Компания Frequency Electronics сообщает о снижении выручки на 8,6% в первом квартале 2026 финансового года.

Основные моменты

• Выручка снизилась на 8,6% по сравнению с прошлым годом и составила 13,8 миллиона долларов в 1 квартале 2026 финансового года.
• Операционная прибыль упала на 83,3% по сравнению с прошлым годом, при этом валовая маржа сократилась до 36,8% с 44,4% в 1 квартале финансового года 2025.
• Объем невыполненных заказов достиг $71 миллионов, и был одобрен выкуп акций на сумму $20 миллион, хотя никаких обновленных рекомендаций не было предоставлено.

Frequency Electronics (NASDAQ:FEIM), специалист в области генерации точного времени и частоты для космических и оборонных рынков, сообщил о значительном снижении как доходов, так и прибыли в отчетах, опубликованных 11 сентября 2025 года. Руководство связало более слабые результаты с более ранним, чем ожидалось, признанием доходов в предыдущих периодах и задержками программ по инициативе клиентов. Несмотря на эти трудности, компания сохраняет устойчивый портфель заказов на $71 миллион и инициировала программу выкупа акций на $20 миллион, хотя руководство воздержалось от предоставления новых финансовых рекомендаций. Квартальные результаты подчеркивают уязвимость компании к колебаниям сроков контрактов и создают повышенную неопределенность для краткосрочного прогноза.

| Метрика | 1 квартал финансового 2026 (Три месяца, закончившиеся 31 июля 2025) | 1 квартал финансового 2025 (Три месяца, закончившиеся 31 июля 2024) | Изменение по сравнению с прошлым годом | |--------|--------------------------------------------------|--------------------------------------------------|------------| | Пенополистирол | $0.07 | $0.25 | (72.0%) | | Выручка | 13.8 миллиона долларов | 15.1 миллиона долларов | (8.4%) | | Операционная прибыль | $0.4 миллиона | $2.4 миллиона | (83.3%) | | Чистые денежные средства от операционной деятельности | 1,2 миллиона долларов | $(1,5 миллиона) | 2,7 миллиона долларов | | Задержка (Конец периода) | $71 миллион | N/A | N/A |

Обзор бизнеса и стратегическое направление

Компания Frequency Electronics производит высокоточные устройства для управления временем и частотой, которые необходимы для спутниковых полезных нагрузок и систем национальной безопасности. Основными клиентами компании являются крупные оборонные подрядчики и государственные учреждения, которым она предлагает свои специализированные технологии.

Текущая бизнес-стратегия компании сосредоточена на предоставлении передовых технологических решений для двух основных рынков: оборонных систем и спутниковой связи. Перспективы роста тесно связаны с обеспечением новых государственных и подрядных программ, с значительными инвестициями в исследования для поддержания технологического лидерства. Однако зависимость от ограниченного числа контрактов и клиентов представляет собой постоянный операционный риск, который влияет на стабильность финансовых показателей.

Анализ производительности Q1 FY2026

В первом квартале 2026 финансового года выручка составила 13,8 миллиона долларов, что на 8,6% меньше по сравнению с тем же периодом прошлого года. Это снижение в основном произошло из-за задержек в графиках программ клиентов и неожиданного изменения сроков поступления выручки. Руководство пояснило, что "Мы учли некоторую выручку в четвертом квартале 2025 финансового года, которую ранее считали, что не будет отгружена до 2026 финансового года." Компания подчеркнула, что это были задержки по времени, а не отмены контрактов или упущенные бизнес-возможности.

Показатели прибыльности были значительно затронуты снижением выручки и сжатием валовой маржи. Расходы на сбыт и административные расходы увеличились на 26% по сравнению с I кварталом 2025 финансового года, в то время как расходы на исследования и разработки показали некоторое смягчение. Эти факторы привели к чистой прибыли в размере 0,6 миллиона долларов или 0,07 долларов на размытое акционерное право за I квартал 2026 финансового года, что существенно ниже 0,25 долларов на акцию, заработанных в аналогичном периоде прошлого года.

Несмотря на снижение квартальной производительности, объем незавершенных заказов составил $71 миллион на конец июля 2025 года, что менеджмент охарактеризовал как "исторически высокий" уровень. Этот объем обеспечивает видимость будущих доходов и включает текущие оборонные программы, хотя новые финансовые прогнозы или разбивки по сегментам не были опубликованы для предстоящих кварталов.

Денежный поток от операционной деятельности показал улучшение, достигнув положительных 1,2 миллиона долларов за первый квартал 2026 финансового года по сравнению с оттоком в том же периоде прошлого года. Компания поддерживает бездолговую балансировку с 4,5 миллиона долларов наличными на конец квартала. Что касается распределения капитала, то недавно утвержденная программа выкупа акций на $20 миллион акций была описана руководством компании как сопоставимая по масштабам с предыдущими специальными дивидендами, с целью сбалансировать доходность для акционеров, при этом сигнализируя о долгосрочной уверенности в течение этого сложного операционного периода.

Портфель продуктов и инициативы по разработке

Основные предложения компании включают высокоточные генераторы и модули тактирования, которые служат критически важными компонентами в полезных нагрузках спутников — необходимыми для навигации, синхронизации и систем безопасной связи. В оборонном секторе продукция Frequency Electronics поддерживает современные радарные и системы наведения ракет, а также инфраструктуру C4ISR (Командование, управление, связь, компьютеры, разведка, наблюдение и рекогносцировка).

В этом квартале были достигнуты успехи в научно-исследовательских и опытно-конструкторских работах компании с открытием нового инженерного центра в Боулдере, штат Колорадо, сосредоточенного на технологиях квантового сенсирования. В новом офисе работают старшие ученые, ранее сотрудничавшие с Национальным институтом стандартов и технологий. Руководство ожидает, что операция в Боулдере начнет приносить финансовые результаты, начиная с третьего квартала текущего финансового года.

Прогноз на будущее

Руководство не предоставило явных финансовых прогнозов на будущие кварталы или на весь финансовый год. Тем не менее, они указали, что задержанные программы клиентов не были отменены, выразив оптимизм в том, что эти проекты начнут вносить вклад в доход и прибыль "преимущественно в этом финансовом году", согласно Тому МакКлеллану. Конкретные рекомендации по тенденциям по сегментам или продуктовым линиям не были предложены.

Участникам рынка необходимо будет следить за предстоящими кварталами в поисках доказательств того, что отложенные программы возобновляются, а также за обновлениями по недавним инвестициям в исследования и новые технологии. Тенденция заказов от крупных государственных и оборонных клиентов, а также любые дальнейшие изменения в операционных расходах будут особенно важными показателями будущей производительности.

Финансовые данные представлены с использованием общепринятых принципов бухгалтерского учета в США (GAAP), если не указано иное.