#数字货币市场回升 DOGEETFпродуктDOJE(REX-Osprey DOGE ETF)стал жертвой серьезной проблемы с Ликвидностью, за которой стоит многофакторный анализ причин.

Во-первых, DOJE использует довольно сложную структуру продукта для соблюдения требований регулирования и не держит активы $DOGE напрямую, а получает инвестиционную экспозицию косвенно через дочерние компании или существующие ETP. Этот дизайн снижает прозрачность продукта и не может удовлетворить потребности участников рынка, стремящихся к простым и прямым способам инвестирования, что ограничивает его привлекательность.

Во-вторых, годовая ставка в 0,75% выглядит высокой для ETF, отслеживающего волатильные мем-токены. Учитывая проблемы с доходностью инвестиций, многие смекалистые инвесторы могут предпочесть напрямую покупать DOGE на торговых платформах, а не выбирать продукты DOJE, что еще больше ослабляет их рыночную ликвидность.

Третье, конкурентная среда на рынке становится все более напряженной, и преимущество первопроходца DOJE быстро размывается. Известные учреждения, такие как Grayscale, Bitwise и 21Shares, активно готовят свои предложения по ETF на DOGE, и эти потенциальные конкуренты могут предложить более оптимальную структуру, более конкурентоспособные тарифы или более четкую инвестиционную позицию, что дополнительно размывает потенциальную группу инвесторов DOJE.

В конце концов, DOGE сам по себе, как мем-токен, глубоко привязанный к интернет-культуре и эффектам социальных медиа, не имеет прочной фундаментальной поддержки и широких реальных сценариев применения. Хотя он может привлечь интерес краткосрочных спекулянтов, ему будет сложно получить долгоср признание со стороны институциональных инвесторов, которые больше ценят стабильность активов, Ликвидность и целостность инвестиционного нарратива.

Учитывая эти факторы, ликвидностные проблемы DOGE являются как проблемой дизайна продукта, так и отражением структурных вызовов на рынке мем-криптовалют ETF. С дальнейшим развитием рынка более конкурентоспособный дизайн продукта и более четкое ценностное предложение станут ключевыми факторами, определяющими успех таких ETF.