллионов до $100 миллионов.

Однако, по словам Дуонга, влияние таких стратегий "в значительной степени зависит от настроений", что зависит от доверия инвесторов к долгосрочным фундаментальным показателям компании. В некоторых случаях защитные выкупы, предназначенные для поддержки цен на акции, не смогли вызвать положительные реакции рынка, как это было видно с недавним выкупом компании TON Strategy, который совпал с падением акций на 7,5%.

«…если DAT использует выкуп акций как защитный маневр для снижения своего свободного обращения, но участники рынка считают, что компания сохраняет эффективную стратегию распределения капитала и прозрачное финансирование, тогда цена её акций может вырасти. Напротив, обратное верно, когда правильные условия не соблюдены», — сказал Дуонг.