Обзор доходов в сфере технологий: победители и одно большое разочарование

Ключевые моменты

• Palantir превзошел ожидания с ускоряющимся ростом на протяжении восьмого подряд квартала
• Инвестиции в ИИ приводят к впечатляющим результатам Meta и Microsoft
• Roku споткнулся, несмотря на некоторые позитивные признаки под поверхностью
• Технологический сектор демонстрирует явных победителей и проигравших по мере ускорения внедрения ИИ

Сезон отчетов в сфере технологий завершается, и я должен сказать, что разрыв между победителями и неудачниками становится более заметным, чем когда-либо. Некоторые компании просто великолепны, в то время как другие терпят крах. Позвольте мне выделить три выдающихся исполнителя и одну компанию, которая потерпела неудачу.

Palantir: Непреодолимая ИИ-машина

Прибыль Palantir была просто выдающейся. Как человек, внимательно следящий за этой областью, я был поражен их ростом выручки на 48% - это восьмой подряд квартал ускорения! Их коммерческие продажи в США взлетели на умопомрачительные 93%, что доказывает, что компании буквально толпятся, чтобы получить доступ к AI-платформе Palantir.

Что действительно привлекло мое внимание, так это 145% рост оставшейся стоимости сделок в коммерческом секторе и 128% удержание чистых долларов. Это не просто привлечение новых клиентов - существующие клиенты тратят значительно больше денег с ними. А этот 10-летний контракт с армией на $10 миллиард? Огромная валидация.

Акции безумно дорогие? Абсолютно. Но ставить против Palantir сейчас похоже на то, чтобы стоять перед грузовым поездом. Их потенциал роста в области ИИ кажется безграничным.

Мета: Возвращение Ребенка

Помните, когда все смеялись над Закербергом за его одержимость метавселенной? Ну, кто теперь смеется? Meta продемонстрировала 22% рост выручки и 38% рост EPS - действительно впечатляющие цифры для такой компании.

Их инвестиции в ИИ приносят отличные результаты. Используя ИИ для персонализации контента, они удерживают пользователей на своих платформах дольше, что приводит к большему количеству показов рекламы ( на 11%) и более высоким ценам за рекламу ( на 9%). Эффект маховика действительно существует.

Меня радует то, что они только начинают осваивать монетизацию Threads и WhatsApp. И в отличие от некоторых технологических компаний, которые много говорят о ИИ, но мало что делают, Meta вкладывает деньги в свои слова, делая огромные инвестиции в инфраструктуру. Будущее здесь выглядит многообещающе.

Microsoft: Облачный гигант становится сильнее

Microsoft продолжает двигаться вперед с невероятной последовательностью. Рост Azure на 39% отмечает восьмой подряд квартал выше 30% - серия, которую трудно осознать, учитывая их масштаб. Ещё более показательно то, что спрос по-прежнему превышает предложение, несмотря на агрессивное расширение.

Их программный бизнес также процветает: выручка от потребительского сегмента Microsoft 365 увеличилась на 21%, а выручка от корпоративного сегмента - на 16%. Даже их якобы "скучный" сегмент персональных компьютеров вырос на 9%.

Я думаю, что делает Microsoft такой грозной силой, так это то, как они вплетают ИИ в свою экосистему. Они не просто добавляют функции ИИ - они принципиально переосмысляют свои продукты с ИИ в центре. Это выигрышная стратегия, которая, вероятно, будет продолжать приносить дивиденды.

Roku: Мешок для битья на рынке

Бедный Roku получил серьезный удар после отчета о доходах, хотя я думаю, что инвесторы переоценили ситуацию. Выручка выросла на 15% до 1,1 миллиарда долларов, и они объявили о прибыли, когда аналитики ожидали убытков. Их платформа, которая на самом деле приносит деньги, выросла на 18%.

Что напугало инвесторов, так это снижение продаж устройств и сокращение маржи платформы. Но будем честны - продажи устройств всё равно не являются основным источником дохода, а сжатие маржи происходит из-за перехода на доходы от рекламы в отличие от комиссий от стриминговых сервисов.

Акции были уничтожены за последние пять лет, потеряв почти половину своей стоимости. Но я вижу признаки жизни здесь. Их движение к прибыльности произошло раньше, чем ожидалось, и они делают умные шаги в области рекламных инструментов и интеграции контента.

Roku, возможно, разочарование этого сезона отчетности, но ситуация впереди на самом деле выглядит многообещающе. Иногда лучшие инвестиции - это те, на которые все остальные уже махнули рукой.

Итог

Рынок явно вознаграждает компании, которые успешно реализуют стратегии в области ИИ, в то время как наказывает тех, кто не успевает за ними. Palantir, Meta и Microsoft сделали значительные инвестиции в ИИ, которые теперь приносят плоды в их финансовых результатах. Roku испытывает трудности с поиском своего места, но показывает некоторые многообещающие признаки под поверхностью.

С завершением сезона отчетности технологических компаний разделительная линия между победителями и проигравшими становится все более очевидной. Те, кто принимает ИИ и эффективно интегрирует его в свои бизнес-модели, наблюдают ускоренный рост, в то время как те, кто отстает, рискуют остаться позади.