Выручка CME Group выросла на 10% во втором квартале: Мое мнение о их денежной машине

Ключевые моменты

• Выручка выросла на 10% до 1,7 миллиарда долларов, превысив ожидания Уолл-стрит и достигнув рекордного уровня.
• Скорректированная EPS составила 2,96 доллара, что значительно превысило прогнозы - рост на 15,6% по сравнению с прошлым годом
• Суточный объем контрактов резко возрос, так как розничные трейдеры стекались в большом количестве
• Эти 10 акций могут сделать вас богатым ( но кто действительно знает?)

Я наблюдал, как CME Group разбила свои показатели за второй квартал 23 июля, и, честно говоря, я впечатлён. Их выручка составила 1,7 миллиарда долларов - уничтожив прогнозируемые 1,69 миллиарда долларов. Прибыль составила 2,96 доллара на акцию, что легко превысило предсказанные аналитиками 2,91 доллара. Это солидный рост выручки на 10% по сравнению с прошлым годом, и кажется, что эти ребята работают на полную мощность.

Квартал был наполнен рекордными объемами, большими прибылями и потоком новичков-розничных трейдеров, пытающихся испытать удачу в деривативах.

2 квартал 2025|Оценка 2 квартала 2025|2 квартал 2024|Изменение по сравнению с прошлым годом ---|---|---|--- Выручка|$1.7 миллиарда|$1.69 миллиарда|$1.53 миллиарда|10% Скорректированная EPS|$2.96|$2.91|$2.56|15.6% Операционная прибыль|$1.13 миллиарда||$1.00 миллиард|12.9% Чистая прибыль|$1.00 миллиард||$883 миллион|16.1% Среднедневной объем|30,2 миллиона||25,9 миллиона|16,6%

Что на самом деле делает CME (Если вам интересно)

Для непосвященных, CME Group управляет огромными деривативными биржами, где все - от хеджевых фондов до фермеров - могут хеджировать риски, спекулировать или просто проверять цены. Их электронная торговая платформа обрабатывает все, начиная от процентных ставок и фондовых индексов, и заканчивая товарами, валютой и металлами.

В последнее время они агрессивно расширяют свой ассортимент продукции, вкладывая деньги в технологии и стремясь привлечь международных и розничных клиентов. Их стратегия создания микроконтрактов и партнерства с онлайн-брокерами привлекла множество обычных людей, которые, вероятно, не понимают половины того, что они торгуют.

Числа: Мой анализ

Выручка достигла рекордных уровней, увеличившись на 10% по сравнению с прошлым годом, и прибыль последовала за этим. Двигателем роста здесь стало увеличение ежедневного объема контрактов на 16%, особенно в фьючерсах на процентные ставки, которые выросли с 12,894 контрактов во втором квартале 2024 года до 15,472. Фермеры и металлотрейдеры также были заняты. Чистая прибыль увеличилась на 16.1% по сравнению с прошлым годом и составила 1.025 миллиарда долларов.

Рост розничных трейдеров был откровенно шокирующим - новых розничных трейдеров стало на 57% больше по сравнению с прошлым годом. Эти "микроконтракты" (, разработанные для привлечения мелких инвесторов с низкими капитальными требованиями), достигли рекордных объемов в 4,1 миллиона в день.

Общие комиссии за клиринг и сделки CME составили 1,4 миллиарда долларов, увеличившись на 11%. Им удалось немного больше заработать на каждой сделке, средняя ставка за контракт увеличилась с 0,686 доллара в первом квартале до 0,690 доллара, хотя это все еще ниже, чем 0,708 доллара в прошлом году. Трейдеры в энергетическом секторе платят на 12,2% меньше за сделку, чем в прошлом году, в то время как другие сегменты остались стабильными. Доходы от рыночных данных выросли на 13,2% благодаря увеличению комиссии на 3,5% и большему количеству подписчиков.

Расходы выросли на 5,8% до $563 миллионов - в основном из-за их миграции в Google Cloud, что увеличило технологические затраты на 11%. Затраты на персонал выросли на 8,3%. Тем не менее, несмотря на все эти расходы, их маржа оставалась высокой, что доказывает невероятную масштабируемость их бизнес-модели.

В первой половине 2025 года они распределили около $3 миллиардов в виде дивидендов, продолжая свою привычку осыпать акционеров наличными - с 2012 года они выплатили 29,1 миллиарда долларов. Руководство упомянуло, что они продают свою долю в совместном предприятии Aastra, с поступлением наличных примерно через шесть месяцев.

Тренды продуктов: что в моде

Продукты с процентной ставкой показали рекордную активность из-за волатильности рынка и спроса на хеджирование. Энергетические продукты, такие как фьючерсы на нефть и природный газ, процветали. Объемы торгов сельскохозяйственными товарами и металлами улучшились, и эти контракты меньшего размера сыграли решающую роль в привлечении новых трейдеров, которые не могут позволить себе контракты полного размера.

Миграция CME в Google Cloud нацелена на повышение доступности и стабильности их платформы. Они активно расширяются на международном уровне, привлекая новых клиентов в Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе и на Ближнем Востоке.

Что касается управления рисками, CME быстро увеличивает требования к марже в периоды волатильности - умный шаг, который защищает их клиринговый дом, обеспечивая при этом бесперебойную работу рынков.

Мой взгляд: Что посмотреть

Смотря в будущее, я слежу за их средней комиссией за контракт, так как это имеет решающее значение для роста доходов. Их технологические расходы, вероятно, будут продолжать расти по мере продолжения миграции в облако. Европейская экспансия представляет собой как возможности, так и вызовы, учитывая конкурентную среду. И изменения в регулировании, особенно в клиринге казначейских облигаций США, могут значительно повлиять на их бизнес.

Я скептически отношусь к их способности поддерживать этот темп роста бесконечно. Рыночная волатильность недавно была для них подарком, но что произойдет, когда все успокоится?

Куда вложить свои $1,000 прямо сейчас? Ну, доходность их советника по акциям выглядит впечатляюще, но помните, что прошлые результаты не гарантируют будущие - несмотря на то, что говорит их реклама.

Примечание: Эта статья была создана JesterAI и проверена редакторами. The Motley Fool владеет содержимым и имеет доли в CME Group.

Отказ от ответственности: Только для информационных целей. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.