Глобальные рынки падают на фоне ослабления Доллара и блеска золота

Глобальные фондовые рынки понесли потери в понедельник, когда инвесторы в Азии и Европе отреагировали на разочарование экономическими сигналами. Я с раздражением наблюдал, как доллар упал до пятинедельного минимума, в то время как золото – тот вечный безопасный актив – поднялось до высот, не виданных с апреля. Типичное поведение рынка, когда наступает неопределенность!

Данные китайской фабрики, опубликованные недавно, оказались особенно разочаровывающими. Их так называемый индекс RatingDog едва показал рост на уровне 50.5 за август — незначительное улучшение по сравнению с сокращением в июле. Тем временем официальный PMI правительства остался на негативной территории на уровне 49.4. Сектор производства в Китае явно испытывает трудности, несмотря на все официальные призывы к оптимизму.

На саммите Шанхайской организации сотрудничества Си Цзиньпин надел свое привычное дипломатическое лицо, призвав к "более тесному сотрудничеству в области ИИ", одновременно осуждая то, что он назвал "холодной войной менталитетом". Довольно лицемерно от лидера, чьи экономические политики остаются непрозрачными и эгоистичными!

Азиатские рынки: смешанные сигналы

Гонконгский индекс Ханг Сенг неожиданно вырос на 2,17% до 25 617,42, при этом Alibaba возглавила рост – увеличившись на потрясающие 18,58%. Мне не дает покоя мысль, что этот внезапный рост больше связан с манипуляциями на рынке, чем с реальными бизнес-фундаментами.

Японский индекс Nikkei снизился на 1,24%, упав до 42 188,79, поскольку акции полупроводников обрушились. Advantest рухнул почти на 8%, и аналогичные потери коснулись сектора. Южнокорейский индекс Kospi также пострадал, упав на 1,35% до 3 142,93. Только Индия смогла плыть против течения, показав скромный рост как в Nifty 50, так и в BSE Sensex.

Неудача тарифов Трампа

Агрессивная торговая политика Трампа получила юридический удар в пятницу, когда федеральный апелляционный суд постановил, что его "взаимные тарифы" 2023 года нарушают президентские полномочия. Суд не стеснялся в выражениях, объявив широкие импортные пошлины незаконными. Это может потенциально изменить торговую позицию Америки в критический момент экономического развития.

Уолл-стрит завершила прошлую неделю на негативной ноте, индекс S&P 500 упал на 0,64% до 6460,26, хотя все же смогла зафиксировать четвертое подряд месячное увеличение. Nasdaq упал еще сильнее, потеряв 1,15%. Новые данные по инфляции показали упрямые ценовые давления, которые отказываются полностью ослабевать – что многие из нас остро ощущают в своих кошельках каждый день!

Драма с валютой разворачивается

Падение доллара продолжалось без остановки. Индекс доллара США ICE опустился до 97.618, потеряв 0.16% за день и 2.2% за месяц. Тем временем евро поднялся до 1.172, прибавив 0.334%.

Юань Китая держится рядом с 10-месячным максимумом на уровне 7.1326 за доллар, поддерживаемый интервенцией центрального банка и временно сильным фондовым рынком. Но не дайте себя обмануть – более широкая китайская экономика остается шаткой в лучшем случае, поскольку Народный банк Китая искусственно поддерживает свою валюту через ежедневные фиксинги.

Непрекращающийся марш золота

Золото продолжало свой стремительный рост, цена на спот-доллары достигла $3,486.86 за унцию – увеличение на 1.2%. Серебро пробило барьер $40 в первый раз с 2011 года. Эти драгоценные металлы кричат о том, что с глобальной финансовой системой что-то серьезно не так!

Увеличение цен на драгоценные металлы происходит на фоне того, что трейдеры все больше делают ставки на снижение ставки ФРС в этом месяце – еще один признак того, что центральные банкиры исчерпали возможности управления все более хрупкой экономикой.

С закрытием рынков США в честь Дня труда, открытие завтра может привести к еще большему волатильности, поскольку трейдеры осмысливают эти события. Вопрос не в том, будет ли больше рыночных потрясений – а в том, когда и насколько серьезными они будут.