Трамп отменяет тарифы на металл, переключается на силикон - золото резко растет в ответ

Я наблюдал за этой сагой о тарифах Трампа, и пятничный исполнительный указ - это просто еще один дикий поворот в его цирке экономической политики. Он внезапно снял тарифы на золото, уран, вольфрам и графит - все эти сочные металлы, критически важные для технологий и обороны - в то время как наложил новые пошлины на силиконовые продукты. Классический ход Трампа: непредсказуемые изменения политики, которые вводят рынки в ярость.

Время не могло быть более подозрительным. Это происходит сразу после того, как решение Таможенной службы США вызвало абсолютный хаос среди трейдеров золота, которые думали, что их драгоценное золото будет обложено налогом. Рынок золота впал в панику, а теперь Трамп появляется как герой? Дайте мне передышку.

На самом деле происходит то, что Трамп упрощает своей администрации реализацию тех торговых сделок, которые он подписал с ЕС, Японией и Южной Кореей, не нуждаясь в выдаче новых ордеров для каждой из них. Умное политическое маневрирование, должен сказать.

Давайте будем честными относительно того, что здесь защищается. Эти металлы - вольфрам для военного оборудования, графит для батарей электромобилей, уран для атомной энергии - все они являются критически важными компонентами цепочки поставок. Тем временем, силиконовые продукты подкидываются под автобус, потому что они "более широко доступны"? Белый дом утверждает, что это связано с поддержкой американского производства, но я чувствую, что здесь работает лоббирование со стороны промышленности.

Рынок золота отреагировал именно так, как вы и ожидали - цены подскочили на 1,4% до $3,596.55 за унцию в пятницу, почти достигнув $3,600 в какой-то момент. Золото уже подорожало на ошеломляющие 37% в этом году после увеличения на 27% в 2024 году. С ослаблением доллара и центральными банками, накапливающими золото, как будто оно выходит из моды, этот ралли имеет серьезные перспективы.

Рынок труда тоже выглядит нестабильным - в августе данные по занятости разочаровали, а уровень безработицы достиг 4,3%. Рынки с почти полной уверенностью закладывают снижение процентных ставок. Золото, которое не приносит процентов, становится бесконечно более привлекательным, когда ставки падают и царит глобальный хаос.

Давление Трампа на ФРС тоже не помогает. Его попытка уволить губернатора Лизу Кук была возмутительной - говорить о подрыве независимости центрального банка! Такое вмешательство практически заставляет ФРС смягчить денежно-кредитную политику.

Даже с метеорическим ростом золота физический спрос в Китае и Индии охлаждается, потому что цены просто слишком высоки. Я буду внимательно следить за данными о резервных запасах китайского центрального банка в воскресенье - это может сказать нам, достигла ли институциональная потребность в золоте, наконец, своего предела.