Лидер в области ИИ-чипов готовится к оценке в триллион Долларов к 2029 году

Динамика рынка и инновации способствуют росту

• Ожидаемый чип MI400, который должен сократить конкурентный разрыв на рынке ускорителей ИИ
• Несмотря на проблемы в секторе, выручка и прибыль показывают устойчивый рост по сравнению с прошлым годом.
• Привлекательное значение P/E с учетом будущих прибылей может вызвать повышенный интерес со стороны инвесторов

Поскольку рыночная капитализация криптовалюты Gate достигает новых высот, инвесторы все больше сосредоточены на темпах роста Advanced Micro Devices (AMD). При текущей рыночной оценке в $260 миллиард, потенциал AMD на рынке AI-ускорителей стал центральной темой для аналитиков отрасли и инвесторов.

Быки AMD оптимистично настроены по поводу будущего компании, особенно с ожидаемым выпуском чипа MI400 в следующем году. Первоначальные оценки предполагают, что он может стать серьезным конкурентом предложениям соперников, которые ожидаются к запуску примерно в то же время. Если MI400 поможет AMD занять значительную долю рынка, это может привести к росту акций компании до триллионной рыночной капитализации. Давайте исследуем этот потенциальный путь роста.

Расширение AMD на основе ИИ

Чтобы достичь триллионного рубежа, текущая рыночная капитализация AMD в $260 миллиарда должна почти вчетвериться. Хотя циклическая природа полупроводниковой отрасли может вызвать временные неудачи, разнообразный портфель AMD в четырех сегментах обеспечивает некоторую защиту от колебаний рынка.

Стоит отметить, что всего четыре года назад сегмент дата-центров не был крупнейшим генератором дохода для многих компаний-производителей чипов. Переносимся в сегодня, и сегмент дата-центров AMD составляет 42% от общего дохода на второй квартал 2025 года. Этот сегмент вырос на 14% в годовом исчислении в том же квартале, несмотря на замедление по сравнению с ростом на 57% в предыдущем квартале из-за экспортных ограничений и переходов в жизненном цикле продуктов.

Финансовая траектория к $1 триллиону

Общая финансовая производительность AMD была впечатляющей. В первой половине 2025 года компания сообщила о доходах более $15 миллиардов, что на 34% больше по сравнению с прошлым годом. Более важно, увеличение затрат и расходов отставало от роста доходов, что привело к чистой прибыли почти в 1,6 миллиарда долларов за первые два квартала 2025 года, значительно превысив $388 миллион, заработанный в тот же период 2024 года.

Хотя циклическая природа полупроводниковой промышленности делает точные прогнозы сложными, если применить правило 72, выручка AMD может потенциально удвоиться всего за два года, а за четырехлетний период - потенциально утроиться.

Предполагая, что MI400 помогает AMD занять большую долю рынка, сегмент дата-центров может стать основным источником дохода компании, отражая трансформацию, наблюдаемую у других лидеров отрасли. Этот сдвиг может привести к значительному увеличению как доходов, так и уровней прибыли.

Метрики оценки также рисуют оптимистичную картину. Хотя текущий коэффициент P/E может не быть самым актуальным из-за меньшей прибыльности в 2024 году, прогнозируемый коэффициент P/E в 41, вероятно, привлечет больше инвесторов. Один годовой прогнозируемый коэффициент P/E в 27 становится еще более привлекательным, учитывая потенциал для резкого роста прибыли в ближайшие кварталы. Если эта тенденция сохранится в течение четырех лет, рыночная капитализация в $1 триллион кажется достижимой.

Путь AMD к триллионной оценке и далее

Хотя путь AMD к оценке в $1 триллион в течение следующих четырех лет остается неопределенным, компания явно делает успехи на рынке ускорителей ИИ. Ожидаемый выпуск чипа MI400 может стать поворотным моментом, потенциально ускоряющим темпы роста AMD.

Учитывая текущие темпы роста и рыночную позицию, AMD может пройти трансформацию, аналогичную той, что мы наблюдали у других лидеров отрасли. Такой успех может подчеркнуть все более привлекательное значение коэффициента P/E на будущее, что потенциально может привести к тому, что рыночная капитализация акций достигнет $1 триллион и более в течение следующих четырех лет.

Как всегда, инвесторы должны проводить тщательное исследование и учитывать свою терпимость к риску перед принятием инвестиционных решений. Рынок AI-микросхем высококонкурентен и быстро развивается, а прошлые результаты не гарантируют будущие.