#ETHOn-ChainActivityRises

Что движет ростом Ethereum в сети
1. Расширение L2 и реальное использование
Сети второго уровня, такие как Arbitrum, Optimism, Base, zkSync и Blast (pre-launch), демонстрируют рекордную активность.
Количество транзакций на основных L2 превышало основную сеть Ethereum несколько раз за последние недели.
Ежедневное количество активных адресов и потребление газа от L2 роллапов достигли рекордных уровней.
Новые протоколы (DeFi, игры, рестейкинг и мемкоины ) стимулируют органический спрос пользователей, а не только стимулы.
Это показывает, что дорожная карта масштабирования Ethereum работает, активность смещается, а не исчезает.
2. Рестейкинг и рост доходного слоя
Экосистема EigenLayer возродила интерес к потенциальной доходности Ethereum.
ETH теперь может зарабатывать нативную доходность от стекинга и дополнительную доходность через рестейкинг.
Это создает структурный спрос на ETH в качестве залога, блокируя больший объем предложения.
По мере расширения протоколов повторного стекинга укрепляется нарратив о "продуктивных активах" ETH, аналогично тому, как казначейские облигации поддерживают фиатные системы.
3. ETF и институциональные потоки
С момента одобрения спотовых ETF на ETH институциональные вливания были стабильными (, хотя и меньше, чем у BTC ).
Даже скромные потоки ETF имеют значение, потому что ETH имеет меньшую рыночную капитализацию и более низкий ликвидный объем, чем BTC.
Теперь у учреждений есть регулируемый канал для получения экспозиции, что поддерживает долгосрочную стабильность цен.
Может ли этот импульс спровоцировать более широкий рост?
Бычий сценарий
ETH как ведущий индикатор: Исторически, Ethereum часто опережает более широкий рынок альткойнов в восстановлении, потому что он отражает как активность сети, так и аппетит к DeFi.
Ротация от Биткойна: Поскольку BTC консолидируется после своего подъема, вызванного ETF, капитал, как правило, перераспределяется в ETH и высоковероятные L2 или DeFi проекты.
Фундаментальный рост: В отличие от спекулятивных циклов, этот рост поддерживается реальным спросом на транзакции в цепочке, сборами и активными пользователями.
Если ETH удержит свой прорыв (особенно выше ключевых психологических уровней, таких как $3,500–$4,000), это может сигнализировать о начале более широкого цикла альткойнов.
Риски и предостережения
Макроэкономические препятствия: Если глобальная ликвидность ужесточится ( например, изменения в политике ФРС или ЕЦБ), рискованные активы, включая криптовалюту, могут снова снизиться.
Конкуренция: доминирование Ethereum в L2s оспаривается Solana, Avalanche и другими, предлагающими более быстрый пользовательский опыт или более низкие сборы.
Фаза фиксации прибыли: после сильных ралли L2 краткосрочные коррекции являются нормой. Устойчивый рост требует постоянной полезности, а не только хайпа.
Перспектива
Базовый сценарий: ETH продолжает опережать BTC в краткосрочной перспективе, что обусловлено импульсом L2 и повторным стекингом.
Если ETH сохранит силу в начале четвертого квартала, скорее всего, последует более широкий отскок альткойнов.
Бычий сценарий:
ETH восстанавливает лидерство на рынке, экосистемы L2 привлекают свежую ликвидность, а TVL в DeFi расширяется, сигнализируя о устойчивом восстановлении на рынке.
Медвежий сценарий:
Макроэкономические шоки или неопределенность в регулировании тормозят приток ETF и аппетит к риску, ограничивая ралли ETH.
Итог:
Да, укрепляющиеся фундаментальные показатели Ethereum могут способствовать более широкому восстановлению криптовалют.
В отличие от спекулятивных прошлых циклов, этот рост обусловлен реальным использованием, динамикой доходности и масштабированием принятия. Если ETH сохранит эту траекторию, он может снова утвердить свою роль двигателя роста экосистемы на пути к 2025 году.