EUR/GBP снижается, так как рост производственного сектора еврозоны не впечатляет рынки

Только что проверил пару EUR/GBP, и черт возьми, сегодня она скатывается ниже 0.8660, прерывая неплохой двухдневный рост после достижения максимума 0.8670 ранее. Я внимательно следил за этой парой, и, честно говоря, я немного удивлён, что евро не смогло удержать свои позиции, несмотря на довольно неплохие данные из зоны евро.

Числа производственного сектора из еврозоны оказались неожиданно хорошими - PMI в производственном секторе HCOB вырос до 50.7 в августе, превзойдя прогнозы и показав strongest expansion с начала 2022 года. Даже Германия поднялась до 49.8, их лучший показатель за более чем три года! Составной PMI достиг 51.1, что сигнализирует о самом быстром росте в частном секторе за 15 месяцев.

Но вот где это становится раздражающим - британский фунт каким-то образом набирает позиции, несмотря на их абсолютно ужасные данные по производству. Их PMI упал до 47,0 в августе, хуже ожиданий и зафиксировав 11-й подряд месяц сокращения. Новые заказы и экспорт падают с самой быстрой скоростью за четыре месяца, пострадав от американских тарифов, слабой уверенности клиентов и падающего глобального спроса. Даже их данные по занятости падают уже десять месяцев подряд!

Так почему же фунт укрепляется? Рынок иногда совершенно не имеет смысла. Уровень безработицы в еврозоне остался на уровне 6,2% в июле, что свидетельствует о стойкости, в то время как промышленный сектор Британии находится в основном на искусственном дыхании.

Я слежу за тем, что сегодня скажет Пьеро Чиполлоне из ЕЦБ, а затем Лагард позже. Завтрашние предварительные данные об инфляции в зоне евро будут критически важными - ожидается, что базовая инфляция HICP снизится до 2,2% с 2,3%, в то время как общая инфляция останется на уровне 2,0%.

Между нами, я думаю, что трейдеры просто упрямы по поводу фунта, отказываясь учитывать очевидную слабость. Но рынки будут рынками - логика не имеет значения. Расхождение между экономическими фундаментальными показателями и ценовым движением просто доказывает, что настроение по-прежнему превосходит данные в большинстве случаев.