Проблемы на рынке труда углубляются, так как уровень безработицы в США достигает 4,3%

Американский рынок труда столкнулся с серьезным разочарованием в августе, с созданием всего 22 000 новых рабочих мест, что значительно ниже прогнозируемых экономистами 75 000. Эта разочаровывающая цифра, в сочетании с скачком уровня безработицы до 4,3%, рисует мрачную картину текущего экономического ландшафта, согласно последним данным Бюро статистики труда (BLS).

Слабый отчет за август усугубляет уже тревожную тенденцию, наблюдаемую в предыдущие месяцы. Хотя прирост занятости в июле был немного пересмотрен в сторону увеличения на 6 000 и составил 79 000, июньские показатели резко упали. BLS снизил июньские цифры на 27 000, что привело к чистой потере 13 000 рабочих мест за этот месяц. Эта схема пересмотров и неудовлетворительного роста занятости вызвала тревогу среди экономических экспертов.

Политические потрясения в BLS

Выпуск этого отчета является первым с момента серьезных изменений в BLS. После разочаровывающих данных о занятости за июль администрация приняла решение заменить комиссара BLS Эрику Макинтарфер. Сообщается, что этот шаг был вызван недовольством частыми понижениями данных предыдущих месяцев со стороны агентства.

Номинированным преемником является Э. Дж. Антони, экономист из Фонда наследия, который ранее критиковал данные BLS, описывая их как "политически искаженные". Пока Антони ожидает подтверждения Сената, Уильям Виатровски временно исполняет обязанности комиссара.

Даниэль Чжао, главный экономист Glassdoor, предложил резкую оценку ситуации: "Рынок труда колебался, не достигнув своей цели. Сектор занятости теряет динамику, и отчет за август, в сочетании со снижением прогнозов, указывает на то, что мы вступаем в период нестабильности, не достигнув желаемого плавного перехода."

Отраслевые трудности

Неутешительная тенденция найма была очевидна в различных отраслях. В федеральном правительственном секторе было сокращено 15 000 рабочих мест, что значительно повлияло на общие показатели занятости. Частный сектор показал смешанные результаты. В то время как в здравоохранении было добавлено 31 000 вакансий и в сфере социального обеспечения — 16 000, производственный сектор и оптовая торговля потеряли по 12 000 рабочих мест. Это четвертый подряд месяц сокращений рабочих мест в производственном секторе.

Олу Сонола, глава экономических исследований в США в Fitch Ratings, прокомментировал ситуацию: "Предостерегающий сигнал на рынке труда, который появился месяц назад, усилился. Этот отчет о занятости, оказавшийся слабее, чем ожидалось, практически гарантирует снижение ставки на 0,25 процентных пункта позже в этом месяце. Постоянное снижение рабочих мест в производственном секторе на протяжении четырех месяцев особенно примечательно. Трудно оспорить, что неопределенность в отношении торговой политики не является основной причиной этого падения."

Рост заработной платы оставался вялым, средняя почасовая оплата труда увеличилась на 0,3% за месяц, что соответствует прогнозам. Годовой рост заработной платы составил 3,7%, что немного ниже ожидаемых 3,8%, что указывает на отсутствие значительного давления на заработную плату.

Последствия денежно-кредитной политики

Федеральная резервная система должна собраться 17 сентября, и аналитики рынка теперь ожидают снижение базовой процентной ставки на четверть пункта. Руководство ФРС находится под давлением администрации, которая выразила желание получить более прямой контроль над денежно-кредитной политикой.

Центральному банку предстоит сложный баланс. С одной стороны, существует беспокойство о потенциальных инфляционных давлениях от торговой политики. Недавние данные показывают постепенный, но устойчивый рост инфляции. С другой стороны, вялый рост рынка труда представляет собой противоположную проблему. Это ставит ФРС в трудное положение, поскольку она маневрирует между решением проблемы медленного роста рабочих мест и управлением инфляционными рисками.

Дополнительные показатели рынка труда

Домашнее обследование, известное своей волатильностью, но своевременностью, показало увеличение числа занятых на 288 000 человек. Однако эта положительная новость была затенена ростом безработицы на 148 000 и значительным скачком в рабочей силе на 436 000, факторы, которые способствовали повышению уровня безработицы. Уровень участия в рабочей силе также немного увеличился до 62,3%.

Более широкий уровень безработицы, который включает в себя разочарованных работников и сотрудников с неполной занятостью, ищущих работу на полную ставку, вырос до 8,1% - наивысшего уровня с октября 2021 года. Этот показатель увеличился на 0,2 процентного пункта только в августе.

Предстоящие пересмотры данных

BLS собирается опубликовать свою первоначальную оценку ежегодных бенчмарковых пересмотров, охватывающую данные с марта 2025 года. Эти корректировки стали источником споров, особенно в постпандемическую эпоху. Агентство сталкивается с проблемами снижения уровня ответов, особенно со стороны бизнеса и агентств, участвующих в опросе, используемом для заголовочных данных по рабочим местам.

Методология BLS включает в себя публикацию первоначального числа на основе ранних ответов опроса, за которым следуют два раунда пересмотров по мере появления новых данных. Однако были утверждения о политической предвзятости в отчетах агентства, что частично привело к недавним изменениям в руководстве и назначению Антони, который разделяет скептицизм по отношению к официальным данным.

Поскольку рынок труда продолжает сталкиваться с трудностями, все взгляды будут прикованы к предстоящим экономическим показателям и политическим ответам на эти продолжающиеся вызовы.