Драма с остановкой работы правительства США: что это значит для вашего портфеля

Трамп только что сделал сенсационное заявление: «Если правительство должно закрыться, оно закроется». Осталось всего 4 дня до крайнего срока финансирования 30 сентября, и Вашингтон находится в полном паническом режиме.

Разбор ситуации

Вот что на самом деле происходит за закрытыми дверями:

Основной конфликт:

• Республиканцы настаивают на чистом временном законопроекте для продления дискреционного финансирования без лишних драм
• Демократы требуют более $1 триллионов долларов для увеличения субсидий ACA и защиты расширения Medicaid
• Трамп только что прекратил переговоры с Чаком Шумером и Хакимом Джеффрисом, назвав их предложения «несерьезными»

Ядерный вариант: Белый дом и Управление бюджета уже приказали агентствам подготовить планы массовых увольнений (“сокращение штата”) — это сигнализирует, что речь идет не только о демонстрации силы. Это самая агрессивная подготовка к закрытию за последнее время.

Почему Уолл-стрит в панике

Когда происходит политический тупик, происходят три вещи:

1. Взрыв премии неопределенности — инвесторы не любят неопределенность. Политический тупик = потоки с низким риском.
2. Экономические данные исчезают — нет правительственных отчетов, данных по занятости, инфляции. Рынки торгуют вслепую.
3. Ликвидность иссякает — институты сокращают позиции, спреды между ценами покупки и продажи расширяются, волатильность растет.

Историческая стратегия

Прошлые закрытия показывали нам схему: первоначальный шок на рынке длится 1-3 дня, затем происходит восстановление, если вопрос решается быстро. Настоящий урон наступает, если затягивается на 2-3 недели. В 2019 году 35-дневное закрытие снизило доверие и вызвало кризис на рынке кредитов.

Что происходит в крипте

Краткосрочный сценарий: BTC и ETH испытывают давление продаж, так как настроение «риско-оф» распространяется на акции. Ликвидность на спотовом рынке мелких альткоинов может ухудшиться. Позиции с кредитным плечом ликвидируются быстрее.

Долгосрочная перспектива: Парадоксально, но именно политическая нестабильность становится лучшим маркетинговым инструментом для крипты. Когда институты теряют доверие к фискальной стабильности, децентрализованные деньги выглядят не так уж безумно. Это история «защиты от правительства», которую давно ждали институциональные игроки.

Итог

Все сводится к тому, сможет ли Конгресс принять что-то до 30 сентября. Трамп может угрожать и вести переговоры, но контроль за финансами у Конгресса. Следите за последней минутой договоренностей в последние 48 часов — именно тогда происходит основная ценовая активность.

Для трейдеров: готовьтесь к волатильности в ближайшие 4 дня. Возможен «мертвый кот» — отскок после объявления сделки, за которым последует долгосрочная переоценка в зависимости от условий соглашения.