Институциональные инвестиции возвращаются: почему четвертый квартал 2025 года может стать особенным

Рынок криптовалют только что послал ясный сигнал — и он не исходит от розничных трейдеров.

Октябрь стал поворотным моментом, которого никто не ожидал. После кровавой распродажи 11 октября большинство предполагало капитуляцию. Вместо этого пришло нечто гораздо более значимое — институциональный капитал. Цифры рассказывают историю лучше любого аналитического прогноза.

Эффект «сторожевых ворот» ETF

Фондовые ETF на спотовый Bitcoin не только отменили отток в 1,23 млрд долларов в сентябре. Они его сокрушили. В октябре зафиксированы чистые притоки в 4,21 млрд долларов, причем за одну неделю с 20 по 27 октября было привлечено $446M . Только $324M BlackRock’s IBIT составил часть этого — теперь у них более 800 000 BTC.

Но важно то, что assets под управлением Bitcoin ETF достигли 178,2 млрд долларов, что составляет 6,8% от рыночной капитализации BTC. Для сравнения, это пример честного притока капитала. Не хайпа в Твиттере. Не мошеннических твитов. Реальные деньги, реально размещающие позиции.

Что удивительно? Ворота для альткоинов только что открылись. 28 октября состоялся дебют ETF на SOL, LTC и HBAR. Но это только первая волна. 155 ETF на альткоины ожидают одобрения, охватывая 35 крупных активов. Масштаб может превзойти притоки в BTC и ETH вместе взятые.

Прецедент: Bitcoin ETF привлек более 50 млрд долларов. Ethereum ETF — около 25 млрд. Если ETF на альткоины откроют даже часть этой ликвидности, мы увидим переоценку всего DeFi-экосистемы.

Макроэкономический драйвер, о котором никто не говорит

ФРС снизила ставки 29 октября с вероятностью (98,3%). Рынки это уже заложили в цену. Но последствия огромны: капиталу нужен дом. Традиционные акции? Скучно. Облигации? Низкая реальная доходность. Крипто? Всё ещё рассказывает историю.

Более того — регуляторная среда изменилась за ночь. Белый дом выдвинул кандидатуру крипто-дружелюбного председателя CFTC. SEC смягчила правила выкупа ETF. Это не просто терпимость к регулированию. Это институциональная легитимность.

На блокчейне — бычий настрой

Общий объем заблокированных средств в DeFi достиг 157,5 млрд долларов, рост на 3,48%. Ethereum: 88,6 млрд долларов (+4%). Solana: +7%. BSC: +15%. Открытый интерес по фьючерсам на Bitcoin достиг 53,7 млрд долларов при положительных ставках финансирования — быки контролируют ситуацию. Крупные держатели за 5 часов накопили ( BTC.

Месячный объем Uniswap превысил 161 млрд долларов. Raydium — более 20 млрд. Экосистема не просто восстанавливается — она активно развивается.

Дебаты о цикле: старая модель сломана

Артур Хейс только что развеял миф о «четырехлетнем цикле Bitcoin». Его аргумент: дело никогда не было в халвингах. Всё связано с циклами ликвидности — особенно, расширением доллара и юаня.

Почему это важно? Потому что и США, и Китай сейчас находятся в постоянном режиме смягчения. Трамп хочет снижения ставок и фискальных расходов. Китай борется с дефляцией. Ни одна из сторон не может позволить себе ужесточение. Перевод: кран ликвидности остается открытым.

Рауль Пал углубился. Он утверждает, что традиционный 4-летний цикл был заменён циклом длительностью 5,4 года — потому что срок погашения американского долга только продлился. Значит: пик Bitcoin смещается с Q4 2025 на Q2 2026. Но Q4 2025? Это фаза восстановления.

Его расчёты: ожидается рефинансирование долга на сумму ) триллионов. Новая ликвидность — это 5-10% роста для рискованных активов. Если ETF на альткоины запустятся, в крипту может поступить 2-3 триллиона долларов. Цель для BTC: 200 000 долларов и выше к 2026 году.

Главный вопрос

Так стоит ли сейчас входить или подождать? Уже ответили институционалы — они покупают. Политика стала дружелюбнее, чем за последние годы. Ликвидность растет, а не сокращается. ETF на альткоины уже на подходе.

План на четвертый квартал больше не загадка: следуй за деньгами. А сейчас? Деньги идут в крипту.