USD/INR снижается, так как реформа GST в Индии готовится стимулировать экономическую активность

• Индийская рупия укрепляется по отношению к Доллару США, так как Индия вводит упрощенную систему GST
• Индия уменьшает структуру налога GST с четырех уровней до двух, с новыми ставками 5% и 18%
• Участники рынка ожидают критически важные данные по занятости в США и выпуск индекса деловой активности в сфере услуг ISM

Индийская рупия (INR) укрепилась по отношению к доллару США (USD) во время открывающей сессии четверга. Пара USD/INR снизилась к 88.15, так как Индия представила значительную реформу своих налоговых ставок на товары и услуги (GST), направленную на стимулирование потребления в экономике.

Министр финансов Нирмала Ситараман объявила после 56-го заседания Совета по GST, что правительство упростит четырехуровневую налоговую структуру до всего лишь двух слоев - 5% и 18% - фактически устраняя 12% и 28% категории. Для компенсации потенциальных потерь доходов администрация создала новый налоговый уровень в 40%, специально для предметов роскоши. Эта реформированная структура GST вступит в силу с 22 сентября, предназначенная для финансовой помощи семьям среднего класса и обычным гражданам.

Снижение налогов как на дискреционные, так и на основные товары направлено на увеличение располагаемого дохода потребителей, что потенциально может способствовать более сильному потреблению и инвестиционной активности по всей экономике. Это развитие может привести к инфляционным давлениям, которые могут ограничить способность Резервного банка Индии (RBI) осуществлять дальнейшие снижения процентных ставок в оставшейся части 2025 года.

В то же время, постоянные оттоки капитала из индийских фондовых рынков продолжают оказывать давление на рупию. Иностранные институциональные инвесторы (FIIs) сохраняли свою позицию продаж на протяжении первых трех торговых дней сентября, хотя и с более умеренными темпами по сравнению с июлем и августом. В среду иностранные институциональные инвесторы сократили свои доли на 1 666,46 крор в индийских акциях.

Динамика рынка: Доллар США ослаб после разочарующих данных о количестве вакансий

Умеренное снижение USD/INR также отражает некоторую слабость Доллара США после разочаровывающих данных о вакансиях JOLTS, опубликованных в среду. Индекс Доллара США (DXY), который измеряет стоимость зеленой валюты по сравнению с корзиной из шести основных валют, оставался на низком уровне, близком к среднему уровню среды около 98.00.

Данные Бюро статистики труда (BLS) показали, что работодатели США разместили 7.18 миллиона новых вакансий в июле, что ниже прогноза в 7.4 миллиона и ниже предыдущего значения в 7.36 миллиона. Более мягкие показатели рынка труда усилили ожидания по поводу сокращения процентных ставок Федеральной резервной системы (Fed).

Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставки ФРС в сентябре возросла до 97,6%, увеличившись с 92% до выхода данных JOLTS.

Ключевым катализатором для движения Доллара на этой неделе остается отчет по Невостребованной заработной плате (NFP), запланированный на пятницу. Участники рынка внимательно следят за этой точкой данных после того, как отчет за июль усилил ожидания «медвежьей» политики ФРС, показав значительные пересмотры вниз данных по занятости за май и июнь.

В четверг будет представлено изменение занятости ADP и индекс деловой активности в сфере услуг ISM (PMI) за август. Аналитики ожидают, что отчет ADP покажет 65,000 новых рабочих мест в частном секторе, что значительно ниже July's 104,000. Индекс деловой активности в сфере услуг ISM прогнозируется на уровне 51.0, немного выше предыдущего показателя 50.1.

Технический анализ: USD/INR сохраняет позицию выше 20-дневной EMA

Пара USD/INR немного снизилась при открытии, но остается в боковом диапазоне выше 88.00. Пара сохраняет бычий краткосрочный прогноз, так как торгуется выше 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая в настоящее время находится около 87.73.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) удерживается выше 60.00, что указывает на то, что бычий импульс остается неизменным.

Смотря на уровни поддержки, 20-дневная ЭМА служит ключевой поддержкой для валютной пары. С другой стороны, психологический уровень 89.00 представляет собой значительное препятствие для дальнейшего роста.

Часто задаваемые вопросы о индийской рупии

Какие ключевые факторы влияют на индийскую рупию?

Индийская рупия (INR) очень чувствительна к внешним факторам. Цены на нефть (Индия сильно зависит от импорта нефти), сила Доллара (большая часть торговли осуществляется в USD), и потоки иностранных инвестиций значительно влияют на валюту. Прямое вмешательство на рынке со стороны Резервного банка Индии (RBI) для стабилизации обменных курсов и решения центрального банка по процентным ставкам также играют важную роль в определении оценки рупии.

Как решения Резервного банка Индии влияют на индийскую рупию?

Резервный банк Индии (RBI) активно вмешивается в валютные рынки для поддержания стабильности обменного курса, способствуя торговле. Кроме того, РБИ корректирует процентные ставки, чтобы поддерживать инфляцию около своей целевой отметки в 4%. Более высокие процентные ставки, как правило, укрепляют рупию через механизм "кэрри-трейда", при котором инвесторы занимают средства в странах с низкими процентными ставками, чтобы инвестировать в страны с более высокими ставками, получая прибыль от разницы.

Какие макроэкономические факторы влияют на стоимость индийской рупии?

Ключевые макроэкономические факторы, влияющие на рупию, включают инфляцию, процентные ставки, экономический рост (GDP), торговый баланс и приток иностранных инвестиций. Более сильный экономический рост может привлечь больше зарубежных инвестиций, увеличивая спрос на рупию. Менее негативный торговый баланс в конечном итоге укрепляет валюту. Более высокие реальные процентные ставки (interest rates minus inflation) также поддерживают рупию. Рынок с низким уровнем риска, как правило, приводит к большему прямому и косвенному иностранному инвестированию (FDI и FII), что приносит пользу валюте.

Как инфляция влияет на индийскую рупию?

Рост инфляции, особенно когда он превышает инфляцию аналогичных стран Индии, как правило, ослабляет валюту, отражая девальвацию из-за чрезмерного денежного предложения. Инфляция также увеличивает затраты на экспорт, что приводит к продаже большего количества рупий для покупки иностранных импортов, что негативно сказывается на валюте. Однако рост инфляции обычно побуждает Резервный банк Индии (RBI) повышать процентные ставки, что может поддержать рупию, привлекая международных инвесторов. Низкая инфляция, как правило, вызывает противоположные эффекты.